![](http://n.sinaimg.cn/spider20240330/568/w850h518/20240330/9593-3fe9ad5f8605cf375882093a9722b0d6.png)
中证智能财讯 华菱线缆(001208)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入34.70亿元,同比增长15.08%;归母净利润8650.30万元,同比下降21.23%;扣非净利润6189.24万元,同比下降14.59%;经营活动产生的现金流量净额为2.58亿元,同比增长366.46%;报告期内,华菱线缆基本每股收益为0.16元,加权平均净资产收益率为5.73%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.5元(含税)。
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以3月29日收盘价计算,华菱线缆目前市盈率(TTM)约为49.67倍,市净率(LF)约为2.79倍,市销率(TTM)约为1.24倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,华菱线缆近三年营业总收入复合增长率为26.89%,在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的14家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-2.60%,排名10/14。
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年报称,公司主要从事电线电缆的研发、生产及销售,是国内领先的特种专用电缆生产企业之一,主要产品包括特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导线等。
分产品来看,2023年公司主营业务中,特种电缆收入18.03亿元,同比增长20.84%,占营业收入的51.96%;电力电缆收入12.49亿元,同比增长12.45%,占营业收入的35.99%;电气装备用电缆收入3.41亿元,同比增长2.76%,占营业收入的9.82%。
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截至2023年末,公司员工总数为617人,人均创收562.41万元,人均创利14.02万元,人均薪酬21.06万元,较上年同期分别变化18.25%、-19.06%、4.55%。
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2023年,公司毛利率为12.76%,同比下降1.37个百分点;净利率为2.49%,较上年同期下降1.15个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为11.46%,同比下降0.09个百分点,环比下降1.94个百分点;净利率为2.69%,较上年同期下降0.30个百分点,较上一季度下降0.01个百分点。
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分产品看,特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆2023年毛利率分别为14.99%、10.71%、8.51%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.25亿元,占总销售金额比例为15.39%,公司前五名供应商合计采购金额14.90亿元,占年度采购总额比例为49.95%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.73%,较上年同期下降1.94个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.26%,较上年同期下降1.81个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.58亿元,同比增长366.46%;筹资活动现金流净额1.01亿元,同比减少1.16亿元;投资活动现金流净额-3.89亿元,上年同期为-3.4亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为780.34万元,相比上年同期下降98.67%。
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2023年,公司营业收入现金比为94.14%,净现比为298.04%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.92次,上年同期为0.97次(2022年行业平均值为0.96次,公司位居同行业20/36);固定资产周转率为14.20次,上年同期为14.59次(2022年行业平均值为7.86次,公司位居同行业4/36);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.80次、7.06次。
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2023年,公司期间费用为3.36亿元,较上年同期增加3395.44万元;但期间费用率为9.67%,较上年同期下降0.33个百分点。其中,销售费用同比增长9.99%,管理费用同比增长9.94%,研发费用同比增长17.2%,财务费用同比下降5.05%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少88.03%,占公司总资产比重下降7.76个百分点;其他非流动资产较上年末增加70.67%,占公司总资产比重上升7.32个百分点;其他流动资产较上年末减少97.70%,占公司总资产比重下降2.02个百分点;应收款项融资较上年末增加114.16%,占公司总资产比重上升1.17个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加149.34%,占公司总资产比重上升9.63个百分点;长期借款较上年末增加3647.28%,占公司总资产比重上升9.15个百分点,主要系优化贷款结构;其他流动负债较上年末减少62.85%,占公司总资产比重下降9.10个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少49.13%,占公司总资产比重下降6.52个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为4.42亿元,占净资产的28.69%,较上年末增加2620.48万元。其中,存货跌价准备为140.76万元,计提比例为0.32%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.15亿元,同比增长17.20%;研发投入占营业收入比例为3.31%,相比上年同期上升0.06个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240330/624/w850h574/20240330/d0e9-81edb1246ead0e21839682f66d7e9f4d.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为61.25%,相比上年末上升2.74个百分点;有息资产负债率为26.72%,相比上年末上升11.09个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.30,速动比率为1.09。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240330/508/w850h458/20240330/c7b4-fd2c104ed144befcf4cb1c493d4db717.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、香港中央结算有限公司、华泰证券股份有限公司,取代了三季度末的徐良堂、郑江涛、刘明、曾丽纯。在具体持股比例上,湖南省国企并购重组基金管理有限公司-长沙新湘先进设备制造投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240330/524/w850h474/20240330/b90c-a1018eb0722c5ac1480da79b35ab4a07.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.81万户,较三季度末增长了434户,增幅0.91%;户均持股市值由三季度末的10.21万元上升至10.32万元,增幅为1.08%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240330/624/w850h574/20240330/d83f-dfae2026ea2334bef2f6881ac0accbbf.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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