中证智能财讯 国投中鲁（维权）（600962）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.87亿元，同比下降13.89%；归母净利润5821.99万元，同比下降36.79%；扣非净利润6300.88万元，同比下降34.98%；经营活动产生的现金流量净额为-1.66亿元，上年同期为2.63亿元；报告期内，国投中鲁基本每股收益为0.222元，加权平均净资产收益率为7.15%。
以3月29日收盘价计算，国投中鲁目前市盈率（TTM）约为43.73倍，市净率（LF）约为2.98倍，市销率（TTM）约为1.71倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，国投中鲁近三年营业总收入复合增长率为9.02%，在农产品加工行业已披露2023年数据的10家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为35.60%，排名2/10。
年报称，报告期内，公司经营范围仍然以浓缩果蔬汁（浆）的生产和销售为主，主导产品为浓缩苹果汁，浓缩苹果汁产品以出口为主，主要客户群体是下游的食品饮料生产企业。2023年，公司浓缩苹果汁销量约占全球8.2%，公司浓缩苹果汁出口量约占中国25.3%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，果汁、香料及果糖收入14.59亿元，同比下降14.66%，占营业收入的98.14%；饲料收入0.06亿元，同比下降28.30%，占营业收入的0.41%。
截至2023年末，公司员工总数为1263人，同比增加1.69%；人均创收117.72万元，人均创利4.61万元，人均薪酬12.08万元，较上年同期分别变化-15.32%、-37.84%、11.33%。
2023年，公司毛利率为22.73%，同比上升0.67个百分点；净利率为4.52%，较上年同期下降1.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.40%，同比下降5.68个百分点，环比上升2.22个百分点；净利率为4.07%，较上年同期下降7.75个百分点，较上一季度下降1.58个百分点。
分产品看，果汁、香料及果糖、饲料2023年毛利率分别为22.64%、27.14%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.77亿元，占总销售金额比例为25.72%，公司前五名供应商合计采购金额0.42亿元，占年度采购总额比例为48.86%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.15%，较上年同期下降5.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.59%，较上年同期下降2.00个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1.66亿元，同比减少4.29亿元；筹资活动现金流净额1.47亿元，同比增加3.04亿元；投资活动现金流净额-2563.47万元，上年同期为-4636.64万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8829.43万元，上年同期为19383.52万元。
2023年，公司营业收入现金比为114.57%，净现比为-285.43%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.75次（2022年行业平均值为0.95次，公司位居同行业17/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.10次、1.13次。
2023年，公司期间费用为2.49亿元，较上年同期增加858.75万元；期间费用率为16.73%，较上年同期上升2.82个百分点。其中，销售费用同比下降25.75%，管理费用同比增长0.83%，研发费用同比增长39.06%，财务费用由去年同期的-703.94万元变为3362.97万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加28.71%，占公司总资产比重上升8.29个百分点；应收账款较上年末减少20.51%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；货币资金较上年末减少21.25%，占公司总资产比重下降2.50个百分点；固定资产较上年末增加1.26%，占公司总资产比重下降1.26个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加11.39%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少72.68%，占公司总资产比重下降3.18个百分点；长期借款较上年末增加105.50%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；应交税费较上年末减少57.54%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.43亿元，占净资产的133.84%，较上年末增加2.55亿元。其中，存货跌价准备为2168.55万元，计提比例为1.86%。
2023年全年，公司研发投入金额为819.99万元，同比增长39.06%；研发投入占营业收入比例为0.55%，相比上年同期上升0.21个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，2023年度公司获得了1项国家发明专利授权，开展申请了5项实用新型专利。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.50%，相比上年末下降0.96个百分点；有息资产负债率为54.28%，相比上年末上升0.19个百分点。
2023年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.36。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为乳山市国有资本运营有限公司、李国娟，取代了三季度末的乳山市国鑫资产经营管理有限公司、刘芳。在具体持股比例上，应志江、黄德和、罗洪波、叶帆、夏克政持股有所上升，姜华敏持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.33万户，较三季度末下降了147户，降幅1.10%；户均持股市值由三季度末的21.93万元上升至23.82万元，增幅为8.62%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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