中电电机：毛利率创上市以来新低 2023年净利润同比下降16.24% 拟10派0.6元|中电电机_新浪财经

中证智能财讯中电电机（603988）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.57亿元，同比下降11.93%；归母净利润4320.70万元，同比下降16.24%；扣非净利润2458.03万元，同比下降51.06%；经营活动产生的现金流量净额为3674.19万元，上年同期为-4068.80万元；报告期内，中电电机基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为6.67%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.6元（含税）。

值得注意的是，2023年公司毛利率为22.75%，创2014年上市以来新低。

报告期内，公司合计非经常性损益为1862.67万元。

以3月29日收盘价计算，中电电机目前市盈率（TTM）约为49.92倍，市净率（LF）约为3.25倍，市销率（TTM）约为2.85倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中电电机近三年营业总收入复合增长率为-4.01%，在电机Ⅲ行业已披露2023年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-36.81%，排名6/6。

资料显示，公司所从事的主要业务是研发、生产和销售大中型直流电动机、中高压交流电动机、发电机、电机试验站电源系统和开关试验站电源系统等成套设备。

分产品来看，2023年公司主营业务中，交流电机收入3.33亿元，同比下降19.93%，占营业收入的44.01%；发电机收入2.80亿元，同比下降16.88%，占营业收入的36.98%；直流电机收入0.74亿元，同比增长17.27%，占营业收入的9.73%。

截至2023年末，公司员工总数为907人，人均创收83.50万元，人均创利4.76万元，人均薪酬17.62万元，较上年同期分别变化-8.33%、-12.83%、9.49%。

2023年，公司毛利率为22.75%，同比下降3.04个百分点；净利率为5.70%，较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.80%，同比下降6.67个百分点，环比下降5.24个百分点；净利率为13.13%，较上年同期上升9.25个百分点，较上一季度上升11.54个百分点。

分产品看，交流电机、发电机、直流电机2023年毛利率分别为24.35%、9.35%、26.12%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.41亿元，占总销售金额比例为31.77%，公司前五名供应商合计采购金额1.24亿元，占年度采购总额比例为25.45%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.67%，较上年同期下降1.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.92%，较上年同期下降1.67个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3674.19万元，同比增加7742.98万元；筹资活动现金流净额-1547.62万元，同比减少218.74万元；投资活动现金流净额645.13万元，上年同期为4072.6万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4417.59万元，上年同期为-1958.77万元。

2023年，公司营业收入现金比为104.84%，净现比为85.04%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.66次，上年同期为0.72次（2022年行业平均值为0.74次，公司位居同行业11/21）；固定资产周转率为6.22次，上年同期为6.97次（2022年行业平均值为5.01次，公司位居同行业5/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.29次、1.91次。

2023年，公司期间费用为1.35亿元，较上年同期减少1317.06万元；但期间费用率为17.87%，较上年同期上升0.60个百分点。其中，销售费用同比下降16.26%，管理费用同比增长2.56%，研发费用同比下降21.22%，财务费用同比增长2794.87%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少23.77%，占公司总资产比重下降5.65个百分点；应收账款较上年末减少17.05%，占公司总资产比重下降3.70个百分点；货币资金较上年末增加57.07%，占公司总资产比重上升3.34个百分点；应收款项融资较上年末增加25.80%，占公司总资产比重上升3.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少31.59%，占公司总资产比重下降5.00个百分点；应付票据较上年末减少11.32%，占公司总资产比重下降0.88个百分点；合同负债较上年末减少20.56%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；预计负债较上年末增加19.88%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为2.65亿元，占净资产的39.86%，较上年末减少8258.87万元。其中，存货跌价准备为3328.61万元，计提比例为11.16%。

2023年全年，公司研发投入金额为2712.38万元，同比下降21.22%；研发投入占营业收入比例为3.58%，相比上年同期下降0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，截至报告期末，公司共拥有有效专利79项，其中发明专利54项，实用新型25项；有多项产品获江苏省高新技术产品。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为40.23%，相比上年末下降6.04个百分点；有息资产负债率相比上年末基本持平。

2023年，公司流动比率为2.36，速动比率为1.70。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、中国国际金融股份有限公司、光大证券股份有限公司、曾明鸣，取代了三季度末的金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、寿宁凌波2号私募证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上，贺洪涛持股有所上升，代玉珍持股有所下降。