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中证智能财讯 嘉化能源(600273)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入87.74亿元,同比下降23.72%;归母净利润11.80亿元,同比下降26.21%;扣非净利润10.90亿元,同比下降30.76%;经营活动产生的现金流量净额为3.13亿元,同比下降79.68%;报告期内,嘉化能源基本每股收益为0.85元,加权平均净资产收益率为11.96%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2元(含税)。
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以3月29日收盘价计算,嘉化能源目前市盈率(TTM)约为9.35倍,市净率(LF)约为1.12倍,市销率(TTM)约为1.26倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,嘉化能源近三年营业总收入复合增长率为16.37%,在其他化学制品行业已披露2023年数据的19家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-3.28%,排名15/19。
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资料显示,公司主要制造和销售脂肪醇(酸)、聚氯乙烯(氯乙烯)、蒸汽、氯碱、磺化医药以及硫酸(精制硫酸)等系列产品,子公司经营新能源发电业务及氢能应用相关装备的研发、系统集成开发等、港口码头装卸、仓储业务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,脂肪醇(酸)系列产品收入25.41亿元,占营业收入的28.96%;蒸汽收入18.57亿元,同比下降14.58%,占营业收入的21.16%;聚氯乙烯(氯乙烯)收入17.27亿元,占营业收入的19.69%。
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截至2023年末,公司员工总数为1168人,人均创收751.21万元,人均创利101.00万元,人均薪酬17.04万元,较上年同期分别下降23.13%、25.64%、12.26%。
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2023年,公司毛利率为20.01%,同比下降1.76个百分点;净利率为13.45%,较上年同期下降0.44个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为16.95%,同比下降3.00个百分点,环比下降3.88个百分点;净利率为12.41%,较上年同期下降0.37个百分点,较上一季度下降1.12个百分点。
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分产品看,脂肪醇(酸)系列产品、蒸汽、聚氯乙烯(氯乙烯)2023年毛利率分别为18.95%、25.51%、0.45%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额20.24亿元,占总销售金额比例为23.08%,公司前五名供应商合计采购金额31.76亿元,占年度采购总额比例为36.72%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.96%,较上年同期下降4.92个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.39%,较上年同期下降4.93个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.13亿元,同比下降79.68%;筹资活动现金流净额-8.06亿元,同比增加9471.52万元;投资活动现金流净额-4.15亿元,上年同期为-3.79亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.52亿元,相比上年同期下降81.47%。
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2023年,公司营业收入现金比为83.53%,净现比为26.50%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.73次,上年同期为0.95次(2022年行业平均值为0.67次,公司位居同行业17/74);固定资产周转率为1.46次,上年同期为1.99次(2022年行业平均值为3.43次,公司位居同行业53/74);公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.06次、8.86次。
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2023年,公司期间费用为4.94亿元,较上年同期减少1.89亿元;期间费用率为5.63%,较上年同期下降0.30个百分点。其中,销售费用同比增长17.77%,管理费用同比增长1.2%,研发费用同比下降21.65%,财务费用同比下降93.37%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加11.67%,占公司总资产比重上升7.60个百分点;货币资金较上年末减少51.48%,占公司总资产比重下降7.39个百分点;在建工程较上年末减少79.93%,占公司总资产比重下降5.72个百分点;应收款项融资较上年末增加21.47%,占公司总资产比重上升1.63个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少57.40%,占公司总资产比重下降5.65个百分点;短期借款较上年末增加107.93%,占公司总资产比重上升2.49个百分点;应付票据较上年末减少65.65%,占公司总资产比重下降1.11个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.94%,占公司总资产比重下降0.38个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.86亿元,占净资产的7.95%,较上年末减少1275.76万元。其中,存货跌价准备为2949.09万元,计提比例为3.62%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.91亿元,同比下降21.65%;研发投入占营业收入比例为3.32%,相比上年同期上升0.09个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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资料显示,2023年,公司围绕公司六大产业链,共实施研发课题50项,通过浙江省经济和信息化厅工业新产品(新技术)立项13项。报告期内,公司新申请专利15项、获授权专利16项,授权专利累计数104项,其中授权发明专利累计数22项,持续确保核心产业的技术优势。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为15.73%,相比上年末下降4.46个百分点;有息资产负债率为4.94%,相比上年末上升2.75个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.05,速动比率为1.59。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、济南汇正投资合伙企业(有限合伙),取代了三季度末的烜鼎金麒麟五号私募证券投资基金、王真。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、沈卫军、朱兴福持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.41万户,较三季度末下降了395户,降幅0.89%;户均持股市值由三季度末的26.26万元上升至27.29万元,增幅为3.92%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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