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中证智能财讯 苏泊尔(002032)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入213.04亿元,同比增长5.62%;归母净利润21.80亿元,同比增长5.42%;扣非净利润19.94亿元,同比增长5.63%;经营活动产生的现金流量净额为20.35亿元,同比下降35.60%;报告期内,苏泊尔基本每股收益为2.719元,加权平均净资产收益率为34.62%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派27.3元(含税)。
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以3月29日收盘价计算,苏泊尔目前市盈率(TTM)约为21.54倍,市净率(LF)约为7.4倍,市销率(TTM)约为2.2倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,苏泊尔近三年营业总收入复合增长率为4.63%,近三年净利润复合年增长率为5.69%。
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资料显示,公司主要业务包括明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域。
分产品来看,2023年公司主营业务中,烹饪电器收入88.92亿元,同比增长4.53%,占营业收入的41.74%;炊具及用具收入60.56亿元,同比下降1.07%,占营业收入的28.43%;食物料理电器收入34.84亿元,同比增长12.87%,占营业收入的16.35%。
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截至2023年末,公司员工总数为10753人,人均创收198.12万元,人均创利20.27万元,人均薪酬16.67万元,较上年同期分别变化0.42%、0.24%、-4.73%。
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2023年,公司毛利率为26.30%,同比上升0.51个百分点;净利率为10.23%,较上年同期下降0.01个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为28.63%,同比上升2.56个百分点,环比上升3.26个百分点;净利率为13.78%,较上年同期下降0.82个百分点,较上一季度上升4.82个百分点。
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分产品看,烹饪电器、炊具及用具、食物料理电器2023年毛利率分别为25.37%、28.67%、22.08%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额88.67亿元,占总销售金额比例为41.63%,公司前五名供应商合计采购金额12.75亿元,占年度采购总额比例为9.59%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为34.62%,较上年同期增长6.73个百分点;公司2023年投入资本回报率为30.21%,较上年同期增长3.59个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为20.35亿元,同比下降35.60%;筹资活动现金流净额-27.82亿元,同比减少1613.24万元;投资活动现金流净额-2.44亿元,上年同期为-4.72亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为22.69亿元,相比上年同期下降46.35%。
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2023年,公司营业收入现金比为105.93%,净现比为93.35%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.64次,上年同期为1.50次(2022年行业平均值为0.90次,公司位居同行业2/12);固定资产周转率为16.73次,上年同期为15.55次(2022年行业平均值为9.55次,公司位居同行业3/12);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.90次、6.60次。
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2023年,公司期间费用为30.55亿元,较上年同期增加2.06亿元;期间费用率为14.34%,较上年同期上升0.21个百分点。其中,销售费用同比增长6.56%,管理费用同比增长5.22%,研发费用同比增长3.61%,财务费用由去年同期的-9742.33万元变为-6762.99万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加48.36%,占公司总资产比重上升6.94个百分点;其他债权投资合计较上年末减少35.06%,占公司总资产比重下降2.83个百分点;其他流动资产较上年末减少68.42%,占公司总资产比重下降2.39个百分点;存货较上年末减少9.31%,占公司总资产比重下降2.00个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加21.63%,占公司总资产比重上升4.11个百分点;合同负债较上年末减少25.24%,占公司总资产比重下降2.33个百分点,主要系报告期下属子公司预收部分经销商货款减少;应付票据较上年末增加16.77%,占公司总资产比重上升1.25个百分点;应交税费较上年末增加69.33%,占公司总资产比重上升1.06个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为22.63亿元,占净资产的35.66%,较上年末减少2.32亿元。其中,存货跌价准备为2503.42万元,计提比例为1.09%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4.31亿元,同比增长3.61%;研发投入占营业收入比例为2.02%,相比上年同期下降0.04个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为51.31%,相比上年末上升5.91个百分点;有息资产负债率为1.89%,相比上年末上升1.57个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.54,速动比率为1.19。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为融通动力先锋混合型证券投资基金,取代了三季度末的中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、法国巴黎银行-自有资金、兴全趋势投资混合型证券投资基金持股有所上升,中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金、中泰玉衡价值优选灵活配置混合型证券投资基金、中泰兴为价值精选混合型证券投资基金、中泰元和价值精选混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/659/w935h524/20240329/7524-e36dec142e48174b98e208bf5aa16203.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.23万户,较三季度末下降了614户,降幅4.75%;户均持股市值由三季度末的302.52万元上升至347.28万元,增幅为14.80%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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