中证智能财讯 吉宏股份（002803）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入66.95亿元，同比增长24.53%；归母净利润3.45亿元，同比增长87.57%；扣非净利润3.25亿元，同比增长92.12%；经营活动产生的现金流量净额为7.26亿元，同比增长85.60%；报告期内，吉宏股份基本每股收益为0.92元，加权平均净资产收益率为15.84%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.6元（含税）。
以3月29日收盘价计算，吉宏股份目前市盈率（TTM）约为19.36倍，市净率（LF）约为2.93倍，市销率（TTM）约为1.0倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，吉宏股份近三年营业总收入复合增长率为14.93%，近三年净利润复合年增长率为-14.84%。
资料显示，公司是一家以创意营销为核心、技术驱动为支撑，“线上+线下”全方位集成营销综合解决方案的提供商，主要数据体现为ToC端-精准营销跨境电商业务和为大客户提供全案营销设计的包装服务业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电商业务收入42.57亿元，同比增长37.02%，占营业收入的63.58%；包装-纸盒纸箱收入13.46亿元，同比下降2.65%，占营业收入的20.11%；包装-纸袋收入3.26亿元，同比增长60.24%，占营业收入的4.87%。
截至2023年末，公司员工总数为4464人，人均创收149.97万元，人均创利7.73万元，人均薪酬12.49万元，较上年同期分别增长16.89%、76.06%、9.25%。
2023年，公司毛利率为46.66%，同比上升5.97个百分点；净利率为4.96%，较上年同期上升1.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.88%，同比上升3.94个百分点，环比下降3.06个百分点；净利率为1.54%，较上年同期上升2.91个百分点，较上一季度下降5.64个百分点。
分产品看，电商业务、包装-纸盒纸箱、包装-纸袋2023年毛利率分别为63.31%、16.33%、30.18%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额16.24亿元，占总销售金额比例为24.27%，公司前五名供应商合计采购金额5.25亿元，占年度采购总额比例为26.11%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.84%，较上年同期增长6.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.79%，较上年同期增长5.03个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为7.26亿元，同比增长85.60%；筹资活动现金流净额-2.37亿元，同比减少2.05亿元；投资活动现金流净额-2.82亿元，上年同期为-1.84亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.81亿元，相比上年同期增长196.50%。
2023年，公司营业收入现金比为96.16%，净现比为210.26%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.96次，上年同期为1.74次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业5/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.06次、7.60次。
2023年，公司期间费用为27.09亿元，较上年同期增加8.23亿元；期间费用率为40.46%，较上年同期上升5.38个百分点。其中，销售费用同比增长48.69%，管理费用同比增长45.61%，研发费用同比下降4.4%，财务费用同比下降96.85%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少5.70%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；固定资产较上年末增加21.22%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；预付款项较上年末减少36.09%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；在建工程较上年末减少73.59%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少67.52%，占公司总资产比重下降6.43个百分点；长期借款较上年末增加840.12%，占公司总资产比重上升3.83个百分点；应付账款较上年末增加32.15%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加193.79%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.56亿元，占净资产的20.0%，较上年末减少2759.26万元。其中，存货跌价准备为1811.76万元，计提比例为3.82%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.42亿元，同比下降4.40%；研发投入占营业收入比例为2.12%，相比上年同期下降0.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.51%，相比上年末上升1.42个百分点；有息资产负债率为7.91%，相比上年末下降2.46个百分点。
2023年，公司流动比率为2.22，速动比率为1.77。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王海营，取代了三季度末的赣州金融控股集团有限责任公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，庄浩、庄澍、赣州发展融资租赁有限责任公司、南方基金稳健增值混合型养老金产品-招商银行股份有限公司、贺静颖、西藏永悦诗超企业管理有限公司、厦门吉宏科技股份有限公司-第三期员工持股计划、王亚朋持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.84万户，较三季度末下降了1.95万户，降幅40.75%；户均持股市值由三季度末的14.48万元上升至27.91万元，增幅为92.75%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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