![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/567/w850h517/20240329/2449-0e2e3f4f9d1812c77158b69f9b833c49.png)
中证智能财讯 登云股份(002715)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.44亿元,同比增长7.33%;归母净利润2378.08万元,同比扭亏;扣非净利润2101.03万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为6548.42万元,同比增长1000.02%;报告期内,登云股份基本每股收益为0.1723元,加权平均净资产收益率为5.90%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/585/w2411h1374/20240329/01f6-8d1e3066ff78f38daed01e45613f2186.png)
以3月29日收盘价计算,登云股份目前市盈率(TTM)约为85.88倍,市净率(LF)约为4.93倍,市销率(TTM)约为3.75倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/625/w850h575/20240329/1a19-914896bfc258dd119a12ecaff415be7d.png)
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数据统计显示,登云股份近三年营业总收入复合增长率为13.47%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的18家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为15.74%,排名5/18。
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资料显示,公司主营业务为汽车发动机进排气门系列产品的研发、生产与销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,配套产品柴油机气门收入2.19亿元,同比下降0.54%,占营业收入的40.16%;维修市场气门收入1.55亿元,同比下降1.65%,占营业收入的28.55%;合质金收入0.92亿元,同比增长34.78%,占营业收入的16.92%。
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截至2023年末,公司员工总数为1578人,人均创收34.50万元,人均创利1.51万元,人均薪酬8.31万元,较上年同期分别增长19.17%、120.00%、5.34%。
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2023年,公司毛利率为29.64%,同比上升6.34个百分点;净利率为4.37%,较上年同期上升30.40个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为36.88%,同比上升4.94个百分点,环比上升4.01个百分点;净利率为8.37%,较上年同期上升75.54个百分点,较上一季度上升1.83个百分点。
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分产品看,配套产品柴油机气门、维修市场气门、合质金2023年毛利率分别为26.19%、22.37%、53.59%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.74亿元,占总销售金额比例为50.61%,公司前五名供应商合计采购金额1.50亿元,占年度采购总额比例为62.82%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.90%,较上年同期增长34.96个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.02%,较上年同期增长22.33个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为6548.42万元,同比增长1000.02%;筹资活动现金流净额746.77万元,同比减少6209.65万元;投资活动现金流净额-5465.10万元,上年同期为-1.12亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2971.48万元,上年同期为-15605.43万元。
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2023年,公司营业收入现金比为79.92%,净现比为275.37%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.54次,上年同期为0.50次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业59/98);固定资产周转率为1.71次,上年同期为1.64次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业70/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.92次、1.71次。
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2023年,公司期间费用为1.15亿元,较上年同期减少404.23万元;期间费用率为21.14%,较上年同期下降2.34个百分点。其中,销售费用同比下降4.57%,管理费用同比下降1.32%,研发费用同比下降21.97%,财务费用同比增长11.19%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加18.57%,占公司总资产比重上升4.51个百分点;存货较上年末减少13.81%,占公司总资产比重下降3.86个百分点;货币资金较上年末增加53.79%,占公司总资产比重上升2.11个百分点;在建工程较上年末减少37.44%,占公司总资产比重下降1.96个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加15.39%,占公司总资产比重上升1.23个百分点,主要系短期借款增加;应付账款较上年末减少11.96%,占公司总资产比重下降1.34个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加9.37%,占公司总资产比重上升0.57个百分点;长期借款较上年末减少8.09%,占公司总资产比重下降0.92个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/625/w850h575/20240329/f3db-88d0f4668d0df5c95689bb499334f8d1.png)
从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为2.07亿元,占净资产的50.06%,较上年末减少3322.04万元。其中,存货跌价准备为3086.36万元,计提比例为12.96%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1204.32万元,同比下降21.97%;研发投入占营业收入比例为2.21%,相比上年同期下降0.83个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/625/w850h575/20240329/65e6-2a0c7e00e66f76064e1399e6ee3f1458.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为59.71%,相比上年末下降1.33个百分点;有息资产负债率为20.60%,相比上年末上升0.37个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.35,速动比率为0.72。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/509/w850h459/20240329/bcb2-0bde8aeffc20a29d22799bcea09e3a20.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为益科正润投资集团有限公司,占比23.63%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,邱子聪、邱佩娜持股有所上升,张弢、欧洪先、李盘生、罗天友持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/480/w850h430/20240329/a3cc-7379c8739da684041f41b28ca0311573.png)
值得注意的是,根据年报数据,登云股份22.15%股份处于质押状态。其中,第二大股东北京维华祥资产管理有限公司质押1156.31万股公司股份,占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7150户,较三季度末下降了171户,降幅2.34%;户均持股市值由三季度末的27.90万元上升至31.33万元,增幅为12.29%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/625/w850h575/20240329/c8df-3ea5ef799bf3f8e8435b3d3a1cb655b2.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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