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中证智能财讯 五洲交通(600368)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入16.33亿元,同比下降3.15%;归母净利润6.61亿元,同比增长13.56%;扣非净利润6.34亿元,同比增长26.13%;经营活动产生的现金流量净额为9.88亿元,同比下降50.91%;报告期内,五洲交通基本每股收益为0.5336元,加权平均净资产收益率为11.02%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股送3股派1.07元(含税)。
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以3月28日收盘价计算,五洲交通目前市盈率(TTM)约为7.46倍,市净率(LF)约为0.78倍,市销率(TTM)约为3.02倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,五洲交通近三年营业总收入复合增长率为-1.76%,在高速公路行业已披露2023年数据的7家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为5.40%,排名7/7。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,交通运输业收入12.16亿元,同比增长18.19%,占营业收入的74.48%;商贸物流收入2.91亿元,占营业收入的17.83%;资产经营业收入0.12亿元,占营业收入的0.75%。
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截至2023年末,公司员工总数为827人,人均创收197.50万元,人均创利79.89万元,人均薪酬23.44万元,较上年同期分别变化-3.97%、12.59%、12.76%。
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2023年,公司毛利率为60.06%,同比上升8.43个百分点;净利率为39.90%,较上年同期上升5.65个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为53.38%,同比上升17.28个百分点,环比下降10.61个百分点;净利率为23.12%,较上年同期上升2.33个百分点,较上一季度下降26.17个百分点。
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分产品看,交通运输业、商贸物流、资产经营业2023年毛利率分别为71.58%、18.77%、75.50%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.02%,较上年同期增长0.41个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.93%,较上年同期增长1.31个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为9.88亿元,同比下降50.91%;筹资活动现金流净额-11.06亿元,同比减少5.15亿元;投资活动现金流净额-9785.90万元,上年同期为-10.35亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6.49亿元,相比上年同期下降58.92%。
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2023年,公司营业收入现金比为134.03%,净现比为149.51%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.17次,上年同期为0.17次(2022年行业平均值为0.18次,公司位居同行业9/20);固定资产周转率为0.31次,上年同期为0.32次(2022年行业平均值为2.32次,公司位居同行业17/20);公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.11次、1.58次。
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2023年,公司期间费用为3.61亿元,较上年同期增加1421.00万元;期间费用率为22.09%,较上年同期上升1.54个百分点。其中,销售费用同比增长6.48%,管理费用同比增长34.66%,财务费用同比下降14.37%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末增加72.12%,占公司总资产比重上升2.44个百分点;货币资金较上年末减少23.18%,占公司总资产比重下降1.94个百分点;其他非流动资产较上年末减少49.64%,占公司总资产比重下降0.97个百分点;长期股权投资较上年末增加1.14%,占公司总资产比重上升0.92个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少80.00%,占公司总资产比重下降4.85个百分点,主要系本期归还借款;长期借款较上年末减少20.47%,占公司总资产比重下降3.44个百分点;其他流动负债较上年末增加40.24%,占公司总资产比重上升1.17个百分点;长期应付款合计较上年末减少14.53%,占公司总资产比重下降0.73个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为5.24亿元,占净资产的8.31%,较上年末增加2.19亿元。其中,存货跌价准备为1738.71万元,计提比例为3.21%。
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2023年全年,公司研发投入金额为72.70万元;研发投入占营业收入比例为0.04%。此外,公司全年研发投入资本化率为100.00%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为34.21%,相比上年末下降8.35个百分点;有息资产负债率为21.95%,相比上年末下降8.46个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.37,速动比率为0.91。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为申万宏源证券有限公司、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合,取代了三季度末的张崇舜、陈峰。在具体持股比例上,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信证券股份有限公司、卢桂英持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.87万户,较三季度末下降了1504户,降幅3.74%;户均持股市值由三季度末的11.86万元上升至12.64万元,增幅为6.58%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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