![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/567/w850h517/20240329/c105-1d1bd248ccbe8e849dca805e755063cd.png)
中证智能财讯 海普瑞(002399)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入54.46亿元,同比下降23.94%;归母净利润亏损7.83亿元,上年同期盈利7.27亿元;扣非净利润亏损7.80亿元,上年同期盈利7.49亿元;经营活动产生的现金流量净额为3.98亿元,上年同期为-7.57亿元;报告期内,海普瑞基本每股收益为-0.5338元,加权平均净资产收益率为-6.60%。
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以3月28日收盘价计算,海普瑞目前市盈率(TTM)约为-15.85倍,市净率(LF)约为1.04倍,市销率(TTM)约为2.28倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/625/w850h575/20240329/9246-296472e84c026023b0a00912858ef8e6.png)
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数据统计显示,海普瑞近三年营业总收入复合增长率为0.70%,在原料药行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-191.45%,排名8/8。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,制剂收入29.79亿元,同比下降7.21%,占营业收入的54.71%;肝素钠以及低分子肝素钠原料药收入13.08亿元,同比下降51.09%,占营业收入的24.02%;CDMO收入9.67亿元,同比下降10.80%,占营业收入的17.76%。
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2023年,公司毛利率为33.06%,同比上升0.45个百分点;净利率为-14.73%,较上年同期下降24.72个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为33.11%,同比下降0.55个百分点,环比上升4.48个百分点;净利率为-68.29%,较上年同期下降71.97个百分点,较上一季度下降69.74个百分点。
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分产品看,制剂、肝素钠以及低分子肝素钠原料药、CDMO2023年毛利率分别为43.58%、20.70%、22.03%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额17.05亿元,占总销售金额比例为31.31%,公司前五名供应商合计采购金额7.62亿元,占年度采购总额比例为20.36%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-6.60%,较上年同期下降12.72个百分点;公司2023年投入资本回报率为-4.09%,较上年同期下降8.92个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.98亿元,同比增加11.55亿元;筹资活动现金流净额-12.10亿元,同比减少15.40亿元;投资活动现金流净额12.22亿元,上年同期为2.5亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4.98亿元,上年同期为-14.31亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为118.26%,净现比为-50.84%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.36次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业37/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.81次、0.54次。
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2023年,公司期间费用为12.72亿元,较上年同期增加2713.83万元;期间费用率为23.35%,较上年同期上升5.97个百分点。其中,销售费用同比下降0.21%,管理费用同比增长0.3%,研发费用同比下降27.65%,财务费用同比增长576.19%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少68.42%,占公司总资产比重下降4.14个百分点;存货较上年末减少2.77%,占公司总资产比重上升1.77个百分点;固定资产较上年末增加5.21%,占公司总资产比重上升1.32个百分点;应收账款较上年末减少21.14%,占公司总资产比重下降1.12个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少21.15%,占公司总资产比重下降1.67个百分点;应付账款较上年末减少29.29%,占公司总资产比重下降0.48个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加6.61%,占公司总资产比重上升1.25个百分点;递延所得税负债较上年末减少23.21%,占公司总资产比重下降0.26个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为66.54亿元,占净资产的55.86%,较上年末减少1.9亿元。其中,存货跌价准备为8.96亿元,计提比例为11.87%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.87亿元,同比下降28.34%;研发投入占营业收入比例为3.44%,相比上年同期下降0.21个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为2.51%。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/625/w850h575/20240329/f007-d047ffbc86f559b49197dca3c6b01ca7.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为37.57%,相比上年末下降2.82个百分点;有息资产负债率为28.50%,相比上年末下降2.02个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/509/w850h459/20240329/fea6-6ffff6a72e413f05e3963a0809ce6603.png)
2023年,公司流动比率为2.13,速动比率为0.79。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/509/w850h459/20240329/48fc-d1989887f5dfd83f637f4e09245fb0c7.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为深圳市乐仁科技有限公司,占比32.31%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,HKSCC NOMINEES LIMITED、陆洋持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/546/w850h496/20240329/8115-17fb7a71ff94a211d7283adfa75a18f8.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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