中证智能财讯 中科江南（301153）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.08亿元，同比增长32.31%；归母净利润3.00亿元，同比增长15.92%；扣非净利润2.88亿元，同比增长19.49%；经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元，同比下降42.80%；报告期内，中科江南基本每股收益为1.54元，加权平均净资产收益率为18.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转8股派10元（含税）。
以3月28日收盘价计算，中科江南目前市盈率（TTM）约为40.01倍，市净率（LF）约为6.64倍，市销率（TTM）约为9.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中科江南近三年营业总收入复合增长率为27.18%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的20家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为33.95%，排名3/20。
资料显示，公司主营业务为支付电子化、财政预算管理一体化、行业电子化、预算单位云服务和运维及增值服务等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，支付电子化收入6.46亿元，同比增长4.98%，占营业收入的53.51%；财政预算管理一体化收入2.18亿元，同比增长84.17%，占营业收入的18.08%；运维及增值服务收入2.02亿元，同比增长61.22%，占营业收入的16.73%。
截至2023年末，公司员工总数为1556人，人均创收77.62万元，人均创利19.25万元，人均薪酬23.51万元，较上年同期分别增长17.52%、2.96%、7.92%。
2023年，公司毛利率为56.40%，同比下降2.04个百分点；净利率为25.18%，较上年同期下降3.45个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为56.18%，同比下降1.10个百分点，环比下降0.42个百分点；净利率为27.60%，较上年同期下降9.93个百分点，较上一季度上升2.06个百分点。
分产品看，支付电子化、财政预算管理一体化、运维及增值服务2023年毛利率分别为64.80%、45.87%、47.21%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.88亿元，占总销售金额比例为23.86%，公司前五名供应商合计采购金额1.40亿元，占年度采购总额比例为31.99%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.21%，较上年同期下降4.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.09%，较上年同期下降6.96个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.29亿元，同比下降42.80%；筹资活动现金流净额-1.17亿元，同比减少8.44亿元；投资活动现金流净额3.63亿元，上年同期为-1.63亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.00亿元，相比上年同期增长677.99%。
2023年，公司营业收入现金比为71.44%，净现比为43.03%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.53次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业38/103）；固定资产周转率为349.61次，上年同期为350.28次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业2/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.56次、10.73次。
2023年，公司期间费用为3.62亿元，较上年同期增加8970.63万元；期间费用率为29.94%，较上年同期上升0.16个百分点。其中，销售费用同比增长38.79%，管理费用同比增长33.82%，研发费用同比增长36.2%，财务费用由去年同期的-1711.15万元变为-3339.17万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加27.02%，占公司总资产比重上升11.35个百分点；其他流动资产较上年末减少49.72%，占公司总资产比重下降8.54个百分点；应收账款较上年末增加95.41%，占公司总资产比重上升6.62个百分点；预付款项较上年末减少76.09%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少81.43%，占公司总资产比重下降14.23个百分点，主要系报告期客户对应收账款回款及合同的预付款延迟；应付账款较上年末增加156.73%，占公司总资产比重上升9.28个百分点；其他流动负债较上年末减少82.04%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；应交税费较上年末增加63.47%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4442.41万元，占净资产的2.46%，较上年末减少926.93万元。其中，存货跌价准备为282.47万元，计提比例为5.98%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.21亿元，同比增长36.20%；研发投入占营业收入比例为18.30%，相比上年同期上升0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报显示，报告期内，公司获得发明专利8件、计算机软件著作权登记28项、取得软件能力成熟度SPCA5级、ISO22301业务连续性管理体系证书、软件企业交付能力评估（二级）等资质，完成CMMI5级再认证，子公司云南云财获得涉密信息系统集成乙级资质证书，中科政安和中科广州取得高新技术企业、CMMI3级、ISO27701隐私信息管理体系等资质证书，保持技术领先。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.93%，相比上年末下降6.29个百分点；有息资产负债率为0.14%，相比上年末下降0.05个百分点。
2023年，公司流动比率为4.11，速动比率为4.04。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信保诚新兴产业混合型证券投资基金，取代了三季度末的华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、民生加银成长优选股票型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8639户，较三季度末下降了1871户，降幅17.80%；户均持股市值由三季度末的113.51万元上升至176.13万元，增幅为55.17%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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