中证智能财讯 马钢股份（600808）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入989.38亿元，同比下降3.15%；归母净利润亏损13.27亿元，上年同期亏损8.58亿元；扣非净利润亏损17.20亿元，上年同期亏损11.38亿元；经营活动产生的现金流量净额为19.92亿元，同比下降70.01%；报告期内，马钢股份基本每股收益为-0.1724元，加权平均净资产收益率为-4.67%。
值得注意的是， 公司已经连续第二年亏损，2022年归母净利润亏损8.85亿元，2023年亏损加大。此外，2022年开始，公司毛利率大幅下降，2023年延续下降态势。
以3月28日收盘价计算，马钢股份目前市盈率（TTM）约为-14.07倍，市净率（LF）约为0.67倍，市销率（TTM）约为0.19倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，马钢股份近三年营业总收入复合增长率为6.63%，近三年净利润复合年增长率为-187.48%。
年报显示，公司主营业务为钢铁产品的生产和销售，是中国最大钢铁生产和销售商之一，生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，板材收入474.07亿元，同比增长5.48%，占营业收入的47.92%；长材收入386.96亿元，同比下降15.26%，占营业收入的39.11%；轮轴收入32.72亿元，同比增长29.69%，占营业收入的3.31%。
2023年，公司毛利率为1.65%，同比下降1.59个百分点；净利率为-1.66%，较上年同期下降0.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为3.14%，同比上升4.60个百分点，环比下降2.42个百分点；净利率为0.82%，较上年同期上升7.37个百分点，较上一季度下降1.54个百分点。
分产品看，板材、长材、轮轴2023年毛利率分别为2.75%、-1.71%、14.08%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额92.49亿元，占总销售金额比例为9.40%，公司前五名供应商合计采购金额255.16亿元，占年度采购总额比例为29.00%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-4.67%，较上年同期下降1.90个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.00%，较上年同期下降1.79个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为19.92亿元，同比下降70.01%；筹资活动现金流净额-13.61亿元，同比减少18.78亿元；投资活动现金流净额-5.61亿元，上年同期为-70.98亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.20亿元，相比上年同期下降89.60%。
2023年，公司营业收入现金比为89.80%，净现比为-150.08%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.09次，上年同期为1.09次（2022年行业平均值为1.09次，公司位居同行业8/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为71.24次、9.65次。
2023年，公司期间费用为29.73亿元，较上年同期减少2.73亿元；期间费用率为3.00%，较上年同期下降0.18个百分点。其中，销售费用同比增长15.62%，管理费用同比下降26.14%，研发费用同比增长5.46%，财务费用同比下降10.12%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加14.41%，占公司总资产比重上升13.63个百分点；其他流动资产较上年末减少93.01%，占公司总资产比重下降9.27个百分点；长期股权投资较上年末增加58.31%，占公司总资产比重上升3.74个百分点；在建工程较上年末减少48.32%，占公司总资产比重下降3.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少21.54%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；应付票据较上年末增加65.33%，占公司总资产比重上升4.82个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加83.76%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；长期借款较上年末减少14.82%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为107.38亿元，占净资产的38.67%，较上年末增加4.93亿元。其中，存货跌价准备为-4.1亿元，计提比例为-3.97%。
2023年全年，公司研发投入金额为39.38亿元，同比下降1.06%；研发投入占营业收入比例为3.98%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.82%，相比上年末下降3.78个百分点；有息资产负债率为23.67%，相比上年末上升3.81个百分点。
2023年，公司流动比率为0.50，速动比率为0.28。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的申万宏源证券有限公司。在具体持股比例上，马钢(集团)控股有限公司、香港中央结算(代理人)有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、香港中央结算有限公司、国寿养老策略4号股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、北京国星物业管理有限责任公司、张武持股有所上升，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、富国中证红利指数增强型证券投资基金持股有所下降。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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