欧股开年下跌，奢侈品巨头评级被下调？

　　21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 张亿珍 北京报道

　　欧洲股市开年阴霾密布。当地时间1月3日，欧洲三大股指全线下跌。受整个股市的低气压影响， 欧洲奢侈品巨头们的股价也纷纷下跌。1月3日，LVMH集团下跌3.82%，开云集团下跌3.03%，爱马仕下跌1.91%，历峰集团则下跌3.24%，可谓集体折戟。

　　屋漏偏逢连夜雨，奢侈品巨头甚至被机构下调评级，2024年奢侈品巨头能否打破机构预期？

　　此前，瑞银集团就曾警告奢侈品股票投资者要为疲弱的财报季做好准备，这为奢侈品行业今年的表现蒙上未知的阴影。1月3日当天，以Zuzanna Pusz为首的瑞银分析师表示，中国消费者消费需求的放缓以及其他地区的一般表现将给奢侈品销售带来压力。同时，他们还指出，在增长放缓时期，消费者愿意为奢侈品支付的品牌溢价通常会受到挑战。但投资者应该继续坚持那些具有较强风险抵御能力的奢侈品股，比如爱马仕。

　　不止瑞银集团，早前，汇丰下调了对奢侈品行业的预期和价格目标，摩根士丹利也已将奢侈品行业巨头LVMH集团的评级从“超配”下调至“平配”，目标价为790欧元，而这也是大摩6年来首次下调LVMH的评级。

　　据部分欧洲奢侈品巨头已公布的日程，开云集团和爱马仕集团2023年的全年报告将在2月9日发布，历峰集团2024财年的业绩报告则将在5月17日发布。而按照惯例，LVMH集团的业绩报告将1月27日前后发布。

　　奢侈品行业的表现此前已被证实增长放缓，短期内，“谨慎”是关键词，强化抗风险能力是品牌和企业最重要的任务。不过，咨询师们指出，从长期来看，他们仍然从整体结构上看好该行业。

　　在《2023年全球奢侈品行业研究报告（秋季版）》中，贝恩公司曾预计到2030年，网络和单一品牌渠道将占整个市场的三分之二。在这种情况下，品牌必须注重为消费者提供差异化体验，同时，新一轮的并购大战也将开打。未来的市场竞争将会更复杂，也更具有竞争性。

　　该报告的主要作者，贝恩公司合伙人Claudia D‘Arpizio表示，这是品牌们的决定性时刻，赢家将通过韧性、相关性和不断更新来脱颖而出。她还指出，2023年，65%至70%的品牌会在奢侈品市场实现正增长，低于2022年的95%——要想在竞争中立于不败之地，品牌必须代表客户做出大胆的决定。

　　面对2023年已初具雏形的种种挑战，BoF时装商业评论在此前指出，对奢侈品公司而言，将目标继续瞄准高净值消费者，拓展除时尚和美容之外的品类或是可行之道——比如游艇、艺术品、家具、酒店住宿和美食。作为品牌延伸的一部分，宝格丽和阿玛尼的酒店、迪奥和古驰的博物馆、或是路易威登餐厅和机场休息室都将越来越多。

　　（作者：高江虹 编辑：骆一帆）

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责任编辑：王许宁