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◎记者 陆海晴
新的一年即将来临，权益市场将如何演绎？债券市场机会又如何？近日，多家基金公司召开2024年度策略会，就2024年投资发布相关策略。谈及权益市场，多家公募一致认为，经济将持续复苏，权益市场估值处于历史低位，明年有较多投资机会可以把握，其中成长板块机会值得期待；就债券市场而言，部分基金公司建议重点把握交易性机会。
权益市场大有可为
2023年权益市场较为震荡，结构性行情明显。展望明年，前海开源基金副总经理、权益投资决策委员会主席曲扬直言，经过过去两年的市场调整，很多具有长期成长空间的行业和公司，估值已经处于历史较低水平。随着供求关系改善，这些企业的盈利能力、增长速度都会重新回归扩张轨道。曲扬认为，未来这些行业有望迎来业绩增长和估值扩张的机会。
富国基金星投顾发布的《2024年A股市场策略与展望》表示：“未来A股三大核心驱动因素将显著改变。第一，上市公司盈利有望筑底反弹，逐渐走向低幅度修复通道；第二，中美货币政策有望走向共振，流动性有望维持宽松格局；第三，由于政策定力与张力并举，美债收益率、美元走势对A股的影响有望逆转，风险偏好有望迎来改善的窗口期。”
谈及后市的配置思路，富国基金星投顾建议采取“三角形”配置策略：在防守侧，建议配置高股息、低估值的红利策略，主要受益于基本面的逐渐修复和预期变化；在进攻侧，可以布局相对高波动的科技成长板块；在中间层，则以稳健为主，布局受益于市场悲观情绪修复的医药、消费，以及受益于经济复苏的顺周期行业。
中信保诚基金认为，当前A股市场整体估值水平处于历史偏低位置，尤其是以科技、医药、新能源和先进制造为代表的成长领域存在较大的估值修复空间。岁末年初，资金博弈或将加剧，交易层面的因素可能对市场反弹产生一定干扰，但市场整体低位特征越来越明显，估值切换带来的“春季躁动”可以期待。
把握债券市场交易性机会
2023年债券市场虽有波折，整体上仍一路走牛。展望2024年宏观环境，富国安慧短债基金经理吴旅忠预计，我国实际GDP增速将保持稳健，基建投资增速有望保持韧性，出口有望小幅正增长。目前货币市场收益率已处高位，明年初流动性预期或将好转。与此同时，理财稳定性明显改善，降低了短债市场波动风险，短端资产配置价值凸显，短债基金市场有望继续保持增长。
中信保诚嘉盛三个月定开债券基金拟任基金经理杨穆彬表示，年末地方再融资债和国债供给增加，短期资金面面临考验。同时，利率曲线明显平坦化上行，从历史经验来看，在此阶段配置中短债获取收益的概率较大。
在具体投资机会把握上，富国优化增强基金经理刘兴旺表示，2024年债券收益率曲线大概率维持平坦化走势，债券投资仍有望获取不错的票息收益，但债券收益率难以出现趋势性下行，债券投资可能更多偏向于寻找交易性机会。
“2024年债券市场可能会有波动，在此背景下，须提升交易频率，做更精细化的操作。”富国中债7—10年政策性金融债联接基金经理朱征星说。
在诺德基金债券投资部副总监徐娟看来，2024年金融债有望成为部分替代城投债的主力品种，呈现供需两旺的格局。对2024年的债市无须过多担忧，但信用债的低收益可能会制约未来债基产品的收益中枢。
责任编辑：杨赐
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