碳酸锂期货全部涨停专家指明年产能仍将过剩|碳酸锂_新浪财经

本报讯 12月7日，碳酸锂期货合约全线涨停。其中碳酸锂期货主力合约LC2401收报9.56万元/吨，较前一交易日上涨6.99%。记者留意到在碳酸锂期货大涨之前，A股市场的锂矿上市公司股价已有所走强。展望后市，业内人士分析指出碳酸锂的需求增速已跟不上供给增长速度，未来仍有大量产能待投放，碳酸锂产能过剩将是大概率事件。

碳酸锂期货合约全线涨停

跌了近半年后，碳酸锂期货合约迎来强势反弹。12月7日碳酸锂期货合约高开高走，午后各合约纷纷涨停。其中，碳酸锂期货主力合约LC2401收报9.56万元/吨，涨幅6.99%。LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407、LC2408、LC2409、LC2410、LC 2411均涨停。

《投资快报》记者留意到，碳酸锂期货主力合约LC2401在今年7月26日摸高24.05万元/吨后一路下行，并在12月6日创下了92450元/吨的年内新低，期间最大跌幅超过了六成。

业内人士对记者表示，碳酸锂价格下跌主要是供需关系变化。据SMM统计，2023年我国碳酸锂产能新增加35万吨至95.78万吨。近5年我国碳酸锂产量年复合增长率超30%，2023年1-10月中国碳酸锂产量同比增长33%。但是随着国内新能源汽车渗透率的提升，需求增速已跟不上供给增长速度。

其进一步指出，碳酸锂价格回落将有利于产业链利润的分配，同时抑制企业产能非理性扩张，有利于行业长期发展。但是不到10万元的价格已击穿不少以外采锂矿为主的锂盐公司成本线，据其了解，眼下包括江西宜春在内的很多锂盐企业已经采取了减产措施应对锂价下跌，由此来看，锂价下跌空间或有限。

值得一提的是，此前碳酸锂期货价格的持续下跌引发大量投机资金涌入。为了抑制投机，广期所密集发布提高手续费、限仓、提保等限制措施。12月4日及5日广期所连续发布通知，自12月6日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2401合约上单日开仓量不得超过2000手;碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准维持9%不变,同时碳酸锂期货LC2401合约的交易手续费标准调整为成交金额的0.032%。

碳酸锂期货的大涨并未带动现货市场,上海有色网(SMM)数据显示电池级碳酸锂在去年11月中旬达到价格高点56.75万元/吨后，开启一路下跌模式，今年4月-6月有所反弹，一度回升至超30万元/吨。12月7日，电池级碳酸锂报价跌至11.5万元/吨-12.6万元/吨，均价报12.05万元/吨，较前一日再跌去2000元，近一个月跌幅近24%，年内跌幅超76%。

新能源基金受累碳酸锂表现不佳

在碳酸锂期货合约昨日全线涨停前，A股相关上市公司股价已率先走强。Wind数据显示，锂矿指数周涨幅超7%，其中天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能截至12月7日收盘，本月累计涨幅分别达到12.2%、8.3%和7.4%。

受碳酸锂期货价格此前持续走低的影响，包括锂矿个股在内的新能源板块公司股价普遍不佳，Wind数据显示，年初至今除西部矿业外，锂矿指数其余成份股的股价均下跌，多只个股跌幅超30%甚至40%。不少锂矿上市公司业绩在碳酸锂价格大跌过程中，出现了较大幅度的下滑。其中，天齐锂业、赣锋锂业今年前三季度净利润较去年同期“腰斩”,融捷股份、西藏矿业、雅化集团等下滑幅度更是超过了70%。

重仓新能源股的基金因此跌幅靠前,据不完全统计年内至少有10只重仓新能源的主动权益基金收益在-40%以下。如中信建投低碳成长A年内净值累计下跌49.14%,中航新起航A年内净值累计下跌47.8%，上银新能源产业精选A年内净值累计下跌47.5%。广发高端制造A内净值累计下跌46.18%、广发成长动力三年持有A年内净值累计下跌43.69%。

另一方面包括宁德时代、晶澳科技、阳光电源在内的多只新能源个股在三季度被公募基金大幅减仓。如交银优势行业的三季报显示，宁德时代、恩捷股份跌出其十大重仓股之列;招商优势企业二季度末十大重仓股中有5只为新能源股，仓位占比24.93%,但三季度末其十大重仓股中新能源股仅剩2只，仓位降到了10.36%。

值得注意的是明年碳酸锂产能过剩将是大概率事件。据SMM上海有色网统计，作为全球最大的碳酸锂生产国和消费国，我国2023年产能新增加35万吨至95.78万吨，2024年预计新增37万吨至133.44万吨，近5年年复合增长率超30%。与此同时，不少上游锂盐龙头仍在坚定扩产，2024年资源端及碳酸锂仍有大量产能待投放。

五矿期货研究员张世骄表示，长期来看全球范围内碳酸锂供过于求正逐步兑现，碳酸锂期价在突破外购矿冶炼企业成本后，正走向下一个支撑位——国内一体化锂云母冶炼成本。“根据目前我们对2024年锂矿端放量和需求的预测，供过于求在明年将延续并加剧。”