西部证券：北向资金转出为入市场情绪大幅回落_新浪财经

　　市场情绪大幅回落，低估值相对热度接近极限。本周市场热度均值为13.1较上周均值变动-5.2 个百分点，处于2013 年以来4.7%分位水平。上证综指20 日滚动涨跌幅为2.2%，处于历史67.0%分位。创业板指20 日滚动涨跌幅为-1.3%，处于历史42.9%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为40.5%，较上周变化-6.4 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动1.9%，-1.3%和2.5%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动1.1%，4.0%和-4.1%。当前A 股泡沫指数（估值最高25%个股相对均值偏离度）为1.95，较上周变动-0.9 个百分点，处于历史64.5%分位水平。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.06，较上周变动-10.1个百分点，为历史1.5%分位数水平。

　　北向资金转出为入，ETF 基金持续净申购。本周北向资金净流入0.29 亿元，较前周环比变化152.35 亿元。北向资金本周主要增持银行、汽车、传媒等行业，主要减持电力设备，食品饮料，医药生物等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为509.68 亿元，占A 股总成交额的8.8%，较上周变动-1.6个百分点。公用事业、轻工制造、石油石化等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周ETF 基金净申购105.70 亿元，较前周环比变动22.73 亿元。

　　ETF 基金本周主要净申购宽基（106.1 亿元）等板块，净赎回医药（11.6 亿元）等板块。本周含权益类公募基金发行规模为17 亿元（其中偏股型5 亿元），环比变动-25 亿元；发行数量为21 只，环比变动5 只。

　　技术层面小幅上行，银行、轻工制造、汽车改善居前。全部A 股强势个股数量占比37.42%，较上周变动0.55 个百分点。创业板指强势个股数量占比13.40%，较上周变动-2.06 个百分点。沪深300，中证500，中证1000 强势个股数量占比40.33%，34.47%，26.91%，较上周变动2.00，-0.40，-0.31个百分点。非银金融、通信、钢铁强势股占比历史分位数居前，医药生物、电力设备、农林牧渔强势股占比历史分位数靠后。

　　盈利预期维稳回升，非银金融、家用电器、通信修复居前。全部A 股分析师盈利预期指数为5.5%，较前周变动0.8 百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000 指数盈利预期指数分别较前周变动2.2，-1.6，0.4，0.6 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动2.3，0.9，2.2，-1.1，0.9 百分点。非银金融、家用电器、通信盈利预期修复居前，商贸零售、公用事业、医药生物盈利预期修复靠后。细分行业中普钢、包装印刷、生物制品等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有物流、医疗服务、风电设备等。

　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。