◎聂林浩 记者 马嘉悦
今年以来，A股市场震荡反弹，结构性行情持续演绎，机构也加快了调研步伐。Choice数据显示，截至4月底，今年以来私募累计调研次数超2.5万次，覆盖上千家上市公司，多家百亿级私募调研超200次。从调研方向来看，业绩超预期个股备受关注。
业内人士表示，随着TMT板块第一波炒作接近尾声，后续投资热点有望扩散，大消费、新能源、国企等板块值得关注。
不是在调研就是在去调研的路上
“今年市场结构性行情持续演绎，基金经理和研究员忙着调研，在工位上的员工每天不到五个人，基本是中后台人员。”沪上某百亿级私募人士说。
私募排排网数据显示，截至4月底，今年以来共计2624 家私募机构进行调研，累计调研次数达25730次，覆盖了1151家上市公司，这意味着日均约10家上市公司被私募机构调研。
具体来看，百亿级私募是调研主力。数据显示，今年以来调研上市公司频次前十的私募有9家资产管理规模超百亿元。调研频次最高的是淡水泉，达345次。紧随其后的是趣时资产、和谐汇一、高毅资产、汐泰投资、聚鸣投资、盈峰资本、盘京投资、健顺投资和敦和资产，调研频次均超过200次。
“今年以来，市场热点快速轮动，消费、医药、国企、AI等板块轮番上涨。在此背景下，一季报披露期是寻找下一步投资方向的关键窗口，在挖掘机会的同时，也在验证标的基本面兑现情况。”一家私募的创始人透露。
业绩超预期标的备受关注
从调研方向来看，业绩超预期标的受到私募重点关注。
Choice数据显示，截至4月底，今年以来私募调研频次最高的3家上市公司分别为科德数控、普源精电和高测股份，一季度业绩均超预期，
科德数控为高端机床龙头股，一季度实现营业收入0.85亿元，同比增长40.36%；归母净利润0.27亿元，同比增长257.09%。普源精电为国内电子测量仪器龙头企业，一季度实现营业收入1.57亿元，同比增长34%；归母净利润0.23亿元，同比增长441%。光伏加工设备企业高测股份一季度实现营业收入12.6亿元，同比增长126%；归母净利润3.3亿元，同比增长245%。
星石投资副总经理方磊认为，此前主题投资热度较高，热门板块后续能否保持强势受股市情绪、市场预期及是否有持续利好信息推动等因素影响，且估值快速提升或意味着板块的风险和波动会增加。随着年报和一季报披露完毕，下一阶段市场驱动力有望逐渐转为业绩因素，因此业绩确定性高、业绩弹性有望超预期的板块可能成为新的市场主线。
市场热点有望扩散
4月以来，随着上市公司业绩陆续披露，AI板块震荡加剧，尤其是业绩表现不佳的标的显著回调。
Choice数据显示，4月最后一周（4月21日至4月28日），ChatGPT概念指数下跌超5%。
私募排排网财富研究部副总监刘有华认为，近期公布的经济数据证实了经济处于持续恢复状态，后续市场有望延续震荡向上趋势。从具体投资机会看，伴随着业绩逐渐明朗，TMT板块第一波炒作基本接近尾声，市场资金大概率会回归基本面，热点机会有望扩散至医药、消费等领域。
中睿合银研究总监杨子宜分析称，在经济复苏、估值合理、流动性相对宽松的背景下，市场大概率将提供较好的结构性机会，结构性机会一方面来自受益于经济复苏的板块，如消费、计算机、地产等，另一方面来自成长性行业估值消化。
今年以来调研上市公司次数最多的十家私募
（截至4月底）
机构名称 调研总次数 调研公司数
淡水泉 300 225
高毅资产 266 210
汐泰投资 278 203
趣时资产 232 188
和谐汇一资产 208 174
聚鸣投资 195 150
北京源乐晟资产 198 149
敦和资管 186 148
健顺投资 185 146
盘京投资 174 146
数据来源：私募排排网 制表：马嘉悦
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