牛市初期的“王者板块”，能否成为兔年风向标？|广发_新浪财经

来源：雪球App，作者：养基司令，（https://xueqiu.com/8092949786/241004820）

刚过去的2023年一月份，上证指数收涨5.39%，不仅收获了一根靓丽的“开门红”月线，而且也是2010年以来最强首月。经历了近一年半市场调整之后，看到如此强势开局，以及北向资金大幅净流入，让不少投资者对兔年投资充满了期盼，牛市难道就这样来了？！

期盼牛市的同时，不少人正在研究应该布局哪些题材，才有望大幅跑赢市场？司令也不例外，尽管基金组合始终坚守“核心+卫星”配置，同样也在思考哪些题材可以作为兔年组合中的“卫星”？

有个思路与大家一起分享，看看有没有参考价值。从历史概率看，每年初始启动的强势板块，也有望成为全年表现相对较好的题材。比如，2022年初时万家宏观择时多策略重仓煤炭板块，一季度A类份额就大涨32.89%，如今从后视镜来看，煤炭板块全年表现确实出色。

当然，单一板块阶段性表现强势，并不意味着全年一定就强势。但是，如果牛市启动初期，领涨基金们不约而同都看好的行业板块，是否会成为布局全年题材的风向标呢？

本轮反弹行情，以2022年12月23日-2023年1月30日为区间，上证指数从最低3031点反弹至3310点，区间涨幅为7.03%。同期，深证成指上涨11.23%，创业板指上涨13.88%，科创50上涨10.83%，沪深300上涨9.52%，中证500上涨8.73%。从主流宽基指数本轮反弹表现来看，深市强于沪市，成长板块更强，大市值风格略微领先于中小市值。

从ETF产品表现看，上述区间反弹前十依次是：嘉实软件ETF（159852）、富国大数据ETF（515400）、华夏云计算50ETF（516630）、招商软件龙头ETF（159899）、国泰软件ETF（515230）、招商云计算ETF（159890）、易方达云计算ETF（516510）、鹏华大数据ETF（159739）、华宝大数据产业ETF（516700），涨幅均超过20%。在“构建数据安全产品体系，布局新兴领域融合创新”政策号召下，软件和云计算题材成为本轮反弹王者。

那么，本轮行情区间反弹靠前的主动型基金，都布局了哪些行业题材呢？借助于刚披露的2022Q4基金报告中的重仓股，或许能一窥究竟。以下数据来源：Wind，如有多类份额，均选取A类。

普通股票型基金，本轮反弹前十依次：广发高端制造A、创金合信科技成长A、广发优势成长A、华商计算机行业量化A、申万菱信行业轮动A、创金合信软件产业A、嘉实互融精选、红土创新新科技、中庚价值先锋；

偏股混合型基金，本轮反弹前十依次：大摩沪港深精选A、财通资管科技创新、广发成长新动能A、大摩健康产业A、大摩优悦安和A、广发成长动力A、鹏华稳健回报A、广发新经济A、广发沪港深医药A；

灵活配置型基金，本轮反弹前十依次：东方区域发展、金鹰智慧生活、东吴安享量化A、广发鑫享A、财通资管消费精选A、北信瑞丰健康生活主题、银河智联主题、前海开业沪港深强国产业、天治研究驱动A、北信瑞丰外延增长。

具体来看：

广发高端制造A、广发成长新动能A、广发成长动力A、广发鑫享A，2022Q4前十大重仓股较为接近，前者依次：天合光能、阳光电源、锦浪科技、晶澳科技、晶科能源、杰瑞股份、德业股份、福莱特、横店东磁、海优新材，行业配置聚焦于电力设备板块。

创金合信科技成长A，2022Q4前十大重仓股依次：金山办公、中国软件、航天宏图、中望软件、国博电子、深信服、盛视科技、太极股份、海量数据、立讯精密，行业配置聚焦于计算机板块。

广发优势成长A、广发新经济A，2022Q4前十大重仓股较为接近，前者依次：康龙化成、菲利华、天合光能、石英股份、振芯科技、固德威、普瑞眼科、斯达半导、毕得医药、老白干酒，行业配置分布于医药、军工、电力设备、电子、白酒等。

华商计算机行业量化A，2022Q4前十大重仓股依次：中国软件、金山办公、恒生电子、神州数码、宝信软件、用友网络、海量数据、卫宁健康、广联达，行业配置聚焦于计算机板块。

申万菱信行业轮动A，2022Q4前十大重仓股依次：明泰铝业、恩捷股份、明冠新材、索通发展、帝尔激光、智飞生物、德方纳米、宁德时代、三角防务、天合光能，行业配置分布于有色、电力设备、医药、军工等。

创金合信软件产业A，2022Q4前十大重仓股依次：太极股份、金山办公、星环科技-U、格尔软件、中国软件、用友网络、卫宁健康、明源云、阅文集团、安恒信息，行业配置聚焦于计算机板块。

嘉实互融精选，2022Q4前十大重仓股依次：信达生物、康放生物-B、康诺亚-B、荣昌生物、惠泰医疗、恒瑞医药、微电生理-U、华大智造、联影医疗、迪哲医药-U，行业配置聚焦于医药板块。

红土创新新科技，2022Q4前十大重仓股依次：仕净科技、固德威、德业股份、鹏辉能源、科士达、金盘科技、起帆电缆、新风光、科华数据、路德环境，行业配置聚焦于电力设备板块。

中庚价值先锋，2022Q4前十大重仓股依次：创业慧康、传音控股、新点软件、顶点软件、赛意信息、晶晨股份、甘源食品、志特新材、博思软件、花园生物，行业配置分布于计算机、电子、医药等板块。

大摩沪港深精选A、大摩健康产业A、大摩优悦安和A，2022Q4前十大重仓股较为接近，前者依次：药明生物、药明康德、泰格医药、康龙化成、美迪西、金斯瑞生物、九洲药业、凯莱英、昭衍新药、智飞生物，行业配置聚焦于医药板块。

财通资管科技创新，2022Q4前十大重仓股依次：三环集团、广联达、金山办公、深信服、中国软件、赛意信息、太极股份、兆易创新、紫光股份、浙数文化，行业配置聚焦于计算机板块。

鹏华稳健回报A，2022Q4前十大重仓股依次：德新科技、东方日升、共达电声、天合光能、盾安环境、欧晶科技、罗博特科、振华科技、晶澳科技、路维光电，行业配置分布于电力设备、电子、军工等板块。

广发沪港深医药A，2022Q4前十大重仓股依次：爱尔眼科、药明生物、爱美客、药明康德、通策医疗、凯莱英、金斯瑞生物、康龙化成、智飞生物、片仔癀，行业配置聚焦于医药板块。

东方区域发展，2022Q4前十大重仓股依次：金山办公、用友网络、启明星辰、深信服、电科网安、佳发教育、科大讯飞、中控技术、中国长城、中国软件，行业配置聚焦于计算机板块。

金鹰智慧生活，2022Q4前十大重仓股依次：金山办公、中新赛克、中国软件、太极股份、赛意信息、中国长城、纳思达、用友网络、吉大正元、致远互联，行业配置聚焦于计算机板块。

东吴安享量化A，2022Q4前十大重仓股依次：奥特维、天合光能、福斯特、晶科能源、隆基绿能、帝尔激光、海优新材、美畅股份、捷佳伟创，行业配置聚焦于电力设备板块。

财通资管消费精选A，2022Q4前十大重仓股依次：石英股份、阳光电源、奥特维、晶澳科技、德业股份、天合光能、派能科技、宇邦新材、TCL中环、同力日升，行业配置聚焦于电力设备板块。

北信瑞丰健康生活，2022Q4前十大重仓股依次：恒瑞医药、贝达药业、泰格医药、迪哲医药-U、荣昌生物、百济神州-U、药明康德、凯莱英、万泰生物、药石科技，行业配置聚焦于医药板块。

银河智联，2022Q4前十大重仓股依次：中国长城、金山办公、中国软件、中国联通、太极股份、汇川技术、石基信息、中望软件、东方通、国网信通，行业配置聚焦于计算机板块。

前海开源沪港深强国产业，2022Q4前十大重仓股依次：金山办公、普联软件、中科江南、佳缘科技、稅友股份、中控技术、纳思达、顶点软件、中国软件、映翰通，行业配置聚焦于计算机板块。

天治研究驱动A，2022Q4前十大重仓股依次：创意信息、普联软件、中国软件、赛意信息、太极股份、易华录、吉大正元、云赛智联、安恒信息、上海钢联，行业配置聚焦于计算机板块。

北信瑞丰外延增长，2022Q4前十大重仓股依次：中科江南、火炬电子、恒生电子、佳缘科技、久远银海、金山办公、全信股份、新点软件、中航电子、新劲刚，行业配置分布于计算机、军工板块。

以上30只基金不作为推荐，仅用作数据整理用途。从本轮反弹涨幅靠前的30只主动型基金，2022Q4行业配置情况看，不约而同地看好电力设备、计算机、医药板块。从过往行情走势看，这些板块估值调整也较充分，兔年强势题材或许就在其中产生。好了，如果正在考虑基金组合中的“卫星”该如何配置，不妨可以参考哦。@今日话题@雪球创作者中心@雪球基金$宁德时代(SZ300750)$$迈瑞医疗(SZ300760)$$金山办公(SH688111)$

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