【每日收评】光伏等赛道股引领沪指探底回升，北向重回净流入后，市场能否就此企稳？|沪指_新浪财经

财联社10月25日讯，大盘早盘探底回升，午后窄幅震荡，三大指数均小幅下跌，创业板指领跌。盘面上，赛道股带领指数展开反弹，其中汽车零部件概念股掀涨停潮，广东鸿图、瑞鹄模具、浙江世宝等超10股涨停；光伏概念股大涨，TOPCON方向领涨，金辰股份、京山轻机涨停。工业母机概念股持续活跃，拓斯达、明志科技涨超10%，华东数控涨停。下跌方面，医药相关板块集体调整，华森制药、双成药业等跌停。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额8029亿，较上个交易日缩量781亿。板块方面，一体化压铸、TOPCON电池、工业母机、减速器等板块涨幅居前，贵金属、教育、医疗器械、CRO等板块跌幅居前。

板块方面

板块上，今日赛道方向迎来集体反弹。汽车零部件方向最为强势，其中中原内配、常熟汽饰、瑞鹄模具、广东鸿图、银轮股份等十股涨停，贝斯特涨近15%，恒帅股份、合力科技、襄阳轴承、松芝股份、今飞凯达等个各股涨幅居前。根据乘联会近期公布的数据来看：10月8-16日国内乘用车日均零售销量同/环比增长12.5%/15%至 5.3 万辆，日均批发销量同比增长13.5% 至 5.2 万辆。10月1-16 累计国内乘用车日均零售销量同比下降-3%至4.3万辆，日均批发销量同比增长6%至4.4 万辆。整体来看市场新能源汽车的整体销量保持着较高的热度。另外近期，一些汽车产业链企业的三季报陆续批露，其中整车龙头比亚迪/长城、以及零部件龙头公司福耀玻璃等三季度业绩表现强劲，汽车产业链的高景气度得到了再度验证。

光大证券研报中认为，受益于三季度汽车板块整车交付节奏改善与零部件定点释放渗透率抬升，产品结构优化对冲上游原材料成本高位，板块业绩超预期兑现对于汽车产业链整体的估值具有支撑作用。而在短期悲观预期已经充分定价，后续或有望迎来修复性的反弹。

光伏TOPCon电池方向同样涨幅居前，其中金辰股份与京山轻机涨停，钧达股份、嘉寓股份、沐邦高科、亿晶光电、捷佳伟创等个股涨幅居前。先从基本面来看，据 PVInfoLink 消息，硅料新产能在四季度将迎来环比 25%甚至以上的产能增幅，同时硅料有效产量方面也即将迎来比较明显的上升。目前硅片环节单晶硅片主流价格整体仍然持稳，但在十一节后已经有所改善。后续硅料降价后N型新技术电池预计依然能够截留部分利润且PERC电池受益地面电站需求放量，四季度电池龙头厂商盈利能力将继续维持高位。

光伏与汽配是前一轮赛道行情中的核心板块，但在近期的走势中却相对弱于钠离子、风电与储能等热门方向，因此对于今日光伏与汽配的上涨，一方面可视为赛道内部的补涨，另一方面也可以看到，赛道股相对于大盘而言显然相对逆势，并且随着赛道内部的热点扩散，后续有望以良性轮动的形式应对盘面整体的回调。

个股方面

今日市场的亏钱效应依旧不低，可以看到近百股跌幅超7%，其中40余只个股跌停或跌超10%。其中高位股延续剧烈分化态势，昨日仅剩的高位连板股华森制药与大港股份今日双双跌停。而万方发展、双成药业、世嘉科技、德展健康、英飞拓等前期人气高标都走出了A字杀。越来越多前期高位股面临退潮疑虑意味着市场整体情绪的下滑，在此环境下对于涨停接力这一操作模式的值搏率便相对较低。

不过值得注意的是，午后反核的个股数量有所增多，其中农心科技、实益达上演“地天板”，竞业达更是在盘中再度完成反包。作为本轮题材周期的穿越龙头，竞业达本身具有人气风向标意义，当其能够在后续延续强势时，那么信创、医疗、教育为主的题材炒作便仍有望获得资金的回流炒作，在短线情绪回暖的时候可以留意其余人气股的反核机会，相反一旦连竞业达在高位转弱，那么本轮以题材预期为驱动的炒作周期或将面临终结，届时务必留意短线的风险控制。

后市分析

截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.95%。北向资金全天净买入28.45亿元，其中沪股通净买入22.56亿元，深股通净买入5.89亿元。

今日沪指以一根探底回升的缩量小红K报收，虽然从K线形态上来看具有一定止跌的意味，但在5日均线延续高角度下弯的背景下，沿5日线震荡走低回调结构并未得以扭转，结合今日仍有近百股跌幅超7%，亏钱效应也未能完全释放，因此此时就轻言止跌企稳还为时尚早。后续重点留意今日低点2944，一旦这一点位再被有效跌破便意味着今日进场抄底的资金再度悉数被套，届时在失望情绪的影响下，指数或存进一步向下探低之风险。不过正如近期收评中一再强调的，目前整体的A股估值也处于历史的相对低位，及时后续再行探低，后续下杀空间也相对有限，故站在中长期的角度，目前市场仍以震荡筑底的结构看待，在市场震荡轮动中仍以把握盘面的结构性机会为主。

个股方面，上涨1899家，比上一交易日增加882家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停53家，比上一交易日增加家；炸板20家，比上一交易日减少13家；创业板股/科创板股涨停3家，比上一交易日增加1家；跌停1家，与上个交易日增加1家。

情绪方面，今日情绪指标一度跌至冰点，后续随着指数的反弹有所回升，但幅度相对有限，始终在低迷区附近震荡。

市场要闻聚焦

1、三部门：对电子烟征收消费税生产（进口）环节税率为36%

财联社10月25日讯，财政部、海关总署、税务总局发布关于对电子烟征收消费税的公告。将电子烟纳入消费税征收范围，在烟税目下增设电子烟子目。电子烟实行从价定率的办法计算纳税。生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。

2、财政部：1-9月全国一般公共预算收入扣除留抵退税因素后增长4.1%

财联社10月25日讯，财政部公告，1-9月累计，全国一般公共预算收入153151亿元，扣除留抵退税因素后增长4.1%，按自然口径计算下降6.6%。其中，中央一般公共预算收入69934亿元，扣除留抵退税因素后增长3%，按自然口径计算下降8.6%；地方一般公共预算本级收入83217亿元，扣除留抵退税因素后增长5.2%，按自然口径计算下降4.9%。全国税收收入124365亿元，扣除留抵退税因素后增长1%，按自然口径计算下降11.6%；非税收入28786亿元，比上年同期增长23.5%。