迪威尔(688377)：深海及压裂领域高附加值产品订单占比持续提升|分析师_新浪财经

9月3日，东北证券的刘军分析师为迪威尔作出点评：

预计2022年-2024年公司归母净利润1.50/2.67/3.86亿元，同比+365.46%/+77.89%/+44.96%，对应EPS0.77/1.37/1.98元，对应当前股价PE49.72/27.95/19.28倍，维持公司“买入”评级。

当前，刘军分析师位居分析师评价行情类排行榜第56名，通过投资快报投研通查阅刘军近年的行情类年度表现，投研君发现其最近三年的排名逐渐向好，从852名提升至339名，从339名再提升至255名，今年来，刘军分析师更是实现了历史性突破，近两月连续成功闯入行情类排行榜TOP 100行列，7月和8月的排名分别为59名、14名。对于投资者而言，能拥有投资快报投研通“火眼金睛”般的赋能，不仅可以在信息海洋中得以“减负”，更可对分析师的“功力”得以深入了解，投资快报投研通的精妙之处在不经意间便体现得淋漓尽致。

深海设备重要专用件供应商

下面我们先来了解一下迪威尔是一家什么样的公司。迪威尔全名南京迪威尔高端制造股份有限公司，属于机械设备行业，主营业务为研发、生产和销售油气设备专用件，产品类型包括井口装置及采油树专用件、深海设备专用件、压裂设备专用件、钻采设备专用件。据公司2022中报经营评述介绍，公司是国内少数能同时进入多家全球大型油气技术服务公司采购体系的供应商之一，深海设备领域上是国际油气公司在亚太区域最重要的专用件供应商，行业地位显著。2021年度，公司在石油或天然气钻探机用零部件产品领域荣获国家级专精特新“小巨人”企业的认定。

公司2019年扣非净利润报0.95亿，营业总收入报6.94亿，其中扣非净利润为年度历史最大值。2020年随着国际油价的下滑，公司业绩开始出现萎缩迹象，2021年在行业竞争激烈及受2020年困境影响延续的背景下，扣非净利润仅录得0.19亿，同比下滑71.71%，营业总收入降为5.28亿，同比下滑25.44%。2022年，公司业绩随着国际油价处于高位而复苏，中报扣非净利润、营业总收入分别报0.48亿、4.15亿，增速分别报413.70%、66.80%。值得一提的是扣非净利润距离中报历史最大值0.54亿仅差15%不到，营业总收入则创下同期最优水平。

接下来我们回到对刘军分析师的分析。今年来，刘军分析师共为公司给出了3次评级，其中3月17日的评级为首次覆盖，同时给出了34元的目标价，公司最新收盘价报42.40元，因此目标价已达到。据投资快报投研通计算公式统计，若按评级日下一交易日收盘价买入，3月17日、4月22日、9月3日对应的收益率分别为56.17%、85.80%、4.69%。

在底部给出首次覆盖的分析师

投资快报投研君要介绍的第二位分析师是德邦证券的倪正洋分析师，其是第一位为迪威尔发布评级的分析师，去年8月25日点评道：公司深度受益深海设备供应链转移，产业链延伸、深耕多向模锻打造技术优势，已成为亚洲领先的油气开采设备核心零部件供应商。预计公司2021年-2023年归母净利润分别为0.48、1.03、1.40亿元，对应PE62、29、21倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

当时，公司股价正处在调整约60%后的底部区域，倪正洋分析师敢于在股价深度调整后对公司给予肯定，实在是一名善于发现“沧海遗珠”的分析师。而得益于该评级在择时上对应“良心价”，该收益率是近两年所有分析师给出评级所对应的收益率最大值，高达167.17%。

倪正洋分析师当前位居分析师评价行情类排行榜的第60名，同时在分析师评价(机械设备行业)财务类排行榜位列第21名，今年同样为公司给出3次评级，最新一次评级在8月26日公司发布中报后给出：公司积极进行产业链延伸、深耕多向模锻打造技术优势，已成为亚洲领先的油服核心供应商，将深度受益于深海供应链转移等产业趋势。预计2022年-2024年归母净利润分别为1.5、2.5、3.8亿元，对应PE47、29、19倍，维持“买入”评级。

最后，投资快报投研君为大家介绍当前在机械设备行业财务类排行榜排名第17，且在不分行业行情类排行榜排名第154的广发证券代川分析师，今年来共为公司作出2次评级，最新一次评级在4月21日，其点评道：预计2022年-2024年公司归母净利润分别为1.32/2.34/3.53亿元，对应P/E分别为33.1/18.7/12.4倍。考虑到公司在手订单饱满，未来3年产能释放业绩增速较高，给予公司2022年40xPE，对应合理价值27.2元/股，维持公司“买入”的投资评级。

公司股价上周五创下历史新高，突破了上市以来41.69元(复权)的历史高点。受益于公司逐步聚焦于深海、压裂等油气设备专用件，顺应国家高端装备制造业及海洋工程装备制造业的发展规划，深海及压裂领域订单不断增加，高附加值产品订单占比持续提升，且油气行业对增储上产的重视，公司股价近期有望继续保持强势和活跃。

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