北向资金大举流入 “牛市旗手”乘势反弹

北向资金大举流入 “牛市旗手”乘势反弹
2022年08月12日 07:08 财富动力网

本报讯 8月11日,受外围市场上涨提振,A股三大股指高开高走,盘中在金融股的带动下,两市涨幅进一步扩大。截至收盘,上证综指上涨1.6%,深证成指上涨2.05%,创业板指上涨2.37%。北向资金合计净买入132.95亿元,创近3个月以来净流入的新高。

美国7月CPI超预期回落 外围市场率先反弹

近日,美国公布7月未季调CPI同比增长8.5%,预期为增长8.7%,前值为增长9.1%。7月未季调核心CPI同比增长5.9%,预期为增长6.1%,前值为增长5.9%。

在7月CPI数据公布后,美国三大股指全线收涨。实际上,从调整低点反弹以来,美股三大指数均累计涨逾10%。其中,纳斯达克指数从6月中旬的低点反弹以来出现了近20%的累计涨幅。

上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷表示,刚出炉的美国7月份CPI同比增长率回落至8.5%表明美联储前期的政策有效;同时,CPI走低还得益于能源和食品供应链的逐渐修复,两类产品的价格在7月明显下降。

胡捷指出美联储自3月以来的加息,经1-2个季度的滞后已开始发力,对通胀产生抑制作用;与此同时,加息对于失业率和经济增长的负面作用并未失控。也就是说,美国经济虽有胀,但大概率不至于滞,滞胀的担忧大幅降低。这意味着美联储的加息将按部就班推进,市场面对的不确定性大幅减小。

也有分析人士认为,假如美国通胀不进一步恶化的情况下,目前可能性最大的,仍然是9月加息50个基点,10月没有议息会议,11月加息25个基点,12月加息25个基点。更有分析认为,7月CPI通胀报告是一些股票多头投资者期待已久的绿灯。9月份加息75个基点的隐含几率从68%降至31%,外围紧缩压力有所缓解。

北向资金大举流入 市场风险偏好上升

《投资快报》记者留意到,素有“聪明资金”之称的北向资金昨日全天净买入132.95亿元,创6月15日以来新高,截至8月11日收盘,北向资金历史累计净买入近1.7万亿元,持股市值超2.3万亿元。

鸿风资产投资总监黄易表示,市场7月份以来经历连续5周调整,压制市场风险偏好的重要因素是海外通胀持续处于高位,美联储持续大幅度加息引发市场对海外经济陷入衰退的担忧,本周美国公布7月CPI数据低于市场预期,市场此前担忧得到较大缓解。

对于接下来A股走势,龙赢富泽资产基金经理王存迎预计下半年国内流动性将持续宽裕,实体经济基本面也持续向好,经历前期调整后,股市开启了年内的第二轮上涨,预计未来机会仍围绕高景气的新能源、估值极低的大金融以及困境反转的消费板块展开。

“牛市旗手”乘势积极反弹

昨日,“牛市旗手”证券板块一马当先,南京证券哈投股份国元证券光大证券华西证券涨停,此外,千亿市值级的中信建投东方财富也大幅拉升,涨幅分别达8.4%、7.8%。

不仅如此,在证券板块的带动下,整个大金融表现突出,保险股涨幅全部超过2%,中国人寿涨近6%;银行板块中也仅有成都银行小幅下跌,其余全部上涨,其中兰州银行涨逾5%,招商银行厦门银行等涨逾3%。

国信证券认为,市场风险偏好提升,叠加资本市场改革力度加大,成为券商行情的催化剂。当前,券商PB估值为1.35倍,处于6.74%历史分位,具有较高的安全边际。

近期,多家券商披露了中报预告,已披露的14家上市券商中,8家实现盈利(归母净利润下限为正),但业绩增速均显示下降。山西证券指出,由于上半年市场波动影响,预计券商业绩多数下滑,短期会对板块表现形成扰动,但二季度业绩较一季度明显改善。

东兴证券认为,券商板块估值已接近4月的年内低点。但不能忽视的是市场成交额已较长时间维持在万亿水平上下,两融指标亦保持在较高位置,对板块业绩和估值均形成正向催化,市场企稳后板块估值修复在时间和空间层面均可期待。而资本市场改革提速有望成为行业价值回归的直接催化剂,业务创新亦将为盈利增长开启想象空间,行业中长期发展前景继续向好。从投资角度看,看好行业内头部机构在中长期创新发展模式下的投资机会,当前具备投资价值的标的仍集中于估值仍在低位的价值个股,此外证券ETF的投资价值亦值得关注。

长城证券认为,从配置窗口看,中美利差最大压力点或过去,第三季度末胜率可能较高。行业生态重塑,财富管理和机构业务卓越的龙头部券商有望获得更高估值溢价;边际景气度改善较强的标的,在震荡行情中具有相对收益。

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