基金“中考”放榜重仓煤炭、地产板块者胜出_新浪财经

本报记者顾梦轩夏欣广州北京报道

随着2022年上半年收官，基金上半年业绩排行出炉。Wind数据显示，截止到6月30日，在全市场6841只主动权益类基金中，万家宏观择时多策略基金以52.63%的收益获得冠军，这一成绩比上半年业绩最差基金高出将近90个百分点。

Wind数据显示，截至6月30日，在全市场6841只主动权益类基金中，有877只年内收益为正，占比仅为12.8%。其中，万家基金管理有限公司（以下简称“万家基金”）包揽了上半年年内收益的前四名。

这四只基金分别为：万家宏观择时多策略（52.63%）、万家新利（46.8%）、万家精选A（40.77%）和万家颐和（30.6%）。第五到第十名分别为金元顺安元启、中信建投低碳成长A、中信建投低碳成长C、英大国企改革主题、招商稳健平衡A和招商稳健平衡C，上半年收益分别为21.11%、18.63%、18.4%、17.83%、17.26%和16.86%。

12.8%取得正收益

今年上半年，从基金细分类型看，灵活配置型基金平均收益为-7.22%，收益冠军是万家宏观择时多策略；偏股混合型基金平均收益为-9.73%，冠军为万家精选A；偏债混合型基金平均收益为-1.1%，冠军为安信民稳增长A和安信民稳增长C；平衡混合型基金平均收益为-2.9%，冠军为招商稳健平衡A；普通股票型基金平均收益最低，为-9.85%，冠军为英大国企改革主题基金。

天相投顾研究员杜正中向《中国经营报》记者指出，2022年，A股市场从年初开始剧烈下跌，虽然经过4月末开始的反弹，但总体上来说依然相较于去年底有一定程度的下跌。而以权益类持仓为重要投资标的的混合型基金以及股票型基金也因此受到影响，导致上半年行业整体表现不佳。

看好煤炭、地产板块

在今年上半半基金收益榜单前十名中，万家基金旗下的四只基金——万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选A和万家颐和基金占据了收益前四名，引发投资者关注。而这四只基金的基金经理黄海（管理万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选A）和章恒（管理万家颐和）对煤炭股和地产股的钟爱或许也是基金取得高收益的原因之一。

万家宏观择时多策略基金经理黄海在接受《中国经营报》记者采访时指出，在投资理念上，践行绝对收益理念，以逆向投资为主、顺势投资为辅，挖掘低估值行业，精选优质个股。

天天基金网显示，黄海管理的万家宏观择时多策略等三只基金的前十大重仓股中有多只煤炭股和地产股，煤炭股主要有山西煤业、山煤国际和山西焦煤等；地产股主要有保利发展、金地集团、万科A等。章恒管理的万家颐和的前十大重仓股也存在中煤能源、陕西煤业和晋控煤业等多只煤炭股。

章恒指出，2021年以来，煤炭价格跟随全球能源价格的上涨，已经经历了一波非常明显的上涨，整个煤炭板块利润和股价也都有所表现。煤炭板块的上涨是基于全球宏观政治经济格局变化下的一个长期发展趋势，长期来看，煤炭价格不仅有希望维持在一个较高的水平，而且未来还有继续上涨的可能性。同时，国家发改委在组织上下游企业调研，希望能够提高动力煤长协价（长期协议价格）的中枢价格，以适应新形势。

在上半年基金前十名榜单中，同样看好煤炭板块的还有英大国企改革基金和招商稳健平衡基金的基金经理。天天基金网显示，英大国企改革基金的前十大重仓股分别为陕西煤业、平煤股份、山煤国际、晋控煤业和中国神华等煤炭股；招商稳健平衡基金的前十大重仓股中也有平煤股份、中国神华、陕西煤业等煤炭股。

招商稳健平衡基金的基金经理李崟表示，煤炭个股盈利好，基本面更扎实。他指出，煤炭股是能买到的真正的上游公司，我国是以煤炭为主体的，富煤少油缺气，上游煤炭领域好的资源型公司多，油资源的公司少。李崟指出，中央经济工作会议文件指出，在双碳的问题上要先立后破，因此，在整体能源结构里，煤炭占主体。

谈及地产行业，黄海表示从2021年第四季度开始就非常看好地产板块，理由主要有以下几个方面：第一，受之前宏观调控过于严格的影响，2021年6月以来地产销售、投资数据等快速走弱，第二批土地集中出让流拍率高企，房地产市场下行压力明显。从稳地价、稳房价、稳预期的角度出发，地产政策适度宽松的概率大幅增加，地产股估值将会有明显修复。第二，开发商拿地的利润率情况明显改善。第三，从中长期角度看，地产行业龙头企业财务风险低，未来具备稳健增长的特点，股息率高，市场占有率加速提升，值得长线资金的关注。

银行板块有机会

除了看好煤炭板块，招商稳健平衡基金经理李崟还看好银行板块。天天基金网显示，招商稳健平衡基金的前十大重仓股中有江苏银行、苏州银行、宁波银行等多只银行股。

李崟在接受本报记者采访时指出，银行的行业性机会跟十几年的周期有关。2010年～2012年，银行的盈利都很好，但估值都很低；2011年～2015年，银行一直在消化坏账周期，周期底部从2016、2017年开始，坏账已经消化得差不多；2018年、2019年，整个银行的资产周期拐点已经到来，银行报表越来越优质、扎实，现在的银行资产报表同样的盈利背后所承担的风险也完全改善。李崟指出，2020年，银行的资产质量就已经很好，同时计提了大量坏账。但是现在市场对银行的估值依然很低，因此具有配置价值。

谈及银行选股，李崟指出，财富管理是未来方向，但盈利大部分还是靠利差，因此，资产质量还是很重要的部分。财富管理不消耗资本，大家看做未来转型方向也没问题，但在估值上没有必要给得过高。银行有财富管理当然更好，如果传统业务做得很好，质量很好，增长很快，估值也是可以的。

济安金信基金评价中心主任王铁牛指出，招商稳健平衡基金业绩较好的原因是今年以来重仓煤炭、钢铁，以及一些低估值的银行、地产股等，是其业绩不错的原因。“不过该基金成立时间较短，其投资的风格和稳定性需要时间验证。”王铁牛说。

（编辑：夏欣校对：张国刚）