第一大流通股东减持！硫精矿龙头一个半月股价翻倍，硫酸涨价能否持续？

财联社6月14日讯（编辑 木子）硫精矿龙头粤桂股份盘后公告，持股10.79%的粤桂投资拟减持不超过1.45%股份。

根据公告，减持原因为正常经营需要。一季报显示，粤桂投资位列粤桂股份第一大流通股东。

公告一出，投资者在财联社APP评论区议论纷纷，有人表示“明天又要暴跌了”，还有人表示：“幸亏昨天跑路了，不然今天明天又被一锅端”。

粤桂股份主业包括糖浆纸业及硫铁矿业两大板块。受益于硫铁矿和硫酸涨价，公司股价自4月27日以来累计涨幅最高达114%。

硫酸主要作用在磷肥、工业用酸等领域，受益农产品价格上涨和碳酸锂、磷酸铁锂等电池方面需求拉动，硫酸景气度持续走高。硫铁矿作为硫酸制备重要的原材料之一，价格亦跟随上涨。

根据百川盈孚数据，截至2022年6月7日，硫铁矿市场均价为906元/吨，同比上涨95.68%，较年初上涨82.66%；硫酸(浙江嘉化98%)报价1025元/吨，同比上涨65.32%，较年初上涨88.07%。

公开资料显示，粤桂股份拥有大型露天硫铁矿资源，矿区探明硫铁矿储量为2.08亿吨，居世界前列，占全国硫铁矿富矿资源的85%。目前公司硫铁矿原矿产能300万吨，硫精矿产能120万吨，硫酸产能52万吨。

由于粤桂股份硫精矿品位高，市场售价大幅高于普通硫铁矿。按产能计，硫铁矿价格上涨100元/吨将给公司带来1.7亿元毛利增厚。

2021年以来，公司业绩大幅回升。去年公司实现净利2.6亿元（创近10年净利最高纪录），同比增长314%；今年一季度实现净利0.36亿元，同比增长2883%。

根据5月18日投资者调研纪要，粤桂股份表示，今年一季度硫化工产品量价齐升，硫铁矿平均售价增长60%多。二三季度是销售旺季，公司会制定科学的产销计划，进一步扩大矿业盈利空间。

硫铁矿和硫酸价格影响因素包括大宗产品的周期性，国际环境，进出口供需关系。基于上述原因，公司判断硫酸和硫铁矿的价格能持续一段时间。

海通国际刘威预计粤桂股份2022-24年硫精矿销量分别为110万吨、115.5万吨、121.3万吨；预计2022-24年硫酸销量分别为44万吨、46.2万吨、48.5万吨。

预计未来3年硫精矿毛利率维持在40%以上，硫酸毛利率维持在50%以上。

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