四季度来临，在近期A股震荡调整背景下，市场下一步会怎么走？对投资者们有何投资建议？2022年又将有何期许？
回顾过去，展望未来。新浪财经特推出《首席研说》专栏采访，面向各行业研究领域的首席分析师们，在总结本年度研究成果的同时，也能给投资者们分享后市观点。
粤开证券策略团队陈梦洁、李兴接受新浪财经专访，介绍了团队的情况和今年的研究成果。
1、三季报即将打响，如何把握业绩行情？ 您认为有哪些热点机会值得关注？
四季度A股通常有日历效应，资金布局传统行业并提前布局明年景气方向。截止10月10日，两市共有157家公司披露三季度业绩预告，其中主板、创业板、科创板分别有96、46、14家。行业来看，化工、机械设备、电子行业披露家数相对较多，分别为38、20、18家，且预喜率在80%以上。建议逢低布局预喜率较高板块优质个股。
2、四季度来临，对此您有何投资建议？哪些行业板块值得期待？有哪些风险需要关注？
四季度A股通常有日历效应，资金布局传统行业并提前布局明年景气方向。而当前三季报线索尚有限，我们认为应均衡配置，布局结构性机会。关注几条主线：
主线一：温和复苏的消费。
关注前期回调较多、盈利与估值匹配度较好的大消费板块的投资机会。据央行数据，10月1日至7日，全国支付系统共处理各类非现金支付业务19.9万亿元，同比增长24.1%，两年平均增长38.4%。其中，消费场景下非现金支付金额两年平均增长1.4%，已恢复至2019年疫情前水平。叠加中美贸易摩擦缓和，有利于吸引外资加速流入，以食品饮料和医药生物为代表的大消费板块历来是北上资金的偏好板块。我们认为在基本面温和复苏以及资金边际流入的提振下，可以关注前期回调较多、盈利与估值匹配度较好的大消费板块的投资机会。
主线二：前期回调的热门赛道。
9月新能源汽车销量持续亮眼，在汽车销量下滑的背景下，行业继续保持高速增长。比亚迪9月新能源汽车销量达到7万辆，同比大增276.4%；蔚来交付10628辆，连续6个季度正增长；小鹏汽车交付10412辆，首次突破万辆，理想汽车交付7094辆。我们认为资金对热门板块（以新能源发电、新能源汽车为代表）的追逐热情即符合国家大势所趋、也有产业链维持高景气度的数据支撑，相关热门板块的投资逻辑与长期趋势没有发生变化，经过前期大幅调整的高景气方向仍可以继续关注。
主线三：类资产荒状态下的优质券商。
当前在PPI、大宗商品价格高企之下，类滞胀逐步向类资产荒演进，若未来流动性进一步宽松，高净值资金加速入市，券商继续上涨，可类比2014年底大盘价值风格回归的行情，利好券商板块。
主线四：能源革命相关的电力、煤炭、油气等板块。
供给端约束之下，当前“保供稳价”政策有所发力。9月29日发改委表示，针对近期能源供需偏紧的情况，将多措并举加强供需调节，重点从六个方面采取措施，确保今冬明春能源稳定供应，确保居民用能安全。10 月 5 日，银保监会发布通知，重点强调要保障煤电、煤炭、钢铁等生产企业合理融资需求，促进更多资金投向能源安全保供和绿色低碳发展领域。且若未来疫情缓解，航空业有望迎来修复，将会进一步增加对燃油的需求，油气板块亦值得关注。
责任编辑：常靖蕾
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