原标题:没有涨跌幅限制!盐湖提锂真龙头今日重回A股 券商:有273%的上涨空间
王者归来!盐湖提锂真龙头重返A股。
8月9日晚间,*ST盐湖发布关于公司股票恢复上市首日的提示性公告,公司股票自2021年8月10日起恢复上市,股票简称“盐湖股份”;公司股票恢复上市首日即时行情显示的前收盘价为公司股票停牌前一日的收盘价,即8.84元/股;公司股票恢复上市首日(即2021年8月10日)不实行价格涨跌幅限制,公司股票自恢复上市次一交易日(即2021年8月11日)起,日涨跌幅限制为10%。
值得一提的是,公司还是国内最大的氯化钾生产企业,年产能500万吨占全国产能64%,2020年产量552万吨,占全国产量78%。公司察尔汗盐湖氯化钾储量5.4亿吨,经过多年的发展,具备先进的技术和生产工艺,依托优质的钾肥资源与技术工艺,公司钾肥成本同业最低,毛利率多年维持在70%水平。
今年3月31日,*ST盐湖发布2020年年报,2020年公司实现营收140.16亿元,实现归属于上市公司股东的净利润20.4亿元,比上年增长104.45%,大幅实现扭亏为盈。截至2020年末,公司净资产为41.19亿元。
同时,继2021年一季度扭亏为盈后,7月7日,*ST盐湖发布2021年半年度业绩预告,称2021年上半年,公司预计实现净利润20亿元-22亿元,几乎相当于去年全年的净利润,同比增长44.69%-59.15%。
券商:有273%的上涨空间
近来,A股盐湖提锂可谓如火如荼,据同顺-异动眼统计,6月中旬至今,概念板块指数已经上涨超66%,盐湖股份持有51.42%股权的控股子公司蓝科锂业是盐湖提锂真正的龙头企业,这也让盐湖股份此次上市更受瞩目。
根据交易规则,暂停上市后恢复上市的股票,恢复上市首日不设涨跌幅限制,对此机构纷纷给出了目标价。
中信证券指出,剥离亏损资产+债转股后,公司恢复持续经营能力,未来将专注于优质钾、锂资产的挖潜。预测公司2021/22/23年归母净利润分别达到54.3/69.9/72.0亿元,对应EPS1.00/1.29/1.32元。中信证券估计公司总市值1800亿元,对应目标价33.00元。按照停牌前一交易日的收盘价8.84元计算,*ST盐湖距中信证券给出的目标价有273%的上涨空间。
中信建投研究报告指出,采用分部估值法发给予*ST盐湖估值,氯化钾业务公司产能500万吨,假设氯化钾吨售价2500元(不含税),预计贡献归母净利60亿元,给予10-15倍PE,对应市值600-900亿市值;盐湖提锂业务,公司现阶段规划产能10万吨,假设碳酸锂吨售价8万元(不含税),预计贡献归母净利30亿元,给予50倍PE,对应市值1500亿;预计公司恢复上市后目标市值在2100亿元-2400亿元。
银河证券则认为,考虑到2021年全球锂资源有效增量较少以及未来产能投放的不确定性,而需求在新能源汽车的拉动下大幅增长,预计碳酸锂价格有望进一步上行。预计2021-2023年公司营收分别为140、155、158亿元,同比变化-0.04%、10.5%、2.1%;归母净利润分别为53.3、56.0、57.9亿元,同比变化161.3%、5.1%、3.3%;每股收益(EPS)分别为0.98、1.03、1.07元。
整体上,银河证券认为公司估值预计在1300-2000亿元区间。如果按照估值上限2000亿计算,相较于盐湖目前480.27的总市值而言,公司股价涨幅可达316%。
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