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新能源板块罕见急跌预示调整开始？ 北向资金已高位离场
作者： 魏中原
[ “这波科技股的上涨，和去年消费大白马的上涨逻辑基本是类似的，资金由对确定性的极致追求转变为对成长性的极致追求。”一位上海私募基金经理对第一财经说，“这轮上涨并不是新增资金推动的，是存量资金的博弈，短期内股价大涨后，公募基金有全年业绩排名的考量，获利了结意愿不低。” ]
火爆的新能源板块，罕见出现尾盘急跌，让市场捏了一把汗。
上周五（7月16日）尾盘，新能源板块突然急跌，资金大幅从板块中流出。截至收盘，创业板第一权重股宁德时代（300750.SZ）重挫6.51%，导致创业板指收跌2.96%；光伏龙头隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）均收跌逾4%。
在A股市场风格整体偏向成长股、演绎趋于极致之下，6月以来，新能源成为了资金争相追逐的最热门板块。Wind数据显示，6月1日~7月16日，有15只光伏股、11只锂电池股的股价累计涨超50%。
对于新能源板块的这波大涨及后续表现，业内多家公募基金的观点趋于乐观，即碳中和大势所趋的背景下，行业景气度持续高涨，产业链部分龙头股业绩表现超预期，促使资金加速向板块集中，中长期来看板块泡沫并不明显。
反之，市场内持冷静态度者则认为，新能源甚至半导体芯片的这波涨幅，与上年度资金集中抱团白酒等消费板块白马股的现象如出一辙。散户越是不敢买的高估值股，主力资金越是追捧，获利盘套现后板块或出现较大幅度回撤。
“这波科技股的上涨，和去年消费大白马的上涨逻辑基本是类似的，资金由对确定性的极致追求转变为对成长性的极致追求。”一位上海私募基金经理对第一财经说。
新能源板块涨幅过快，资金分歧加剧
5月中旬以来，A股科技板块就成为了市场的主旋律。科创50指数率先打响上攻冲锋号，北方华创（002371.SZ）、士兰微（600460.SH）、韦尔股份（603501.SH）、华润微（688396.SH）等半导体龙头股屡刷历史新高。
随着半导体芯片股走势分化，步入调整震荡，6月中下旬，以锂电池、光伏为主的创业板接棒展开上攻。截至最新收盘日，创成长指数年内累计大涨25.54%，居A股28只主要指数第一；科创50指数年内涨9.49%，7月以来跌近4%。
个股方面，6月1日~7月17日，锂电池板块中，恩捷股份（002812.SZ）、璞泰来（603659.SH）、多氟多（002407.SZ）、星源材质（300568.SZ）等上游材料龙头股都录得约40%涨幅。
光伏板块方面，科创板的天合光能（688599.SH）领涨板块，涨幅达99.51%；中信博（688408.SH）、双良节能（600481.SH）、锦浪科技（300763.SZ）、中环股份（002129.SZ）等均跻身涨幅前十名。
在一轮的极速上涨后，7月16日尾盘，锂电板块跌幅进一步扩大，恩捷股份封死跌停，石大胜华（603026.SH）、容百科技（688005.SH）、天赐材料（002709.SZ）等跌幅居前。
新能源板块罕见的尾盘急跌是否预示着资金获利了结？板块还能否追涨？
“新能源板块个股股价快速上涨后，场内抄底和追高资金的分歧已经来到了临界点。”前述私募基金经理说，“我们看到，这轮上涨并不是新增资金推动的，是存量资金的博弈，短期内股价大涨后，公募基金有全年业绩排名的考量，获利了结意愿不低。另一方面，上证50的蓝筹白马股或继续探底筑底走势，但已经跌出了相对估值优势。指数波动加剧，说明市场主线已经动摇了。”
北向资金高位离场，游资乘机套利
新能源板块涨至高位后，北向资金已经坚决出货。Wind数据显示，上周（7月12日~16日）北向资金累计净流入16.69亿元，其中沪股通净流出2.44亿元，深股通净流入19.13亿元。
具体来看，净卖出额居前三的是宁德时代、药明康德（维权）（603259.SH）、恩捷股份，净卖出额分别是25.70亿元、8.06亿元和6.92亿元，宁德时代、恩捷股份均是新能源汽车板块的龙头股。
值得注意的是，北向资金已连续3周减持宁德时代，连续7周减持恩捷股份。宁德时代也是上周北向资金唯一净卖出超20亿元的个股。
不仅如此，亿纬锂能（300014.SZ）、隆基股份、比亚迪（002594.SZ）、天赐材料、通威股份5只新能源板块个股均位列北向资金一周净卖出金额前十名。中环股份、当升科技（300073.SZ）等热门新能源个股也遭北向资金逢高撤离。
一直以来，北向资金素有A股“聪明钱”之称，逢高撤退并对板块进行相对平衡的布局，是外资的特点之一。伴随着北向资金加速流出新能源板块，场内关于“新能源板块还能不能追”的讨论越来越热。
上述私募基金经理认为，短期内，新能源板块的超买比较明显，存量资金博弈分歧加剧，资金面成为影响个股短期走势的重要因素，个股波动风险不容忽视。
“A股从未有过科技板块带领的长牛行情，大多是大盘剧烈震荡期的结构性行情。盈利是决定风格的核心变量，锂电池、光伏的产业链上游企业不乏业绩稍超预期的表现。”上述私募基金经理说，“我们认为，这一波新能源的涨幅，前期是由基本面推动的，是基于科技股盈利高成长性逻辑。但资金加速涌入后转变为由资金推动的上涨，至少会在短期内迎来技术性调整。”
新能源板块被认为在碳中和大趋势下坐拥政策利好，且在未来3~5年都有行业景气度优势的黄金赛道，若把新能源板块作为长期投资标的，短期调整的较大波动可以忽视。
对此，另一位资深市场人士对记者说：“往后看成长、大盘风格的优势是比较明显的，各个板块的相对估值变化是市场风格切换中的价格表现。对于看好新能源板块趋势的长期持有的投资者，并不惧短期回调。”
“事实上，这一轮新能源板块的上涨与今年初A股核心资产不断拔高非常相似，即北向资金边打边撤、公募基金就看谁先撤退、游资乘机博弈小票获利。这意味着，对于热衷追涨杀跌的散户来说，一旦板块整体调整打开，波动过程会很难熬。”上述资深市场人士补充说。
要看到的是，过去一个半月内，高居板块涨幅前三的是道氏技术（300409.SZ）、石大胜华、永太科技（002326.SZ），股价均实现翻倍，但它们并不是耳熟能详的锂电产业链龙头股。
其中，近期股价波动较大的石大胜华上周累计下跌6.6%，7月13日、14日该股分别录得涨停和跌停。盘后龙虎榜显示，均出现不少游资席位身影。
永太科技方面， 7月14日盘后龙虎榜显示，深股通净卖出2245万元，位居卖二席位，其余买卖前五大席位基本都是游资。此前，永太科技预计上半年的净利润同比下降45%至55%。
业绩下滑原因主要是炒股出现了亏损。报告期内，永太科技预计实现非经常性损益约亏损8000万元，上年同期为盈利1.01亿元。其中，永太科技持有的富祥药业股票价格上半年收跌，产生公允价值变动损失约1900万元。
责任编辑：戚琦琦
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