道达投资手记:“阳包阴” 市场正起重要变化

道达投资手记:“阳包阴” 市场正起重要变化
2021年03月04日 00:00 每日经济新闻

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  震荡行情就是这样的,前天跌得死去活来,结果昨天又来个“阳包阴”,沪指大涨68.31点,以3576.90点报收,涨幅近2%。北向资金也回来了,近100亿元资金进场扫货,人气重新聚集起来。

  大家好不容易可以喘口气,而要想重现去年的辉煌,并不容易。市场正在发生的重要变化,我们必须重视。尽管感觉好日子又回来了,但是我觉得这个时候还是要冷静,昨天的反弹只能证明沪指60日线的支撑比较有力,可能还会继续震荡。

  中小市值公司迎机会

  今年春节假期后的行情,最直观的变化是,去年的“抱团股”瓦解,市场风格明显转换,去年的“差等生”集体走强,各种热点轮番切换。

  去年,我们要想炒股赚钱,并不困难,只需要找准赛道,比如白酒、医药、光伏、锂电等,然后买入大市值的龙头公司,就轻轻松松赚钱了。

  今年,大市值公司明显不行了,取而代之的是小市值公司。达哥统计了一下,今年初到现在,除开新股外,涨幅排名前五十,普遍是总市值在500亿元以下的中小市值公司;市值上千亿元的很少,只有中联重科(8.020, 0.00, 0.00%)牧原股份(38.580, 0.32, 0.84%)等几家公司。

  而去年全年,涨幅排名前五十,则多是大市值公司,阳光电源(67.600, -0.97, -1.41%)长城汽车(26.350, -1.17, -4.25%)比亚迪(372.000, -27.99, -7.00%)山西汾酒(217.000, -1.56, -0.71%)隆基股份(17.060, -0.37, -2.12%)宁德时代(256.000, -6.15, -2.35%)等,都是大市值公司,市值100亿元以下的小公司基本上绝迹。

  市场出现这种变化,并不是说那些大市值的好公司突然就变差了、公司质地一下子就发生了反向性的变化。只不过,当很多公司的体量达到一定程度之后,向上的空间越来越小,这也让机构没有更多的购买欲望。

  一家公司的市值从1000亿元炒到3000亿元,依靠抱团是可以实现的,但是如果再往上走,空间确实就比较小了。

  比如金龙鱼(31.560, -0.39, -1.22%)刚上市的时候不到3000亿元市值,向上空间是很值得期待的,到今年初,总市值最高到了接近8000亿元。还想再往上,确实就很有难度。而在A股能达到上万亿元市值的公司,就那么几家。

  因此,今年市场的风格明显转向了中小市值公司。他们中确实也不乏好公司,现在看,吸引力在增强,就等大家去研究和挖掘了。不管你在什么赛道,只要是优质公司,几十亿、几百亿元市值,大家可以期待它上千亿元。

  机构寻找抱团新方向

  就市场风格生变来说,还有一个现象是,机构抱团瓦解,其实只是从原来抱团的地方,换一个新的领地,换一个无主之地。以前有大量机构驻扎的地方,现阶段可能就不再是“主战场”了。

  比如,今年表现很强的环保板块,去年基本上没人看,也没有机构参与。还有银行股,之前基本上是一些指数基金在配置,总体而言,也没有什么公募基金主动配置。今年情况则完全不一样了,低估值的邮储银行(5.330, -0.04, -0.74%)平安银行(11.420, -0.07, -0.61%)等,都是机构重点关注的方向。

  此外,钢铁、电力、煤炭、造纸等不少冷门行业,近期表现也明显强于去年的机构“抱团股”。

  总而言之,以公募为代表的主流机构,现在都在寻找过去没怎么关注的方向,那些没有机构驻扎的公司,才是机构抱团的新方向。

  当然,也不是所有机构不参与的公司都有机会,上面已经说了,还是要重点研究公司,这对普通投资者而言,选股的难度其实比去年更高。

  这个时候,大家就要寻找外力的帮助。一个是找优秀基金经理来帮你选股,其次,“道达号”的钱瞻研报栏目,近期也会加大对公司的研究。

  还有一点想说的是,去年达哥反复给大家强调,要及早转换思路,拥抱大市值公司。现在,或许又要再次转换思路。并不是说那些大市值龙头公司不好了,而是说他们在现阶段可能不是主流了。

  每当市场发生重要变化的时候,我们不能冷眼旁观,觉得事不关己。该转化思路的时候,还是要及时调整方向。 (张道达)

  根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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责任编辑:何松琳

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