港股恒指迎51年来最大变革，扩容后的港股有哪些新机会？|美元_新浪财经

原标题：港股恒指迎51年来最大变革，扩容后的港股有哪些新机会？来源：玩转港股

来源：玩转港股

作者：何斌

牛牛敲黑板：

这次恒指咨询结果带来了三个主要的变化：成分股数量将会增加、个别公司的权重受到限制、新股纳入指数的速度将提高。

券商要和起来的「港股牛」似乎还没来就走了。

过去一周，受到中国香港政府计划提高股票印花税这一意外消息和美国债券收益率飙升双重扰动，港股可以说是「跌妈不认」，周五南向资金大幅净流出199亿港币，是今年以来首次净流出。

上周，恒生指数累计下跌3.64%，恒生中国企业指数累积下跌4.01%，恒生香港中资企业指数累计下跌3.02%。行业板块大部分板块出现下跌，仅恒生综合、恒生地产、恒生公用事业出现上涨，涨幅分别为3.67%、3.62%、0.34%。

实际上，你以为的跌了只是你以为，当你在哭爹喊娘时，外资却在港股抄底。数据上看，上周海外资金依然活跃，共有29.8亿美元流入中资股，这是连续第26周流入。

3月的第一天，港股又有两大值得关注的事件：恒生指数公司宣布其定期极度指数调整结果以及将公布有关优化恒生指数建议的咨询结果。本文就这两个事件带来的机会和影响进行讨论。

料阿里健康染蓝被动资金净流入15亿，龙湖预净流入10.4亿

恒生指数恒生指数成份股变动：

成分股数目将由52只增加至55只

新加入：阿里健康、龙湖集团、海底捞

没有成份股遭剔出

恒生国指的变动：

新加入碧桂园服务、农夫山泉

剔除中国海螺创业、中石油、恒安国际及华润燃气

恒生科技指数的变动：

成份股数目由现时的32只重置至30只

新加入海尔智家及万国数据

剔除丘钛科技、猫眼娱乐、心动公司及易鑫集团

今日港股迎来3月第一个交易日，港股市场普遍收涨，恒生指数收涨1.6%，恒生科技指数收涨3.85%，对上周的大跌是一种指数和情绪的修复，可谓「开门红」行情。

加上成分股变动的双重利好，今日这些被调入的成分股中全部收涨，阿里健康收涨9.42%，龙湖集团涨3.7%，海底捞涨8.17%，碧桂园服务涨0.86%，农夫山泉涨1.55%，海尔智家6.44%，万国数据涨3.36%。

中金发表报告指出，基于当前市场统计汇总，追踪恒生指数的ETF资金规模约为217亿美元，追踪国企指数和恒生科技指数的ETF资金规模分别约为49亿美元和3亿美元，若结合成分股的权重变化。

中金测算，被动资金变化可能的影响，恒生指数成份股被动资金流入最大的包括阿里健康（预计净流入1.93亿美元（近15亿港元））、龙湖集团（预计净流入1.34亿美元（近10.4亿港元））、海底捞（预计净流入1.26亿美元（近9.77亿港元））。

恒指咨询最新结果：成分股固定至100只、按七个行业挑选

今日傍晚最新消息，恒生指数公司刚刚宣布恒生指数优化咨询结果：

公告显示，目标于2022年中前将成份股数目增加至80只，最终数目将固定为100只。

将按金融、资讯科技、非必须性消费/必须性消费、地产建筑、公共事业/电讯、医疗保健、能源/工业/原材料/综合业这七个行业组别选出成份股，行业组别的构成会至少每两年检讨一次。

恒生指数中维持20至25只香港公司成份股，香港公司成份股数目会至少每两年评估一次。

缩短上市历史要求至三个月。

对所有成份股采用8%的权重上限（包括同股不同权/二次上市成分股），同时适用于恒生中国企业指数。

恒指公司指出，上述变动将于2021年5月的指数检讨开始实施，并从2021年6月之指数调整中生效。

不看看出，这次恒指资讯结果带来了三个主要的变化：成分股数量将会增加、个别公司的权重受到限制、新股纳入指数的速度将提高。

一些在港的大型机构投资人对腾讯新闻《一线》表示，恒指成分股的调整会对市场有一定影响，尤其是类似汇丰银行等金融板块的公司。这是因为，在此之前，这些金融公司在恒指中的权重占比超过20%，一些基金公司的仓位都会随之进行匹配。因此，随着恒指中金融板块的权重下调，这将意味着部分基金公司会随之调仓。

但是，也有机构投资者也表示，对于科技公司则影响不大。因为即使恒指最后完成调整后，其成分股权重从当前超过20%下调至10%，但是科技股一直都备受在港基金公司青睐。

金利丰证券研究部执行董事黄德几认为，若是改革成功，预计会有更多新经济股票加入恒生指数，该指数估值将因此进一步攀升，其波动性也可能更加剧烈。

中金公司认为，这将是恒指历史上非常重要的一次改革。未来恒指仍将迎来一波大扩容，吸引更多的新经济龙头公司赴港上市，这次改革无疑也将引导更多资金进入港股市场进行布局投资，进而形成良性循环，强化中国香港作为国际金融中心和投资中国桥头堡的地位。

中金公司还指出，报告指，此次季度调整后，上海和深圳证券交易所也将在3月15日以恒生综指为依据相应调整沪深港通的可投资标的范围，有望新纳入标的或将受益于资金的流入和流动性的改善，此次有30家公司可能符合港股通投资范围的条件，包括：蓝月亮、泡泡玛特、恒大物业、华润万象生活、ESR、VESYNC、融创服务、荣昌生物等。万国数据和宝尊电商为二次上市公司，暂不符合港股通纳入标准，渤海银行、卡森国际、IMAX CHINA等9家公司或被剔除出港股通。

港股后市如何走？

虽然3月首日迎来开门红行情，但后市怎么走依然是大家关注的问题。

国盛证券表示，当前调整已基本结束，市场不必过度恐慌。首先，本轮市场调整，核心原因仍在于年初以来的过快上涨。但近期连续调整后，市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显着释放。

其次，近期美联储已反复重申将维持货币宽松。因此短期内也不必担心美国货币政策转向。

国信证券认为，港股3月将以振荡为主，中期不改牛市格局并坚定看好今年的港股表现。经济周期还在上行，国债收益率（相当于市场利率）的上行与股票的上行将会同步发生在今年。股票市场将会呈现预期通胀—估值下修—经济恢复—盈利上行的反复振荡上行走势中。对于

3月份而言，由于美债收益率上行过快，海外的风险偏好水平不够稳定，因此，港股也面临着等待美债收益率将其上涨速度阶段性调平的过程。

市场逐步验证我们年初提及的五个港股投资方向：

1、新经济依然是主战场，但将会经历「恐慌-错杀-再新高」的过程；

2、次新股将带来更多的投资线索；

3、风险偏好的上行将有助于大小市值的估值收敛；

4、顺周期板块伴随疫情的恢复，将缩小板块间的表现差异；

5、美国禁投令的靴子落地，将带来名单公司的估值修复机会。