A股夜报：280亿配股带崩券商一哥 恒指将迎51年来最大改革

原标题：A股夜报：280亿配股带崩券商一哥 恒指将迎51年来最大改革 来源：同顺-深研所

　　3月1日，三大指数早盘高开后震荡为主，午后继续走高，创业板指涨近3%，深成指涨逾2%，沪指涨逾1%，稀土板块受消息刺激大涨，化工、造纸、半导体、钢铁等板块走强，两市个股普涨，涨停超百家，市场赚钱效应较好，北向资金净流入超60亿元。

　　盘面上看，工信部称恶性竞争导致稀土只卖出“土”的价格，稀土板块应声急涨，包钢股份、北矿科技、太化股份、广晟有色等多股涨停封板；化工概念股普涨，新乡化纤、苏州龙杰、海利得、美达股份等多股涨停；民盟中央提案建议推动《电影产业促进法》，影视动漫板块上涨，金逸影视、上海电影等小幅拉升；券商银行板块较弱，但午后整体回暖，兴业证券、中信证券等跌幅收窄。

两市成交量继续缩量，北向资金大笔卖出

　　成交量方面，两市合计成交金额8732亿元，相比上一交易日继续减少。北向资金成交1195.02亿元，占比A股总成交量的比重为13.69%。

　　具体来看，北向资金今日合计净买入65.61亿元，其中沪股通净买入9.18亿元，深股通净买入28.69亿元。

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恒生指数将迎51年来最大规模改革

　　今日，恒生指数公司就香港基准股指改革公布了结论，相关变动将于2021年3月15日生效。而追踪恒指的被动买盘或卖盘预期将集中于3月12日(生效前的一个交易日)进行，相关股份将出现单日较大波动。

　　根据恒指公司四季度检讨报告，恒生指数成分股数目将由52只增加至55只，三家新增的公司是：阿里健康、龙湖集团、海底捞。虽然没有成份股遭剔除，但由于新成份股加入将摊薄现在有成份股比重。

　　阿里健康、龙湖集团及海底捞纳入恒指后，在指数中的权重分别约0.89%、0.62%及0.58%。综合媒体报道，追踪恒生指数的被动基金资产规模约为1600亿港元，三个股份的加入将带动约14.2亿、9.9亿及9.3亿港元的被动基金买盘，相当于3个股份一个月日均成交额(分别为9.3亿、3.4亿及6.8亿港元)的1.5倍、2.9倍及1.4倍。

　　同时，恒生中国企业指数、恒生科技指数、恒生综合指数也将做出调整，涉及阿里健康、龙湖集团、海底捞、碧桂园服务、农夫山泉，中石油、快手、海尔智家等多家企业。

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中国稀土不“土”

　　3月1日早间，工业和信息化部部长肖亚庆在国新办发布会上发言称“我们现在的稀土没卖出‘稀’的价格，卖出了‘土’的价格，这是恶性竞争，竞相压价，使得这种宝贵的资源浪费掉。”

　　话音刚落，稀土永磁板块应声大涨。截至收盘，稀土永磁板块收涨5.54%，排名板块涨幅榜首位。板块中广晟有色、北方稀土、北矿科技、格林美涨停，另有多只个股均大幅上涨。

　　肖亚庆表示今年1月份，工信部发布了《稀土管理条例(征求意见稿)》，稀土是战略性资源，发布这个条例，主要是根据稀土长期发展的战略和市场需求。

　　第一，稀土没卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，就是因为恶性竞争、竞相压价，使得这种宝贵的资源被浪费掉。

　　第二，稀土生产企业，确实有不少环保问题，因为稀土市场好，就使劲的采、使劲的挖、使劲的炼，环境保护方面有很多反映。

　　第三，稀土是稀有的资源，现在无序的开采、资源的浪费，有的只采最富裕的那块，中国话叫“挖白菜心”，把最好的采走了，资源综合利用效率很差，从长期来看，用几年没有了，资源综合利用也会有问题。

　　第四，稀土发展低水平重复非常多，而高水平的稀土产品确实还比较少，这样不利于技术创新和科技进步。

　　280亿大额配股 券商一哥也顶不住！

　　今日早盘伊始，3000多亿市值的大券商中信证券便低开超3%，随后直线下跌，最大跌幅超8%，截至收盘，中信证券大跌5.98%，日内市值蒸发近200亿。

　　究其原因，还在于中信公布的一篇公告。昨晚，中信证券公告了280亿元配股预案，拟用于发展资本中介业务、子公司、信息系统建设等，而推行上述配股方案的主要原因在于打造航母级券商，积极参与国际市场竞争，降低流动性风险，推动公司实现战略目标。

　　同时，中信证券召开董事会会议表示，在2021-2023年的股东回报规划中，现金分红将在该次利润分配中所占比例最低达到40%。

　　值得一提的是，2019年中信证券以64.63亿元现金进行分红，占当年归母净利润的比例超过50%，若延续上述分红比例，2020年度中信证券现金分红规模很可能超过74亿元。这意味着若此次大规模配股方案正式实施，将极大稀释原股东的既得利益。

　　据中信证券自身测算，若2021年公司净利润同比增长10%，本次发行将导致基本每股收益由1.27下降至1.22；若2021年公司净利润同比增长持平，本次发行将导致基本每股收益由1.15下降至1.11；若2021年公司净利润同比下滑10%，本次发行将导致基本每股收益由1.04下降至1.00。

　　具体到当前股价，据中信证券公告，配股数量是10配1.5，即100股中信证券股票，这次配股有15股的优先认购权。认购价会在当前股价上打折，由于A、H股配股价要一致，而当前A股股价几乎是港股股价的两倍，所以A股折扣率会明显高于港股。

　　配股后的股价要除权，配股除权价＝(除权登记日收盘价＋配股价×每股配股比例)／(1＋每股配股比例)，而由于配股价会大幅低于当前价格，所以配股除权后的价格也会低于当前价格。

　　以中信证券当日A股收盘价25.62元计算，港股价格是16.50港元(约为13.74元人民币)，假设此次中信证券最终配股价是12元，那么配股除权后的价格将是(25.62+0.15*12)/(1+0.15)=23.84元，将相比当前股价大幅下跌6.9%。

　　以上述假设计算，持有中信证券的投资者倘若不参与配股，一旦中信证券在完成配资后除权，将平白无故损失6.9%。这也就是很多并非长期持有中信证券的投资者会选择在配股之前卖出手中筹码，也就造成了短线利空的情况。

　　但是，从另一方面说此次配股对中信证券自身发展来说，是中长线的利好。这次配股募资，将大幅提升中信证券的资产质量与资产规模，从而进一步巩固在行业内的龙头地位，有利于“打造航母级券商”。看好中信证券未来发展的中长线投资者可以参与配股并长期持有。

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