原标题：华泰柏瑞柳军：科创板估值仍在合理区间 赛道和成长空间是关键 来源：中国证券报
日前，首批四只科创板ETF联接基金发布公告称将于2月24日进行发售，单只募集规模上限达50亿元，将采用“末日比例配售”的方式对上述规模限制进行控制。对此，华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军在接受中国证券报记者采访时表示，从长远的眼光来看，科创板短期盈利和估值不是主要矛盾，中长期的成长性、赛道、空间才是关键。
柳军指出，科创板的推出必将带来一轮以科创企业为龙头的大发展。然而，科创板公司行业门槛高、技术专业强，普通投资者难以理解，投资难度较高。同时，科技赛道竞争激烈，技术迭代快，多数企业最终难以脱颖而出，真正能胜出的科技公司只是少数，选择个股的成功率较低。在指数不断吐故纳新的机制设计下，投资指数相对个股的胜率更高。科技赛道也存在“赢者通吃”的现象，科创企业发展越成功，市值就会越大，在指数中的权重也就越高，投资指数可以充分享受科创企业成长壮大的过程。
资料显示，从估值看，截至1月31日，科创板50指数PE(TTM)和PB(LF)分别为81倍和7.1倍，分别较创业板指溢价22%和折价18%。柳军认为，PE的溢价水平总体还在合理的范围之内，这主要是科创板和创业板在行业分布上的差异所致，科创板聚焦“硬科技”，而创业板还包含一些创新升级的传统产业。从成长性看，科创50未来两年的营业收入和净利润复合增速分别达到25%和30%以上，远高于A股其他板块。
柳军认为，从长远的眼光来看，短期盈利和估值不是主要矛盾，中长期的成长性、赛道、空间才是关键。“参考纳斯达克，其在诞生初期估值同样极高，至1973年初仍高达80倍以上。但随着一批又一批优质的上市公司在纳斯达克成功孕育、发展、成熟，盈利的爆发性增长很快就将估值空间填补，纳斯达克指数的估值中枢逐步下降，并持续为投资人带来可观的回报。”柳军表示。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：DF070)
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
