【今日策略】震荡格局依旧，破局尚待时日|破局_新浪财经

原标题：【今日策略】震荡格局依旧，破局尚待时日来源：国泰君安晨报

市场回顾：沪深两市迎反弹，可选消费金花绽放

今日沪深两市在经历了上周交易复全球苏预期的退潮后，终于迎来了反弹，全天呈震荡攀升走势。板块方面受周末政治局会议首提“需求侧改革”提振，大消费板块领涨两市，我们重点推荐的“三朵金花”之一——可选消费板块表现突出。另一朵金花新能源科技（光伏、风电、新能源车）题材亦表现活跃。热点方面表现抢眼的是可选消费里的医美概念，东宝生物、悦心健康、朗姿股份、奥园美谷、哈三联涨停。

后市展望：震荡格局依旧，破局尚待时日

目前我们维持 3100-3500 的震荡格局的判断一直没有变化，横盘震荡背后，是市场对全球复苏预期和对国内政策退出和信用收紧预期的交织。但交易复苏仍是市场的核心主线，春季躁动叠加跨年配置带来的股票投资机会仍然值得重视。在“供给侧结构性改革”、“双循环”后，12 月政治局会议首提“需求侧改革”，我们认为围绕扩大内需已形成新的政策思路与政策储备，有望在未来逐步落地，推动内需的有效扩张。同时 12 月政治局会议保留了“六稳、六保”的表述，但是相对于 7 月政治局会议关于稳增长的表述明显减少，政策基调转向“科学精准实施宏观政策”背后隐含的是政策的正常化以及总量政策的退出倾向。在该环境下我们认为投资的重心转向盈利，并且对国内政策回退低敏感性的资产更占优。

操作建议：可选消费金花绽放刚刚开始

2021 年，后疫情阶段的复苏逻辑和“十四五”开年政策红利将构成宏观经济运行主线。随着居民与企业收入回升，将引发需求的内生修复和消费信心的改善，家电/汽车/酒店/旅游/家具/纺服等可选消费改善有望加速。推荐：峨眉山 A/丰林集团/若羽臣/拉芳家化。

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