市场赚钱效应升温,风格却不断切换,抓住低吸潜伏的好时机!立即开户,踏准节奏,不错过下一波大行情
证券时报记者 吴君
临近年底,基金公司在为明年的投资布局确定策略方向。上投摩根基金、大成基金、景顺长城基金等陆续发布了2021年投资策略。基金认为,明年上半年国内经济复苏态势或将延续,A股上市公司盈利加速,到下半年可能边际回落。权益市场配置价值仍然明显,一季度可能出现做多窗口,寻找低估顺周期行业优质个股,新兴经济中的科技、医药及消费升级等仍是长期方向。
经济复苏延续
股市流动性仍充裕
关于明年宏观经济形势,大成基金表示,今年四季度,经济复苏进程持续,这一趋势或将延续到明年上半年,预计届时会出现比较好的经济同比增速数据,因为2020年上半年的基数比较低。但到了下半年,经济增长或将承压。整体来看,决定2021年基本面的关键点是经济内生动力的向下拐点,包括制造业投资、库存和可选消费。由于全球经济将趋于复苏,而疫情和贸易摩擦加剧了逆全球化趋势,制造业回流会增加生产成本。中期来看,2021年二季度之后或迎来新的通胀周期。
上投摩根基金判断,疫苗取得进展,将助力2021年全球经济共振式复苏。明年中国经济将进一步走出疫情冲击,全年实际GDP同比将恢复到疫情前的水平,达到7%以上。实际上,从2020年年中以来,经济增长结构的内生动力逐步增强。在此背景下,制造业投资、可选消费有望后来居上。服务业的恢复仍较为滞后,但随着全球疫苗取得积极进展,2021年有望迎来更明显的修复。货币政策方面,随着复苏的确认,货币政策状态将更趋中性。
景顺长城基金认为,明年上半年经济恢复仍将保持惯性,基数作用下,企业盈利增速将继续扩张,下半年增速或将边际回落,全年有望保持两位数的较高增速水平。宏观环境方面,预计政策将回归常态,股市流动性仍然充裕。具体来看:货币、信贷、财政等逆周期政策逐步退出,回归常态;消费、进出口、制造业投资将成为内需的主要推动力;利率、PPI、核心通胀等价格中枢都可能有所抬升。随着疫苗的逐步普及,全球经济将由不均衡复苏向全面复苏推进,拉动国内出口需求;基数作用下,盈利增速大幅回升。节奏上,多数宏观盈利指标前高后低。
权益类资产配置价值凸显
关注顺周期和优质成长方向
展望明年权益市场,上投摩根基金认为,在全球复苏共振主题下,预计A股上市公司2021年盈利增速有望回到10%以上,顺周期板块配置价值上升。总体而言,明年流动性对市场的影响将逐步走弱,基本面的重要性进一步提升。一季度处于典型的复苏中期,盈利改善、政策相对友好,仍然是较好的做多时间窗口。二季度以后,需要关注政策的风向,业绩确定性较高的行业或有持续超额收益。行业上相对看好金融、有色、化工、汽车、家电、新能源车、消费电子、光伏、军工等。
景顺长城基金表示,明年市场将从赚估值抬升的钱,转为赚盈利增长的钱。市场风格再平衡仍在延续,需要把握结构性投资机会。“低估值+盈利改善”将是配置的核心思路,如机械、化工、汽车、航空机场等顺周期主线,以及估值有绝对优势的大金融板块;另外,从战略配置维度考虑,成长仍然是长期重点关注的方向,尤其是新兴经济,如科技(半导体)、医药、消费升级等板块,若年中有回调,则是较好的布局机会;港股估值横向比较具有一定优势,而且恒生指数目前吸纳了较多互联网科技公司,指数结构进一步得到优化,更符合当前产业趋势方向。
大成基金表示,2021年总量流动性依然会保持稳健充裕,实体资金需求向上弹性有限。权益类资产配置价值凸显,建议寻找低估的顺周期细分行业。从目前披露的2020年三季报业绩预告来看,一些行业的盈利确定性较强:一是受益于海内外经济修复的顺周期行业;二是受益于行业景气回升的汽车、军工、新能源产业链等;三是基本面仍有支撑的电子制造业等。
债市方面,上投摩根基金表示,目前利率债已经具有了一定的投资价值,如果明年经济增长动能有所减弱,将有望带来更好的利率债配置机会。信用债方面,经济增长对信用基本面的积极影响边际减弱,更需要关注市场风险偏好收缩后,信用债主体融资能力的变化。目前,信用债绝对收益率水平已逐渐具有配置价值。可转债方面,当前估值在历史上偏高位置,从配置价值上看不如正股。
新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:马秋菊 SF186


关注公众号查看全文
新浪挖掘基
关注基金圈子,
就是要“浪”!
微信公众号
扫一扫 关注我
APP专享直播
热门推荐
特朗普要求从乌克兰获得任何能得到的东西 以收回投入的资金 收起特朗普要求从乌克兰获得任何能得到的东西 以收回投入的资金
- 2025年02月22日
- 22:30
- APP专享
- 扒圈小记
31,186
国能置业公司发布关于网络关注员工招聘情况的说明
- 2025年02月23日
- 06:09
- APP专享
- 扒圈小记
2,549
于东来:胖东来超市公司决定在郑州开店
- 2025年02月23日
- 02:31
- APP专享
- 北京时间
2,400

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 12:05:42
内蒙古自治区10个新能源项目分别在呼和浩特市、鄂尔多斯(sh600295)市、巴彦淖尔市等地开工复工。这些项目建成后,预计年发电量超过130亿千瓦时,每年可节约标煤400多万吨,减少二氧化碳排放1000多万吨。 -
趋势领涨今天 12:05:30
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 11:17:03
一号文件发布,主要有几个要点:1、进一步扩大粮食单产提升工程实施规模 推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质;2、支持发展智慧农业(sz000816) 拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景;3、不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地 不允许退休干部到农村占地建房。这些消息基本都是在市场预期之内,没有特别的地方,唯一超预期的是农业新质生产力,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等。这些都是近期炒作的热点,涨幅也是比较大,所以,明天一号文相关的板块冲高回落的概率较大。 -
趋势领涨今天 10:16:31
【2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”】2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”。农业农村部农村经济研究中心主任金文成对此表示,农业新质生产力的内涵是比较丰富的,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等,这些应用能够有效改变农业生产发展的状况,对我们加快农业现代化进程具有重要意义。我们要把握住这次科技革命和产业革命的机遇,在发展新质生产力上要抓好顶层设计,从制度层面、政策层面来构建适应新质生产力发展的体制机制,来支持农业农村现代化建设。同时,要构建农业的科技创新体系,提升科技创新的能力和水平,打造我们的自主创新平台,利用这些平台来推动新质生产力的发展,为我国农业农村现代化插上科技的翅膀。 -
趋势领涨今天 04:04:48
高德红外(sz002414)董事长称多个脑机接口技术已超马斯克。武汉高德红外(sz002414)股份有限公司董事长黄立在亚布力论坛年会表示,公司5年前就开展了脑机接口研究,并在不断突破脑机接口顶尖技术。高德红外(sz002414)实现了65000个通道的脑机接口,远超马斯克的3072个通道,是马斯克的20倍,并且实现了双向信息的读取与写入,而马斯克的技术则为单向。他直言,“很多技术层面的指标,我们已超过埃隆·马斯克的Neuralink公司。”不知道是不是当初的亩产万斤? -
趋势领涨今天 03:05:10
清华大学智能产业研究院(AIR)院长张亚勤院士表示,“10年后,机器人(sz300024)会比人都多,每个人身边都会有10个机器人(sz300024),包括物理或者虚拟的。未来3-5年,影响最大的受益者是IT行业本身,如英伟达、微软、亚马逊、谷歌meta、苹果,一大批芯片云计算公司等,是大受益者,他们提供技术和基础设施。 -
趋势领涨今天 01:54:15
【DeepSeek“低调”参与2025全球开发者先锋大会】《科创板日报》23日讯,《科创板日报》记者从2025全球开发者先锋大会主办方获悉,DeepSeek参与了今年大会,但是方式颇为低调,主要是以闭门会和工作坊的形式参与。 -
趋势领涨今天 01:45:26
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 01:45:17
二、宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC《科创板日报》22日讯,在2025全球开发者先锋大会上,宇树科技带来两款机器人(sz300024),一是售价9.9万元的Unitree G1人形机器人(sz300024),这款机器人(sz300024)最大的特点是轻量化与高负载能力;二是针对C端,有遛狗和拖物功能的Unitree Go2。近期人形机器人(sz300024)走势很强,现在2025全球开发者峰会已经召开,宇树科技研发的机器人(sz300024)也已经亮相,机器人(sz300024)的行情肯定没有走完,但短期是不是利好兑现了呢?三、马斯克投的飞行汽车试飞成功周末马斯克飞行汽车上天的消息迅速冲上各大网站热点,马斯克投的飞行汽车试飞成功!垂直起降,无外露螺旋桨,水平飞行可达177公里!217万元一辆,已有3300个订单。据了解,Model A可以垂直或水平起飞,最多可搭载两人。这款飞行汽车既可以在城市道路行驶,也能开到天上,满电状态下,水平飞行可达177公里,地面行驶可达322公里。国内研究报告指出,从2025年起,飞行汽车将迈入商业化启航的1.0阶段;预计到2035年左右,智能eVTOL飞行汽车规模化应用加速,成为低空交通出行的主要运载工具;预计到2050年左右,陆空两栖飞行汽车将实现大众化应用,低空交通与地面交通深度融合,构建起三维立体智慧交通体系。摩根士丹利预测,至2050年飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元,而中国潜在市场规模将达2.1万亿美元。飞行汽车是周末吹得最猛的一个板块,对A股市场来说,人形机器人(sz300024),DeepSeek经过连续大幅炒作以后,市场热点会不会借机切换到飞行汽车、低空经济等板块呢?我们认为这个概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:45:02
暖风频吹 有个板块周末爆棚这个周末虽然美股大跌,但国内继续暖风频吹,主要集中在外资金融机构看好中国创新突破上电视;宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC;重点是飞行汽车真的上天了!一、外资金融机构看好中国创新据央视报道,外资金融机构看好中国创新突破。多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破,并且正在构建更完整的产业链条,这将不断提升中国的国际竞争力。摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级,同时认为,中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力,在多项最新技术突破的支撑下,科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。此外,外资金融机构还加大了对中国企业的调研频次。阿布扎比投资局、汇丰、施罗德、德意志银行、法国巴黎银行等外资机构,近期多次出现在A股上市公司的调研名单中,调研范围涵盖电动车、消费、家电等众多行业。国际金融协会日前发布的报告显示,1月,外国投资者积极布局中国资产,外资净买入中国股票和债券的总金额超过了100亿美元。全球估值最低的只有A股和港股,因为DeepSeek的突破,彻底改变了外资对国内的看法,但这里也有两点不太好:一是,内资继续大幅流出。上周五内资虽然出现了流入,但相比前四天大幅流出近1800亿来说,上周五流入不到70亿元,还是杯水车薪!重点是内资很难连续三天流入,所以,不排除,下周一内资还会继续砸盘;二是,周末巴菲特发布了年度报告,巴菲特提到将永远把绝大部分资金投资于股票,重点是主要是对日本的投资增加,没有提到A股和港股!