千亿国企华晨集团正式破产重整|申华控股_新浪财经

原标题：千亿国企华晨集团正式破产重整

　图据东方IC

11月20日，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）重整申请。华晨集团表示本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

受到相关消息的影响，华晨汽车集团旗下的上市公司股价均出现大幅度上涨。截至今日收盘，金杯汽车(SH：600609)和申华控股(SH：600653)双双涨停，分别报收5.61元、2.07元，均大涨10%。

据悉，2020年11月2日，上交所债券业务中心针对华晨集团信息披露违规行为对其进行了书面警示。上交所查明，招商证券作为本期债券的受托管理人，在“17华汽05债”存续期间，存在未能及时履行信息披露职责、未能有效履行信用风险管理职责的违规情形。

华晨集团正式破产重组资产负债率超过110%失去融资能力

昨日，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨集团重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序。

法院的裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

公开资料显示，华晨汽车集团控股有限公司成立于2002年, 隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，旗下拥有华晨中国、金杯汽车股份有限公司、上海申华控股股份有限公司和新晨中国动力控股有限公司4家上市公司。2003年，华晨中国与宝马合资成立了为大众熟知的华晨宝马公司。

据辽宁省国资委有关负责人介绍，华晨集团长期经营管理不善，自主品牌一直处于亏损状态，负债率居高不下。2018年以来，辽宁省政府及相关部门一直努力帮助华晨集团解决现金流问题，但其债务问题积重难返。

今年以来，受新冠肺炎疫情影响，华晨集团自主品牌经营状况进一步恶化，长期积累的债务问题暴发。据华晨集团2020年半年报，集团层面负债总额523.76亿元，资产负债率超过110%，失去融资能力。

根据规定，沈阳市中级人民法院将指定华晨集团管理人，全权负责企业破产重整期间各项工作，包括受理并认定债权人债权申报，编制重整计划草案并提交债权人会议表决等。债权人将根据法院最终批准的重整计划获得偿付。

在11月13日，全国企业破产重整案件信息网公布，格致汽车科技股份有限公司向辽宁省沈阳市中级人民法院申请对华晨汽车集团控股有限公司重整，案件编号（2020）辽01破申27号。

根据天眼查APP显示，申请方格致汽车科技股份有限公司是一家汽车冲压模具研产商，从事汽车冲压模具的设计、研发、制造及销售，主要为全球范围内的汽车整车厂及零部件制造商提供汽车冲压模具的定制化服务，是华晨汽车的供应商。

债务违约65亿元华晨集团信用降至负面

华晨汽车集团被申请破产重整，与之陷入债务危机不无关系。

华晨汽车集团2020年债券半年报显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。

今年8月，华晨汽车旗下多只存续债券出现暴跌，债权银行就华晨汽车债务问题组成了债委会。截至今年10月，华晨汽车累计发行债券34只，存续债14只，存续债余额共162亿元。其中1-3年到期债券规模超过100亿元，兑付期主要集中在2022年；此外，19华汽01、18华汽03等被列入中证评级高隐含违约率名单。

11月16日，华晨集团又因债务违约65亿元登上热搜。据其发布公告显示，华晨汽车已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨汽车此次债务违约对华晨汽车本部生产经营造成重大影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。

不仅如此，债务违约还导致华晨集团信用降至负面。东方金城国际信用评估有限公司此前称，将华晨主体信用等级由AA-下调至BBB，评级展望为负面；同时将债券“19华集01”“20华集01”信用等级由AA-下调至BBB。

不涉旗下上市公司金杯汽车申华控股双双涨停

对于此次破产重整，华晨集团有关负责人表示，重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

受到相关消息的影响，华晨汽车集团旗下的上市公司股价均出现大幅度上涨。其中，金杯汽车(SH：600609)和申华控股(SH：600653)在消息公布后双双涨停，收盘股价分别报5.61元、2.07元，均大涨10%。此外，港股华晨中国(HK：01114)涨超8%。

金杯汽车公告显示，华晨集团全资子公司沈阳市汽车工业资产经营有限公司持有公司股份266,424,742股，占公司总股本的20.32%。华晨集团此次破产重整是否会引起金杯汽车实际控制权的变化存在一定不确定性。

申华控股也发布公告称，华晨集团直接及间接持有公司股份 446,365,266 股，占公司总股本的 22.93%。华晨集团作为公司的间接控股股东，重整方案可能对股权结构等产生一定影响。

华晨集团是宝马在中国最重要的合作伙伴，同时，华晨宝马也是华晨集团未来稳定的利润来源。

据华晨中国发布的财报显示，今年上半年，华晨中国营收达14.5亿元，同比下降23.85%，净利润为40.45亿元，同比增长25.24%。如果去掉从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国总体亏损达3.4亿元。

从往年来看，情况依旧如此。公开数据显示，2015年至2019年间，华晨集团剔除掉华晨宝马利润后，总体亏损约34.84亿元。以2019年为例，华晨集团的税前利润是62.92亿元，2019年华晨宝马的净利润是76.26亿元，剔除掉华晨宝马的净利润，华晨集团的亏损额超过10亿元。

值得关注的是，目前华晨宝马股权调整已进入倒计时。据华晨与宝马2018年签署的协议显示，2022年前，宝马将从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权，届时宝马和华晨汽车分别持有华晨宝马75%和25%的股份，并不再纳入华晨汽车合并范围。

自主品牌的羸弱，使得华晨集团在发展上过度依赖于合资公司华晨宝马。而股权调整后，华晨集团从华晨宝马分得的利润将大打折扣。对于华晨集团而言，提升自主品牌的竞争力刻不容缓。

成都商报－红星新闻记者许媛

实习记者肖皓月

综合新华社、中国基金报、证券时报

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立案调查华晨集团

证监会出手

近期，华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）有关债券违约，引起市场关注。证监会已依法对其开展专项检查，根据检查情况，20日对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查，对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查，严肃查处有关违法违规行为。

证监会高度重视投资者合法权益保护，全面贯彻落实国务院金融委“零容忍”要求，依法严厉打击各类违法违规行为，维护债券市场良好秩序。同时，将继续维护和发挥好债券市场正常功能，支持各类所有制企业合法合规通过债券市场融资发展。下一步，证监会将依法做好监管工作，牢牢守住不发生系统性风险的底线，深化改革、健全制度、落实责任、严格监管，促进债券市场平稳健康发展。据证监会发布