原标题：大公国际总裁应海峰：打破刚兑加速评级行业变革
“近期发生的华晨和永煤的事件引起了广泛的市场关注，甚至引发部分行业、地区债券急跌，这些事件对中国债券市场未来违约走势的影响有待观察。”11月18日，大公国际党委副书记、总裁应海峰在双循环格局下实体经济发展与债券评级论坛上表示。
应海峰认为，2020年中国债券市场有几点变化，首先是市场规模大幅增长，交易机会大增，市场化程度大幅提高以及违约处置法治化、市场化程度显著提高。
“自2014年开始，中国债券市场打破刚兑，债券违约加速，2018年到2019年达到违约高峰，2020年前三季度，债券市场违约债券96只，新增违约发行人18家，较去年同期均有所下降，违约率呈下降趋势。其原因之一是前几年的违约使得大量低等级债发行难度越来越高；另外是在今年疫情的特殊环境下，各级政府都采取了刺激手段和保护手段，主要融资渠道全面发力，企业融资环境明显好转。”应海峰表示。
但近期发生的华晨和永煤的事件引起了广泛的市场关注，市场影响持续扩散。
应海峰指出，比较积极的是违约处置更加法治化和市场化。今年7月最高人民法院印发《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》，对债券违约处置过程进行了明确和规范，开启了债券违约处置的新篇章；交易所和银行间市场首次开展了债券置换业务，为处置债券风险提供了新手段；国新联合31家央企组建了千亿级的信用保障基金，随后各个省市也相继出台了不同的信用保障机制，常态化、规范化、市场化的债券风险化解机制正在逐步建立。
对于评级机构来说，应海峰同时也指出，传统的评级产品在揭示风险时，存在预判性和及时性不足的问题，这与市场和投资人的要求相去甚远。
“评级行业正处于变革变局时代。”应海峰表示，“首先，行业竞争格局将日趋白热化；其次，在竞争格局加剧的同时，评级机构也面临着巨大的市场机遇。之前在中国刚性兑付和利率管制的时代背景下，评级机构实际上并没有真正的市场需求。而在今天，随着刚性兑付和利率管制被打破，债券市场已经成为中国市场化程度较高的一个市场，市场对评级服务的需求真正诞生了，这些来自市场的呼唤会对评级行业的发展提供多种机遇。”
（作者：姜诗蔷 编辑：朱益民）
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