机构调研宝：华润微最受关注获178家机构调研|华润微_新浪财经

原标题：机构调研宝：华润微最受关注获178家机构调研来源：优品财富

统计数据显示，11月9日，被机构调研的上市公司数量共41家，其中华润微最受关注，获178家机构投资者来访调研；佰仁医疗接待127家机构调研；东方雨虹接待112家机构调研，澜起科技接待104家机构调研。

华润微(688396)

参与机构名称：财通资管、东方证券、东吴基金、东证资管、方正证券、丰岭资本等178家机构。

投资要点：1、公司本次定增总募资50亿元,其中38亿元将投向封测基地,整个封测基地项目建设计划投入42亿(不足部分自有资金补足),规划用于功率器件封装、先进封装以及面板级封装。目前公司功率器件的封装大部分产能依靠外包,随着公司未来成品化率提高和12吋产线的产出,公司希望提高封测业务的产能,通过封测配套来提高产品业务附加值。

2、目前公司在手订单饱满,整体产能利用率在90%以上,公司针对客户结构、产品线终端应用等情况综合考虑相应的价格策略来改善供给紧张的情况。

3、今年公司IGBT产品收入预计可以突破1亿元,前三季度IGBT营收较去年同期增长超过70%,毛利率较去年同期也有提升。公司的IPM模块已经处于稳定上量的过程中。问题九:近期MOSFET产品市场供需较为紧张,公司对第四季度的需求判断以及订单情况如何?MOSFET产品2020年营收同比环比均有增长,公司认为第四季度仍有较旺盛的需求。

4、公司晶圆制造产能自有产品和外部是如何分配的。公司前三季度整体毛利率28.09%,自有产品高于代工,自有产品占比持续提升,目前达到45.68%,较上年末提升1.58个百分点。公司6吋产能自有产品和代工基本各一半,无锡8吋线90%左右用于外部代工,重庆8吋线基本全部是自有产品。

佰仁医疗(688198)

参与机构名称：申万宏源、国寿安保、景林资产、人保资产、诚盛投资、方正富邦、中泰证券、泰康资产、天弘基金等127家机构。

投资要点：1、公司是国内技术领先的、专注于动物源性植介入医疗器械研发与生产的高新技术企业,产品主要包括人工生物心脏瓣膜-牛心包瓣、肺动脉带瓣管道、瓣膜成形环、心胸外科生物补片、神经外科生物补片等12项Ⅲ类植介入医疗器械产品,主要应用于心脏瓣膜置换与修复、先天性心脏病植介入治疗以及外科软组织修复三个领域。目前,公司人工生物心脏瓣膜(牛心包瓣、猪主动脉瓣)、肺动脉带瓣管道、瓣膜成形环、心胸外科生物补片、神经外科微血管减压垫片6项产品均为国内首个获准注册的国产同类产品,填补了国内空白。依托动物组织工程和化学改性处理技术,公司不断推动技术产业化,已形成动物源性植介入医疗器械系列化产品结构。在结构性心脏病领域,公司开发了心胸外科生物补片产品,同时布局全瓣位瓣膜修复与置换,产品包括瓣膜成形环、人工生物心脏瓣膜、肺动脉带瓣管道等,可治疗风湿性心脏瓣膜病患者(在不考虑抗凝禁忌等情况下,按照美国指南为50岁以上可选用)、先天性心脏病婴幼儿患者以及退行性主动脉瓣膜病变的老年患者,为瓣膜病患者提供全面的解决方案。在外科软组织修复领域,公司在售产品包括神经外科生物补片和生物疝补片等,并同时在研数项产品。公司的产品覆盖了心胸外科、神经外科、普通外科等多个外科科室,特别是在心胸外科的应用有力验证了公司产品的核心技术优势和质量可靠性,有助于其他产品在其他科室的推广,多科室的同时应用又进一步加强了对公司产品和技术认可的共识,增强了对公司产品和品牌的信任度;多个产品在同一家医院的使用也节省了沟通成本,提高了经销商渠道资源的利用效率,同时便利了医院的供应商管理,达到互赢的效果。此外,丰富的产品也提高了公司的抗风险能力。

2、公司营销团队核心成员大部分自2017年开始加入公司,经过2年的磨合,团队市场运营能力进一步增强,提高了公司对市场的把控力度,销售管理能力进一步提高。2019年,公司营销中心架构进一步优化,在市场部、渠道管理部、招投标部及一线销售管理方面引进多名行业资深人才,强化了市场部职能,积极调整销售区域划分,优化区域资源配置,营销效率的提升促进了销售收入的增长。

3、从瓣膜发展史看,生物瓣已经是无可争议的主流,生物瓣市场是个寡头垄断的市场,仅有爱德华、美敦力等少数参与者,爱德华以牛心包瓣占据市场主流;介入瓣全球市场主要参与者仍然是爱德华、美敦力,和外科瓣的市场格局高度相似,因为生物瓣的核心在于动物组织的处理技术,需要长期的研究积累和临床验证,介入瓣也不例外。未来竞争格局的演变仍然基于产品技术比较。

4、报告期内,公司前三季度累计实现营业收入11,895.20万元,较上年同期增长11.67%。其中一季度同比下降24.68%,二季度同比增长14.60%,三季度同比增长39.26%,各季度收入增幅稳步提升。截至2020年9月30日,公司实现归属于母公司股东的净利润5651.07万元,同比增长18.45%;其中,三季度实现归属于母公司股东的净利润2332.67万元,同比增长50.69%。

东方雨虹(002271)

参与机构名称：国泰君安、睿远基金、汇添富基金、中欧基金、富国基金、招商基金、农银人寿、禾其投资、中加基金等112家机构。

投资要点：1、新冠肺炎疫情对于公司危中有机,首先是资本市场对于公司的认同,带动股权激励收益提升,员工获得极大的认同度,其次是国家传统基础设施建设的拉动,此外出国旅游减少促使房屋装修需求增加。公司防水材料主业优势进一步扩大,建筑修缮板块及建筑涂料板块增速高于公司防水主业增速,未来公司有信心抓住机会,加速改善公司现金流的同时继续保持较好的增长速度。

2、公司对民建领域的期望值一直较高,目前民建领域发展稳定。在零售端,消费者的体验一方面来自于产品质量,另一方面则来自服务质量。首先,通过工程师对公司产品的盲测结果显示,公司产品的质量、应用性能较好。此外,公司对工程端专业人士的影响力较强,使客户对公司产品形成高度的信任感,这对民建来说是非常大的优势。今年民用建材集团提出渠道下沉,补足短板,增加经销商及网点的数量,同时不断提高服务质量及客户满意度。此外,厨房卫生间发展空间较大,提升消费者满意度不仅来自于防水,还来自于铺贴系统、腻子系统及防水维修服务。未来,民建将继续加强渠道力,提升员工的专业素质,也会在导购、技术上给予支持以配合经销商服务客户,由之前单一的室内防水领域,向室内铺贴领域、美缝领域及施工领域延伸。

3、公司是国家技术创新示范企业及国家高新技术企业,并获批建设特种功能防水材料国家重点实验室,是国内防水材料领域唯一一家获批建设特种功能防水材料国家重点实验室的企业,拥有国家认定企业技术中心、院士专家工作站、博士后科研工作站等研发平台,此外,公司《地下空间防水防护用高性能多材多层高分子卷材成套技术及工程应用》项目荣获"国家科学技术进步"二等奖。公司研发体系日益完备,形成了产品、应用、智能装备和生产工艺四大研发中心。公司具体研发地点主要在上海漕河泾、北京顺义和美国费城,公司强调研发团队从公司长远发展出发,不急功近利,做原创性、颠覆性的产品,原创性的研发以美国为主,且新冠肺炎疫情期间也没有影响美国的研发工作,公司预计未来研发人员规模将继续扩大。