原标题:翻倍还是腰斩?投资者复盘“惊心动魄的一天” 来源:北京青年报
翻倍或腰斩?投资者复盘“惊心动魄的一天”
今起申购或买入可转换债券 须签署《风险揭示书》
从日均200多亿的成交量到1900亿的成交量,可转债只用了一周时间。鉴于可转债市场近期疯狂表现,针对个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象,着重解决投资者适当性管理不适应等问题,沪、深交易所宣布,10月26日起实施《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》,未签署《风险揭示书》的投资者,不能申购或者买入可转换债券,已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。
“这是一次风险教育”
10月23日沪深两市收盘后,刘肖依然在电脑上复盘他当天在可转债上的交易。他用同花顺(308.140, -16.19, -4.99%)交易软件打开一张“智能转债(126.405, -2.02, -1.58%)”的分时图,在这张分时图上,显示交易记录的“B(buy)”点和“S(sell)”点密密麻麻地沿着曲线分布。“这就是T+0的魅力,我用30万资金打出了500万的效果。”刘肖的30万资金当天在智能转债上交易了近20次,成交量超过了500万,当天他在这一只转债上的收益高达36%。
“智能转债”在当天可转债市场上表现抢眼,该转债当天以10%的涨停开盘,随后瞬间触及深市20%的临时停牌点,半个小时后,再次3秒针之内冲上30%的临时停盘价位。第二次临停结束之后,“智能转债”的分时图如脱缰的野马,最高冲至148%的涨幅,11:17左右曾一度跳水至58%左右,但迅速被资金拉起,在14:40之前一直在100%涨幅附近徘徊,14:44以后,随着大量可转债的高位跳水,“智能转债”也开始了跳水,一度被杀到30%附近,最终收盘涨幅为48.28%。
当天下午,多只早盘强势的可转债尾盘跳水,万里转债(120.360, 0.00, 0.00%)、哈尔转债(109.999, 0.00, 0.00%)、九州转债(107.730, 0.00, 0.00%)、久吾转债(303.364, 87.17, 40.32%)等跌20%触发临停,截至收盘,万里转债跌26.72%,九州转债跌20.35%,哈尔转债跌20.25%,久吾转债、同德转债(170.415, 5.53, 3.36%)等20余只跌超10%。有网友在贴吧发言,“今天10万本金进的亏了6万以后再也不玩了”。
“这是惊心动魄的一天,稍把握不好节奏就是翻倍和腰斩的区别。”刘肖说,“我虽然一天都在交易这只转债,但我一次买卖之间持股很少超过5分钟,最快的一次前一秒买进,后一秒一看形势不对,马上就卖了。”
刘肖说,过去的这一周,身边做可转债交易的朋友大多是赚钱的,因为行情摆在这儿,而亏钱甚至腰斩的大都是一些做可转债的新人,他们看到别人赚钱,却在规则都不了解的情况下冲动杀了进来。“大多数人不适合可转债交易,尤其是新手。他们冲动交易,没有仓控的观念,也没有止损和止盈的操盘技术,周五可转债的走势,就是给这些人的一次风险教育。”
“散户不具备T+0的专业交易知识”
刘肖说,可转债跟沪深正股比最大的特点就是交易制度的T+0和无涨跌幅限制。
实际上,A股市场关于是否实施T+0的争论由来已久。越来越多的声音呼吁A股应该尽快与海外市场接轨,实行“T+0”的交易制度。今年8月,原证监会主席肖钢在接受媒体采访时表示,长远来看在A股市场实施T+0交易制度是未来改革的一个方向,不过其表示可以先从蓝筹股开始试点。海通证券(10.410, 0.00, 0.00%)最新的研报也表示,A股暂不具备全面“T+0”条件,由点到面可能的路径有二,一是现金账户下从大盘蓝筹试点,二是两融账户下从科创板试点。T+0如果要在A股推行,参考中国台湾在推进现金现券账户下的T+0制度经验,大盘蓝筹股或因市值大、波动小而作为试点先行。
北京青年报记者询问多名A股投资者,对此,支持T+0的投资者李铁认为,迟放开不如早放开,T+1的情况下散户更容易被收割,就拿近期的热门股恒信科技和正川股份(17.490, 0.00, 0.00%)来说,散户大量买入以后被庄家狙击,当天就杀到跌停,由于是T+1,散户只能第二天再吃一个跌停,而如果是T+0,庄家敢砸盘的话散户肯定跑得更快。而反对者王文则表示,目前的A股市场都是以散户为主,他们不具备T+0的专业交易知识,反而更容易被收割。
刘肖说,可转债的交易量一周从200亿左右上升到1900亿,充分体现了投资者对T+0的热情。这完全可以当做一个T+0的试验田,为以后的改革积累经验。
“风险偏好低的投资者要远离”
实际上,可转债不像股票,股票很难准确的定价,但是可转债的定价基本上瞄着转股价值,最终可转债是回归转股价值或者债券的面值。上周以来可转债高度活跃,但股票市场同期整体表现低迷,甚至出现一些热门股的闪崩,正股与转债呈现背离趋势。
可转债炒作的一个主要风险点在于上市公司的强制提前赎回,今年以来,多只可转债发生因为上市公司发布提前强制赎回导致暴跌的情况。
据了解,强制赎回的条件一般有两个:一个是连续30个交易日至少有15个交易日股价上涨到转股价的130%,另一个是流通数量低于3000万元。一旦公司宣布强赎,除非在最后交易日前正股大幅上涨,否则投资者将面临巨额亏损。朱林宁表示,对可转债的投资依然需要关注上市公司的基本面,所属正股趋势和可转债内在转股价值。对于高转股溢价率、高换手率、高收盘价类转债应及时规避。
英大证券首席经济学家李大霄称,可转债其实与上市公司股价关联密切,当大幅超越股价时,就出现了严重风险,毕竟可转债的债息较低,过高的价格意味着回报期的漫长。大幅偏离股价对应的价格时只能是比赛交易技巧而不是基于投资价值上的投资,只是在T+0的规则下的一种交易技巧比赛。可转债已经明显出现了风险,风险偏好低的投资者要远离。过度追高可转债行为已经不理智,极端者赌可转债的持有周期已经短于10分钟。
“将可转债交易情况纳入重点监控”
证监会10月23日就《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象,《管理办法》着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题,通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度,防范交易风险,加强投资者保护。
沪深交易所同时发声,表示将可转债交易情况纳入重点监控,实施监管和自律措施。与此同时,券商已经纷纷向投资者发出通知,要求10月26日前参与可转债申购、交易前,应签署新的《风险揭示书》,否则无法参与交易。
深交所强调,近期,可转债市场交易活跃,价格大幅波动,个别可转债交易价格严重偏离公司股价。下一步,深交所将继续深入贯彻“建制度、不干预、零容忍”九字方针,持续做好交易监管工作,加强交易与信息披露联合监管,研究完善包括临时停牌在内的可转债交易制度,有效防范市场风险,切实维护市场交易秩序,充分保护投资者合法权益。
对于一些急切想进入可转债市场的股民,淘股吧一名可转债交易老手老A警示:在可转债这个市场上,没有纪律性的人,即使赚钱了也会把钱还给市场的。
(文中刘肖、李铁、王文均为化名)
文/本报记者 朱开云
(编辑:冯方)
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冯矿伟今天 04:30:42
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
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【2月27日周四午评】 A股三大指数早盘集体调整,截至午盘,沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板指跌1.14%,北证50指数涨1.06%。全市场半日成交额13373亿元,较上日放量1611亿元。全市场近4000只个股飘绿。今日市场出现分化,要注意前期涨幅过大的标的,会有一定的调整,而重点关注大消费和固态电池等板块。【板块分析】板块题材上,海南自贸区、固态电池、大消费板块涨幅居前;铜缆高速连接、国资云、CPO板块跌幅居前。上证指数3300-3350点的支撑比较明显,接下来有机会挑战3400点,目前市场资金在进行板块的切换,昨天提到还有智能驾驶固态电池,接下来仍旧会有一定的表现,请密切关注市场动向,今日市场出现正常的调整洗盘,注意部分标的需要及时止盈,电池相关板块有望重新启动。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 04:00:44
上午A股数据统计!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
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宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。