颐海国际上市四年市值突破千亿港元一月之内股价涨幅达52%|颐海国际_新浪财经

原标题：颐海国际上市四年市值突破千亿港元一月之内股价涨幅达52%

长江商报消息 ●长江商报记者曹雪娇

在上市4周年的日子，颐海国际（01579.HK）的股价一度涨至迄今为止的最高值。

据了解，颐海国际是一家复合调味料生产商，主打火锅调味料、中式复合调味料、方便速食三大产品系列。2016年7月13日，颐海国际从海底捞集团拆分，并成功赴港上市。目前，颐海国际仍是海底捞最大的供应商，2019年，近四成营收来自海底捞。

据东方财富数据显示，近一月以来，颐海国际股价一路上行。6月15日，颐海国际的股价还不足70港元。7月13日下午一点，颐海国际股价已经涨至107港元/股，较一月之前累计涨幅为52.85%，成为其上市以来最高股价，市值一度达到1100亿港元。

截至17日下午收盘，颐海国际报价98元，涨幅为8.59%，当前市值为1026亿港元（合约925亿元人民币）。作为站在海底捞背后的企业，颐海国际成为资本市场上第二家市值达千亿级别的复合调味料上市公司。

与此同时，背靠海底捞供应链，颐海国际自上市起经营业绩就一直高速增长。2019年，颐海国际的营收、净利润分别实现42.83亿元和7.95亿元，同比分别增长59.7%和45.1%。而上市当年营收、净利润分别是10.88亿元和1.87亿元，按此计算，3年之间，营收、净利润的复合增速分别是57.89%和62.08%。

净利润三年复合增速为62%

资料显示，作为海底捞供应链中的重要一环，颐海国际成立之初，不过是海底捞在成都成立的一家内部独家火锅底料供应公司。随着海底捞版图不断扩大，颐海国际的销售版图也从成都走向全国。2008年，颐海国际开始向独立的第三方供应复合调料，海底捞不再是唯一客户。

2016年，颐海国际从海底捞拆分上市，成为张勇和舒萍夫妇控股的首家上市公司。截至目前，颐海国际的业务板块也不拘泥于火锅调味料，同时，还拓展了中式复合调味料和自热小火锅两大类产品，包括海底捞酸菜鱼调味料、海底捞自热米饭及自热小火锅等数十款产品。

2019年，火锅调味料、中式复合调料、自热小火锅三大产品分别为公司带来营收28.13亿元、3.95亿元和9.99亿元，同比分别增长43.9%、54.6%和122.4%。受益于三大品类的营收增长，2019年，颐海国际营收实现42.8亿元，同比增长59.7%，净利润实现7.95亿元，同比增长45.1%。

长江商报记者梳理财报发现，2016年上市之初，颐海国际的营收、净利润分别是10.88亿元和1.87亿元。按此计算，3年之间，营收、净利润的复合增速分别高达57.89%和62.08%。

不过，按照经销渠道划分，截至2019年，颐海国际来自海底捞集团及其关联公司的营收为16.63亿元，同比增长41.41%，在公司总营收中占38.8%。可见，海底捞集团虽然不再是唯一的客户，但仍是颐海国际重要的收入来源。除此之外，公司经销商和电商渠道的营收来源分别是23.04亿元和2.75亿元，同比分别增长82.40%和26.46%，在公司营收中占53.8%和6.4%。

与此同时，作为餐饮产业链中的一员，虽然营收规模不断增加，但颐海国际在库存效率的把控方面一直较为严格。截至2019年，颐海国际存货约为2.97亿元，同比增长7.80%，但存货周转天数为39.1天，较上年同期减少7.3天，达到上市以来最低水平。

上市四年市值突破千亿港元

靓丽的业绩为颐海国际带来不断上升的估值，仅仅用了四年时间，颐海国际就成为调味料行业第二位千亿级别的玩家。

7月13日下午1时，颐海国际股价上涨11.1%至107港元，达到上市以来最高值。而据东方财富数据显示，一个月之前，6月15日，颐海国际的股价还不足70港元，按此计算，颐海国际一月之内，股价累计涨幅达52.85%，并成功突破1100亿港元市值。巧合的是，这一天距离颐海国际上市恰好四周年。

截至7月17日周五下午收盘，颐海国际报价98元，涨幅为8.59%，当前市值为1026亿港元（合约925亿元人民币），仍维持在千亿水平，在A+H股的复合调味品行业中，仅次于海天味业。

同一时间，受同一实控人控股的海底捞，7月17日下午收盘报价为34港元，涨幅2.26%，当前市值为1802亿港元。据了解，作为两家公司的实控人，张勇和舒萍夫妇合计持有颐海国际35.63%的股权，并持有海底捞68.61%的股份，按此计算，张勇和舒萍夫妇持股财富约为1601亿港元（合约1444亿元）。

兴业证券分析师宋健在研报中指出：“颐海国际所处的调味品赛道未来成长空间巨大，凭借品牌和管理机制两大核心壁垒，公司产品线延展能力和推新能力强，渠道开拓积极性高，且护城河还在不断加深，有望保持较长时间的高增速。”

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