未来金融科技处置股权持续盈利能力待考_新浪财经

　　未来金融科技处置股权持续盈利能力待考

　　本报记者/蒋牧云/张荣旺/上海/北京报道

　　果汁公司转型金融科技公司能否成功？

　　近日，未来金融科技（FTFT.US）发布了2020年一季报。数据显示，一季度公司营业收入约为20万美元，同比增长25%；净利润1.18亿美元，上一年同期为-189.4万美元。不过，此次净利润扭亏主要来自非持续经营业务处置利得。根据财报，未来金融科技出售旗下两家子公司股权获利1.23亿美元，对比之下主营业务的净利润仅19.9万美元。

　　关于后续公司的发展计划，以及盈利来源等问题，未来金融科技董事局主席薛勇科向《中国经营报》记者表示，后续公司将以主营的金融科技以及金融业务为重点发展。其中，公司在2017年、2018年收购的近5亿元金融债券将在近期逐步处置，预计在年底前产生新的收益来源。此外，出于与现有业务的融合等考虑，未来还计划以公司自有资金或换股方式进行海内外金融机构的并购等。

　　然而，持续盈利能力仍然是摆在未来金融科技眼前的难题。

　　主营业务盈利贡献微小

　　公开资料显示，未来金融科技的前身为天人果汁集团股份有限公司（以下简称“天人果汁”），注册资本为4.28亿元人民币。2016年12月，未来金融科技制定清算计划，关闭生产果汁的子公司。2017年6月，天人果汁改名为未来金融科技集团，并进入区块链领域。2019年9月，未来金融科技签订股份转让协议，出售了和德堂控股（香港）有限公司100％的所有权，以及所有其主要从事果汁相关业务的子公司。

　　如今，未来金融科技主要业务包括：基于区块链技术的在线购物平台Chain Cloud Mall（CCM）、应用程序孵化器和数字支付系统（DCON），以及基于区块链的电子商务技术和金融技术的应用与开发和跨境电子商务平台（NONOGIRL）。

　　从果汁销售转型至金融科技，这一转型方向是出于怎样的考虑？记者在公司官网看到，未来金融科技集团称公司在金融科技、资本市场拥有无可挑剔的经验，并称区块链、人工智能技术和团队是全球顶尖的。

　　公司的经验以及技术积累来自于哪里？薛勇科表示，转型的原因在于近年陕西实体经济的投资环境不佳，造成公司在果汁板块的投资形成巨额亏损，而区块链金融业务则是公司较为看好的板块。另一方面，向金融科技转型的策略在2016年提出，几年间公司在区块链、人工智能技术方面已经开始了研发和产品的设计。后续也收购了DCON公司等，逐渐探索技术的落地场景，经验与技术在这之中逐渐积累。

　　财务数据显示，一季度未来金融科技CCM购物会员中心收入为19.9万美元，占总收入20万美元的99.5%。CCM业务毛利19.9万美元，毛利率100%。然而，主营业务的利润对公司整体的盈利贡献占比极小。在公司1.18亿美元的净利润中，出售原先果汁业务相关的两家子公司获利1.23亿美元是最大的扭亏原因。

　　同时记者注意到，营收与毛利都为19.9万元的情况下，意味着CCM会员业务的成本为0，但财报中有销售费用1.27万美元的支出，这一情况下毛利率为何达到较高水平的100%？对此未来金融科技相关负责人告诉记者，会员费收入的主要成本是由会员运营人员的薪资组成，一季度恰逢疫情，运营人员无法开展工作，没有薪资产生。而销售费用是市场销售人员的工资，计算CCM毛利率时不计入其中。

　　关于CCM平台的模式以及运作思路，未来金融科技CTO严志告诉记者，与行业中其他主体不同的是，CCM平台所基于的是实名制且具有组织架构的区块链，使得链上各成员各自的责任更加明晰，也便于防伪溯源。应用在CCM中来看，某企业通过平台上链后，该企业可以通过自己的实名私钥，为企业的产品签署区块链防伪证书，以二维码形式附着于产品上，用户通过扫码获得了企业主地址注册信息，以及企业地址与签名的对应关系。

　　相应的，用户扫码获得的防伪证书，也将以交易形式，发送至企业服务器，企业通过验证防伪证书的合法性，以交易形式原路返回用户一些企业的区块链防伪积分给用户，用户得到企业的产品合法性证明。这是一个双向验证的过程。

　　企业通过防伪过程向消费者用户发放的区块链防伪积分，可在企业自己的平台购买产品时抵扣部分费用。CCM则在其中为企业平台提供积分结算，以及金融结算的电商服务，收取企业方面的技术服务费和用户方的会员费。

　　对此，有区块链平台负责人向记者表示，实质上区块链在上链时只要登记信息都可以说是实名了，任何链都可以做到。其猜测，“独有的”实名制区块链的说法更多可能还是出于宣传的角度。另有金融科技企业技术负责人告诉记者，目前业内也有其他主体在探索实名制区块链的应用，只要做好信息上链后的安全保障，这一模式是值得探索的，但究竟带来的效果如何，以及能够产生多少盈利还不确定。

　　另外，记者通过互联网并没有找到CCM的官网地址，该平台的目标客群以及获客方式是怎样的？对此，严志告诉记者，CCM目前没有面向一般消费者的网站开放，主要面对的用户为农产品代理商。获客方式上，一方面平台会吸纳入驻CCM平台的农产品企业原有的代理商；另一方面，未来计划开展线下的销售会议，通过线下企业走访等方式吸引新的代理商会员加入。

　　财报中还介绍，CCM为用户制定点数奖励计划、网络直播、游戏互动等，为做出推广、消费等贡献的用户公平分配积分。严志表示，这一功能也在开发中，暂未上线。未来，公司也将加快代理商用户、农产品企业两端纳新速度，争取将业务规模扩大从而增加盈利能力。

　　业务均在探索阶段

　　未来金融科技转型区块链3年，尽管拥有三大业务板块，目前产生营收的却只有CCM平台。公司另一金融科技业务ECON发展情况以及发展设想是什么？

　　事实上，DCON在2018年1月被未来金融科技集团旗下全资子公司DigiPay FinTech Limited（以下简称“DigiPay”）收购。收购公告显示，子公司将支付960万美元受让60％的DCON数字资产，按照每股8美元的价格将120万股未来金融科技股票用于支付卖方。收购资产包括归属于DCON的所有商业和技术要素。

　　此外，DigiPay和DCON数字资产的卖方同意在日本建立一家公司，并将DCON数字资产转移到该公司。FTFT将持该实体60％股权，Nature Worldwide Resources Ltd.将持有该实体40％股权。

　　然而，目前DCON对公司的营收贡献为0。记者注意到，未来金融科技公司官网对其业务范围的描述为“比特币加速器，数字货币异动支付，数字资产抵押借贷、抵押借贷C2C，区块链理财基金，投资顾问C2C，数字货币期权交易等”。记者在采访中了解到，虚拟货币理财在我国是严禁的，即使是设立在境外的平台，若平台服务对象中存在大陆用户也是禁止的。

　　另外，根据DCON早年的对外宣传，DCON计划以泰国新加坡为重点，在东南亚的移动支付市场进行大力推广。用户往账号的钱包地址存入比特币或者其他数字货币时，DCON就会按固定比率（1BTC:100万mBTC）兑换成mBTC。用户付款结账时候，系统就会以mBTC自动结算。同时，随时都可以以同样比率，将mBTC兑换成BTC并提现，发送到用户所需的比特币钱包地址。

　　不过，在采访中严志告诉记者，DCON数字货币支付、理财等业务均未开展。目前对DCON的设想在于今后能与CCM进行联动，通过在DCON抵押资产来获取平台中入驻金融机构的贷款。比如，某养殖企业入驻后，将其养殖动物的信息上链，由于养殖需要过程，在最终产品产出前的资金需求若无法满足，则可以通过DCON寻求借款。届时将依托央行发行的数字货币，引入金融机构，机构将数字货币存入DCON，兑换成DCON发行的数字货币，两者之间通存通兑，DCON收取结算手续费。

　　此外，目前国内不论是巨头还是中小科技企业，对区块链在金融的应用都在积极探索。特别地，面对流量、以及对底部供应商话语权相对更大的头部企业。未来金融科技的竞争力在于什么？

　　严志表示，一方面，实名制区块链相关的专利公司已经申请完成；另一方面，头部企业由于规模更大，转型速度相对更慢，而CCM的业务已经应用落地，目标客户的黏性也会更快形成。届时，其他主体也可以直接加入到链上成为用户，无需自行开发平台。

　　关于DCON的业务模式，上述技术负责人表示，首先央行数字货币目前仍在试点，未来是交给哪些机构来使用，如何来使用仍然未知。其次，通过平台币进行借贷行为，使得平台币在会员间有价流通，这是属于监管禁止的，存在合规隐患。

　　综合来看，目前未来金融科技的金融科技功能尚未完善，而依托央行数字货币的业务需要等待的时间还无法定论。究竟其主营业务的盈利能不能在2020年年底出现较为理想的表现，还需要时间来验证。