原标题:国务院再发政策大礼包: 金融业让利1.5万亿,降准可期
来源:21世纪经济报道
6月17日召开的国务院常务会议,部署引导金融机构进一步向企业合理让利,助力稳住经济基本盘;要求加快降费政策落地见效,为市场主体减负。
会议指出,下一步要根据政府工作报告要求,一是抓住合理让利这个关键,保市场主体,稳住经济基本盘。进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。二是综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕,加大力度解决融资难,缓解企业资金压力,全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。三是遵循市场规律,完善资金直达企业的政策工具和相关机制。按照有保有控要求,确保新增金融资金主要流向制造业、一般服务业尤其是中小微企业,更好发挥救急纾困、“雪中送炭”效应,防止资金跑偏和“空转”,防范金融风险。四是增强金融服务中小微企业能力和动力。合理补充中小银行资本金。督促银行完善内部考核激励机制,提升普惠金融在考核中的权重。加大不良贷款核销处置力度。严禁发放贷款时附加不合理条件。切实做到市场主体实际融资成本明显下降、贷款难度进一步降低。
记者采访了解到,引导贷款下行意味着LPR还将进一步下降。而降低LPR将通过降低银行负债端成本实现,其措施包括降低MLF利率、降准甚至降低存款基准利率。
财信证券首席经济学家伍超明则表示,未来央行大幅降低政策利率的可能性在下降。LPR等于政策利率加上点差,而点差包括了利润、银行收费等因素,这次会议提出“抓住合理让利这个关键”,意味着金融机构降低点差是大头,降低政策利率并不是主要选项。
而本次国常会明确提出:“综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕。”在特别国债等政府债券大规模发行的背景下,市场预计短期内降准概率增加。
“今年前5个月信贷、社融的规模已经明显增加,说明融资难问题正在缓解。这次的政策重点指向融资贵。随着政策的落实,未来几个月企业一般贷款利率会有更大幅度的下行。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。
央行行长易纲5月下旬接受采访时介绍,LPR改革有效促进了贷款实际利率的降低。4月份企业贷款平均利率为4.81%,较LPR改革前的2019年7月份下降0.51个百分点,5月份预计继续下降。
合理让利企业
Wind数据显示,2020年第一季度我国工业企业利润总额同比大幅下滑36.7%,但商业银行第一季度实现净利润6001亿元,同比增长5.0%,引发市场对银行高利润的关注。
中国人民银行研究局课题组5月发表的《客观看待第一季度银行业利润增长》一文称,一季度银行利润增长主要源自银行业资产规模扩张和管理成本收入比的下降。如今年第一季度,商业银行成本收入比为25.69%,较上年同期下降1个百分点,较2011年以来同期平均水平低约2个百分点。
课题组也指出,在实体经济面临较大困难、银行利润绝对量较大的情况下,银行让利实体经济存在一定空间。银行要发挥利润较多的优势,加大对实体经济尤其是小微企业的支持力度,降低企业融资成本,畅通经济金融良性循环。
本次国常会指出,今年1-5月通过降准、再贷款再贴现、引导市场利率下行等措施,人民币贷款同比多增,企业综合融资成本降低。下一步要根据政府工作报告要求,抓住合理让利这个关键,保市场主体,稳住经济基本盘。
具体而言,要进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。
“这实质上是应对疫情冲击下的一种成本分担机制,即金融机构让利企业,与企业共渡难关以稳定经济基本盘。金融机构不但可以减少未来的呆坏账损失,还可以为后期利润的获取赢得机会,从而达到共生共荣共赢的目的。” 伍超明表示。
在前述“一揽子”措施中,引导贷款利率下行列在最前面。2019年8月,央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF,贷款利率则锚定LPR。换言之,要引导贷款利率下行,LPR大概率需要下调。
央行数据显示,5月20日1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,分别相比去年末下降了30BP、15BP。6月15日操作的MLF利率与上期持平,但在此次国常会“合理让利”的要求下,6月20日LPR报价也可能下调。
“尽管6月MLF利率不变,但商业银行可能下调报价加点幅度,6月20日LPR报价小幅下行的概率在增加。”王青表示。
中长期来看,要引导LPR下行,提高银行发放低利率贷款的商业可持续性,除了下调MLF利率外,通过降准、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施降低银行负债成本也是重要措施。此外,降低存款基准利率也成为可能。
中信证券(27.890, -0.10, -0.36%)首席固收分析师明明表示,金融体系的对冲政策更多体现在以商业银行为首的下调贷款利率、增加贷款投放额度等方面,最终使企业综合贷款成本下行。而限制LPR和贷款利率下行的原因就在于银行负债成本的刚性,因此存款基准利率是影响贷款利率下行的方式之一。
降准概率增加
本次国常会还指出,综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕,加大力度解决融资难,缓解企业资金压力。这是国常会再一次提到降准。一些市场人士认为,多数情况下,国常会提到降准后,两周内就会有降准措施出台。此外,抗疫特别国债等政府债券的大规模发行也需要降准提供流动性支持。
比如,今年3月10日(周二)召开的国常会要求,抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行的降准力度,促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持。3月13日(周五)央行即宣布了相关的降准措施。
“最近一两年,降准等均由国常会先发声,而后在两周之内落实,即所谓的‘两周’定律,这一次估计也不会有太大的变化。”华泰固收首席分析师张继强表示。
央行数据显示,2020年5月末,金融机构平均法定存款准备金率为9.4%,较2018年初已降低5.5个百分点。其中,大型银行、中型银行存款准备金率分别为11%、9%。超过4000家的中小银行存款准备金率已降至6%,处于较低的水平。
央行郑州中心支行行长徐诺金对记者表示,从我国目前的情况来看,存款准备金率下调空间是存在的。从国际上看,我国的存款准备金率属于中等水平。从结构上看,不同金融机构存款准备金率之间的差别还比较大,国有大型银行的存款准备金率还可以进一步下调。
本次国常会还提出了完善资金直达企业的政策工具及相关机制、合理补充中小银行资本金两项措施。其中前者指普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划两项工具。会议要求,要确保新增金融资金主要流向制造业、一般服务业尤其是中小微企业,防止资金跑偏和“空转”,防范金融风险。
补充资本金方面,金融委办公室5月27日发布消息称,将出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》,进一步推动中小银行深化改革,加快中小银行补充资本。记者了解到,监管部门拟从今年的专项债额度中划出2000亿用于注资中小银行,但具体方案尚未确定。
本次国务院常务会议还指出,今年以来,各有关部门和单位出台免收全国收费公路通行费、降低工商业企业电价、降低电信资费、减免相关政府性基金收费等一系列降费措施,为企业纾困发挥了积极作用。下一步,要紧扣保就业保民生保市场主体,一是已定的降费措施要说到做到,落实到位。通过将降低工商业电价5%、免征航空公司民航发展基金和进出口货物港口建设费、减半征收船舶油污损害赔偿基金政策延长至年底,并降低宽带和专线平均资费15%,连同上半年降费措施,全年共为企业减负3100多亿元。二是坚决制止不合规收费。严禁收“过头税费”、违规揽税收费和以清缴补缴为名增加市场主体不合理负担。对已取消、停征、免征及降低征收标准的收费基金项目,要坚决落实到企业。三是深化“放管服”改革,打造市场化法治化国际化营商环境。在开展进出口环节、企业融资、公用事业、物流、行政审批相关中介服务等重点领域收费专项治理基础上,完善制度机制,从制度上铲除乱收费的土壤。
责任编辑:杨亚龙


热门推荐
女子吐槽银行8个窗口6个不营业,银行:领导就给这些人,都上岗了 收起女子吐槽银行8个窗口6个不营业,银行:领导就给这些人,都上岗了
- 2025年02月20日
- 01:45
- APP专享
- 扒圈小记
15,798
网传“河北邢台一局长酒后砸店伤人”,官方通报:停职,纪委监委立案调查
- 2025年02月20日
- 01:47
- APP专享
- 扒圈小记
4,767
特朗普称期待中方领导人访问美国,外交部回应
- 2025年02月20日
- 07:51
- APP专享
- 北京时间
4,203

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 12:17:41
普元信息(sh688118)公告称,由于工作人员疏忽,现对《关于部分董事、高级管理人员减持股份计划公告》进行更正。更正后,杨玉宝拟减持数量不超过66万股,占公司总股本的比例不超过0.70%;王克强拟减持数量不超过19万股,占公司总股本的比例不超过0.20%。减持期间为2025年3月17日至2025年6月16日。小财注:此前公告公司控股股东刘亚东拟减持不超过1.54%股份事项,在更正公告中删除。 -
趋势领涨今天 11:18:53
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 10:20:55
【2连板云中马(sh603130):目前公司在中玺新材料(安徽)有限公司参股比例较小 对公司业绩不产生重大影响】财联社2月20日电,云中马(sh603130)发布股票交易异常波动公告,公司关注到近期市场对于人形机器人(sz300024)相关概念的关注度较高,部分机构将公司列为机器人(sz300024)概念标的。公司就相关事项澄清说明如下:公司在2024年半年度报告中就对外投资的中玺新材料(安徽)有限公司的情况进行了披露。目前公司在中玺新材料(安徽)有限公司认缴的注册资本为1571.4848万元,对应的持股比例为8.1491%,参股比例较小,对公司业绩不产生重大影响。 -
趋势领涨今天 10:18:52
【2连板云中马(sh603130):目前公司在中玺新材料(安徽)有限公司参股比例较小 对公司业绩不产生重大影响】云中马(sh603130)发布股票交易异常波动公告,公司关注到近期市场对于人形机器人(sz300024)相关概念的关注度较高,部分机构将公司列为机器人(sz300024)概念标的。公司就相关事项澄清说明如下:公司在2024年半年度报告中就对外投资的中玺新材料(安徽)有限公司的情况进行了披露。目前公司在中玺新材料(安徽)有限公司认缴的注册资本为1571.4848万元,对应的持股比例为8.1491%,参股比例较小,对公司业绩不产生重大影响。 -
数字江恩今天 09:34:22
这里只是宽幅震荡,涨跌都没有持续性。明日关注红线,如果跌破则回踩看机会,如果不跌破则再冲高,那么高位板块且近几天持续冲高的,就要注意短线风险。 -
数字江恩今天 09:34:17
明日关注图上的白色震荡轮回线第一个低点对应红色水平线,只要这条线不跌破,明天还会向着3366冲锋一下,也或者略微突破。可以明确的是,3366已经是结构结束点位,哪怕略微新高,也属于震荡高点,没有持续性。 -
数字江恩今天 09:34:06
今天看1分钟图即可。大盘周二下跌到3314点,周三上涨反包,而今天周四没有再继续下跌,而是维持窄幅震荡,从节奏上就隐含了再次冲高3366的可能,个股涨跌比也支持这个结论。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:33:57
盘中ai医疗,消费电子和人形机器人(sz300024)上涨领先,而之前的云概念和农林牧渔则继续调整。 -
数字江恩今天 09:33:33
A股两市今日成交6701 + 10865 = 17566 亿人民币,相比昨日轻微放量约350亿。大盘今天全天窄幅震荡,没有超过20个点震幅,收跌不到1个点。个股方面,则是近2/3的个股收红上涨,忽视了指数的波动。 -
数字江恩今天 09:33:29
涨跌皆不持续