大众消费股上演结构牛 一季度业绩最高增38倍

大众消费股上演结构牛 一季度业绩最高增38倍
2020年05月15日 03:05 新浪财经综合

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  证券时报记者 梁谦刚

  一季度受疫情影响,A股波动加剧,以食品饮料、农林牧渔等为主的消费板块展现出韧性,部分行业龙头在此期间逆市走强,成为机构和资金争相关注焦点。

  多只细分食品龙头

  频创新高

  证券时报·数据宝统计显示,除贵州茅台外,食品饮料、农林牧渔两大板块中,春节后有超过20家公司股价创下历史新高,如绝味食品天康生物妙可蓝多山西汾酒千禾味业等。若从历史涨幅来看,贵州茅台上市以来(不含首发日期)累计涨幅超过260倍,泸州老窖伊利股份历史累计涨幅也在200倍以上。

  业内分析认为,大消费板块大涨,一方面是因为前期受疫情影响,该板块跌幅较大,本身就具有超跌反弹的动力;另一方面则是近期各地相继出台了刺激消费的各项举措,对板块反弹起到了催化的作用;此外,消费板块整体估值水平较低,大机构长期驻扎,对于板块的反弹也有推动作用。

  在低风险偏好的背景下,机构更倾向于依托基本面投资,日常消费为主业的食品饮料、农林牧渔类公司一季度受到的影响较小,部分公司已经表现出较大的业绩弹性。国家统计局公布的社会消费品零售总额数据显示,1月~3月粮油食品零售额同比增长了12.6%,饮料也增长了4.1%。

  必选消费类公司

  业绩显韧性

  4月一季报收官,受疫情冲击,一季度A股整体业绩出现大幅下滑,上市公司业绩呈现出明显的分化:防疫相关行业及必选消费行业增势明显,而外出消费、投资拉动等行业表现低迷。

  证券时报·数据宝统计显示,农林牧渔、食品饮料、银行、电子等四大行业一季度净利润实现同比增长。农林牧渔行业营收和盈利增速最高,是唯一营收、净利增长均超过两位数的行业,原因很大程度上在于农林牧渔提供居民最基本的消费品,尤其是猪肉价格仍处于高位,不少公司保持了较强的盈利能力。此外食品饮料保持了营收、净利的双增长,原因与农林牧渔类似,也是基于向居民提供必需的消费品。

  相比之下,影视传媒、休闲旅游餐饮等消费类行业一季度业绩惨淡。影视股中,万达电影中国电影金逸影视华谊兄弟电广传媒等一季度净利润亏损逾亿元。以万达电影为例,公司下属影院受疫情影响全部停业,同时计划春节档上映的影片未能如期上映,固定成本费用支出却较为刚性,导致公司经营业绩出现大幅度下滑,一季度公司净利润亏损6亿元。餐饮旅游类公司中,首旅酒店中青旅华天酒店中国国旅峨眉山A全聚德等一季度同为亏损状态。

  刺激消费政策频频出台

  疫情期间,国内外消费需求均受到影响,经济下行压力加重。扩大消费,成为对冲新冠肺炎疫情影响的重要着力点之一。3月份,经国务院同意,国家发展改革委等23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》(简称《实施意见》),从市场供给、消费升级、消费网络、消费生态、消费能力、消费环境等六方面提出19条硬举措,为对冲疫情影响、助力形成强大国内市场勾勒出一条清晰的路线图。

  《实施意见》印发,释放出鼓励和促进消费的积极信号。3月以来,南京、合肥、杭州、郑州等多地推出了形式多样的消费券,如餐饮券、超市券、乡村旅游券、汽车专项补贴等,取得了积极成效。4月17日召开的中央政治局会议强调,要释放消费潜力,做好复工复产、复商复市,扩大居民消费,适当增加公共消费。

  在后疫情时代,机构分析认为,民众会首先满足基本消费需求,包括食品、调味品、超市以及零食等子行业可能成为避险消费的主要方向。即使疫情影响远远超过预期,避险消费依然具有较大确定性,具有优秀商业模式的企业仍然可以掌握定价权。

  在消费类行业中,哪些公司一季度业绩保持稳健增长?数据宝统计显示,当前农林牧渔、食品饮料、传媒、休闲服务四大消费行业中,一季度净利润同比增长10%以上,且滚动市盈率不足35倍的公司,共计有31家。五粮液牧原股份温氏股份双汇发展新希望、泸州老窖等千亿白马悉数入围。

  上述31家公司中,有不少公司受益于行业景气度提升,一季度净利润增幅翻倍。唐人神一季度实现盈利2.13亿元,同比增长38.45倍,净利润增幅排在首位。与猪产业链相关的天康生物、牧原股份、金新农、温氏股份、新五丰等一季度业绩均取得不俗成绩。

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责任编辑:马秋菊 SF186

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