曹中铭：对上市公司造假行为须用重典

　　原标题：对上市公司造假行为须用重典

　　□曹中铭

　　5月4日，金融委召开的第二十八次会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。这也意味着，金融委在一个月内，三次对资本市场的造假行为进行表态，实属罕见。

　　在今年4月7日召开的第二十五次会议上，金融委要求发挥好资本市场的枢纽作用，坚决打击各种造假和欺诈行为；4月15日召开的第二十六次会议则提出要对造假、欺诈等行为从重处理。此次金融委再次剑指资本市场的造假行为，既凸显出造假行为的危害性，也说明该问题已经引起了金融委的高度重视，预示对资本市场造假行为从严监管将可预期。

　　从时间上追溯，我国资本市场虽然诞生的时间不长，但上市公司造假现象在A股诞生几年之后便开始出现。多年来，资本市场造假行为无法杜绝，一方面与一些公司没有做到四个“敬畏”、治理结构紊乱、内控机制缺失有关；另一方面，更与违规成本低有关。特别是，某些上市公司的财务造假行为即使调查属实，但根据当时的规定，只能按照信披违规进行处罚。而信披违规对上市公司的顶格处罚，也不过60万元，对责任人员的处罚只有30万元。

　　上市公司造假行为损害了A股投资者的利益，扰乱了市场正常的秩序，而在境外挂牌企业的造假行为，更是对中概股等企业群体产生了严重的负面影响。

　　基于造假行为的危害性，以及所产生的恶劣影响，须用重典进行惩治。针对上市公司的财务造假行为，首先要对责任人员进行严惩。财务造假不同于会计差错，背后主观故意的成分更多，属于典型的主动造假。上市公司实施财务造假，包括上市公司高管在内的相关责任人员难辞其咎。实际上，实施财务造假，本质上还是人的问题。因此，对相关责任人员进行严惩不可或缺，应按新证券法的相关规定，处以罚款五百万元的顶格处罚。

　　某些上市公司出现财务造假行为，作为肩负审计重任的会计师事务所亦难逃干系。作为中介机构，既需要具备职业操守，也需要具备职业胜任能力，两者缺一不可。因此，上市公司财务造假案例中，中介机构如果没有履行勤勉尽责的职责，那么会计师事务所也应承担责任，对于个中存在严重违规违法行为的审计机构与人员，需撤销其从业许可资格。

　　当然，作为财务造假的主体，更应该付出沉重的代价。对上市公司的财务造假行为，除了按照相关规定进行经济处罚外，还应考虑启动强制退市程序。当上市公司造假意味着退市在市场上成为事实时，既提高了违规成本，也严惩了违规行为，更是对市场与投资者利益的切实保护。

　　（作者系市场资深分析人士）

责任编辑：田原