原标题:安联研报:欧盟和美国的压力源自三个方面 若得以控制经济可以U型复苏 来源:金融界网站
安联认为,企业经营、流动性、政策失误的三重因素导致了美国的局面,现在的疫情发展局面意味着,美国经济将持续衰退到2021年,并出现L型复苏,包括债务货币化、系统性股票,信贷,流动性问题。而与2008-2009年一样,商品和股票市场的价格大幅下跌将引发流动性压力和信贷事件,暴露全球经济的根本弱点。
如果病毒传播的遏制措施能够成功,我们预计2020年下半年经济活动将出现反弹。不要低估复苏,甚至可能会出现暂时的过度增长,尤其是通胀。在这种U型复苏的情况下,欧洲和美国的经济将分别增长1%和3%以上。
安联认为,美国一些行业如零售和旅游需要更长的时间才能恢复。经济衰退的结束将继续给一些公司带来严峻的挑战,尤其是那些过度负债和资本不足的公司,因为危机期间营业额增长的损失将很难在年底前弥补。而对于家庭而言,危机期间收入的减少可能会拖累他们在经济复苏期间的支出意愿。
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