图文/乐居财经研究院 杨倩 魏薇在物业上市潮中，越来越多的房企将旗下物业板块分拆上市，在发展初期，物管企业外拓能力不足，对关联方的依赖现象较为普遍。
关联方为旗下物业公司提供了大量物业管理面积和营业收入，在上市之后，物业公司作为独立的个体能够为其募集到更多的资金。
但同时，来自关联方的在管面积占比与收入占比存在一定差距。据2019年报，在18家已上市物业中，来自关联方的收入占比与面积占比的平均差值为13.3%。
鸿坤集团旗下物业平台烨星集团，于今年3月初登陆港股市场，其在2019年来自烨星集团的收入占总收入的比重达97.9%，但烨星集团为其提供的在管面积占其总在管面积的98.9%，二者差距为负值。
于今年初刚递表的星盛商管，在近3年的时间里，来自星河控股及其联系人的营收持续超过90%，但对应的合约面积仅40%左右。2019年，收入占比和面积占比的差值近50%。
银城生活服务来自关联方银城国际的物业管理面积占比仅20.8%，收入占比22.2%，差值仅1.4%。
上市物企与其关联方的内在联系各有不同，乐居财经独家梳理上市物业公司与其关联方的隐形利益链，6月4日起，乐居财经将开始逐一解读。
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