大行评级 | 麦格理唱空君实生物再跌40%！美银建议买入理想|目标价_新浪财经

编者注：富瑞表示吉利是减征乘用车购置税措施的主要受惠者；瑞穗维持西方石油“买入”评级，予89美元目标价；东吴证券长线看好华润啤酒持续成长性>>

编辑：Yura

大行观点

大摩：予广汽集团$02238.HK【增持】评级，目标价9港元

大摩发布研究报告称，予广汽集团“增持”评级，目标价9港元，预计股价在未来30日内有超过80%机率会上升，考虑到市场份额庞大、产量稳定恢复，再加上合理的估值支持下，认为公司可成为汽车购置税减免政策的主要受惠者。

麦格理：首予君实生物$01877.HK【跑输大市】名单，目标价24.5港元

麦格理发布研究报告称，首予君实生物“跑输大市”评级，目标价24.5港元。公司与旺山旺水合作研发的新冠口服药物VV116预计将于第三季取得紧急使用授权，虽然对获批持乐观态度，但该行预计产品的商业应用仍存在不确定性，包括要面对市场竞争、需求未明及定价问题等。

报告中称，公司的其他中后期研发项目大部分为合作资产，令日后商业化贡献减少，虽然已在国内推出首个自主研发的PD-1癌症免疫疗法项目，但去年销售额较同业同类产品低，其他产品也存在较大不确定性，令商业化能力存疑。

美银：维持理想汽车$02015.HK【买入】评级，目标价129港元

美银证券发布研究报告称，维持理想汽车-W“买入”评级，目标价129港元。公司在4月1日起加价，订单的平均售价最早要到6月中才会上升，又称此次提价已覆盖到近两季电池加价，仍与供应商宁德时代商讨第二季的价格安排。

报告提到，该行与高层召开电话会议，4月订单表现受疫情影响，5月则符合管理层预期，达到今年1月时的水平，4月汽车出货量为4200辆，预计5/6月每月能交付8千-1万辆，相信重要组件的供应将恢复到正常水平的一半。尽管面对疫情挑战，但公司仍维持第三季L9交付的计划，并将今年底400家门店扩张的目标更新至320家，主因新店位置选择和贬损延后，维持今年毛利率超过20%，销售及行政费用(SG&A)比例介于12%-13%，研发费用60-70亿元。

里昂：重申思摩尔国际$06969.HK【买入】评级，目标价降至24港元

里昂发表报告，将思摩尔2022年至2024年净利润预测下调8%，以反映一次性封闭式产品对毛利率的摊薄。该行重申其买入评级，将目标价从25港元小幅下调至24港元。该行预计一次性电子烟产品将在今年下半年有显着的订单交付，同时在下半年在欧洲、韩国和日本推出FEELM Air技术。该行大致维持2022年至24年收入预测，反映电子烟标准政策实施延迟至今年10月1日，及电子烟零售牌照发放好于预期。

瑞穗：维持西方石油$OXY【买入】评级，目标价升至89美元

瑞穗分析师Vincent Lovaglio将西方石油的目标价从85美元上调至89美元，并保持对该股的买入评级。

Lovaglio在一份研究报告中告诉投资者，全球能源供应不足继续推动能源商品价格上涨，而物流和供应链的限制、更广泛的宏观不确定性和企业行为的转变推后了增长反应。该分析师称，这一情况对美国的勘探和生产公司有利，且这种情况将继续存在。Lovaglio将能源股目标价平均提高了3%，并保持对天然气比重高于石油的勘探和生产公司的偏好。

大行研究

中信证券：汽车购置税减免细节落地行业销量有望快速修复

中信证券发布研究报告称，5月31日，财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的公告，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

本次政策覆盖范围超市场预期，已普惠绝大部分燃油车。叠加各地方推出的汽车消费刺激政策、“汽车下乡”活动等，预计汽车行业销量有望迎来较为快速的修复。

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