横华国际资管张英星:两大因素导致基金经理人业绩不能持续

横华国际资管张英星:两大因素导致基金经理人业绩不能持续
2020年06月11日 21:28 新浪财经

  新浪财经讯 由财视中国举办的“第九届HED峰会”将于6月11日在上海举行。横华国际资管(新加坡)CEO张英星出席会议并参与了“MOM-基金经理人投资策略模型与优势”为主题的圆桌讨论。

右起第一位为张英星右起第一位为张英星

  张英星认为,基金经理的业绩不能持续主要有两大因素。

  第一大因素,中国股市风格转换迅速,没有完美的投资策略可以适应随时变化的市场,因此我们不能把所有的责任归因至基金经理,但这也提示了我们:考察基金经理的期限需要进行调整,不能简单地按照年度角度来考察,而是需要从完整的市场周期角度来考察。

  第二大因素则来源于基金经理自身,归结于五个原因:第一大原因是风格漂移,永远都想追随市场热点,却无法跟上市场热点;第二大原因是投资策略的有效性问题,投资策略会因为市场环境的变化而失效;第三点,基金经理会在某一个状态情绪上出现问题,忘记纪律,为了高收益暴露更大的风险头寸;第四点,基金经理赖以成功的基础发生变化,譬如投研团队的主要人员离职;第五点,家庭或其他生活原因也会造成基金经理心态出现较大波动。

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责任编辑:石秀珍 SF183

相关专题: 第九届HED峰会专题

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基金建仓期买和建仓结束后买 有区别吗?哪种更好?

如果处于震荡市,在建仓期内买基金有相对优势!建仓期内“仓位”可能还没完全打满,基金的涨和跌很可能都是“缩小版”,为此,在震荡市或熊市中,稳步建仓的新基金,往往能展现出很强的抗跌属性。这个阶段仓位不受限制,基金经理可以根据市场节奏慢慢稳步建仓,积攒较低位的黄金筹码,为投资者带来较好的缓冲防御作用。 如果新基金已经建仓结束,就意味着已经走完了从0到1的过程,成为了一只按照合同约束的“投资基金”,它的净值表现也会相对成熟、稳定,但“扛震”属性也相应地减弱了。 当前市场波动较大,建仓期内的基金可能会更受基民青睐。不过也提醒大家,因为建仓期仓位灵活,仓位水平可能直接影响净值,大家在横向对比时也不能和老基金一概而论。

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