信弘天禾周曾海：A股短期反复长期向好 核心资产3大特征

　　3月17日16：00信弘天禾机构业务总监周曾海分享：FOF进化论。

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　　主要观点：

　　近期A股市场，因为节后一波获利盘的堆积影响，包括外围市场下跌的情绪影响，我们整体A股市场短期有些行情的反复，但是整体还是往恢复常态的平稳化的方向去走的。整体的安全边际，我觉得还是比较有的，长期趋势还是向好。

　　科技创新板块在A股市场，在我们的股票多头策略当中，是我们认为仍然长期看好的一个乐观主线。

　　核心资产是一个有安全边际的资产，它是能够在胜率和赔率当中，我们能够看明白，能够有高确定性的资产，是能够代表未来的赛道和潮流的一个资产和方向，而不是短期纯粹的一个概念，一炒而过就结束掉了，是能够真正在整个经济社会发展的大潮当中真正创造价值，能够共赢，能够从它本身的业务还有它的周边，能够开始有几何级的传播迭代效应的好公司、好团队、好资产，真正能够经得起市场检验，在经济的循环往复当中能够给予投资者超额回报的资产。

　　以下是文字实录（未经嘉宾确认，经供参考）：

　　信弘天禾机构业务总监周曾海：FOF进化论

　　本期节目我们就以场外连线的方式对话我们今天的嘉宾，他是来自信弘天禾资产管理中心的机构业务总监周曾海先生。信弘天禾成立近10年的时间里，一直保持着稳定的增长趋势，是业内口碑很好的一家资产管理公司，也刚刚赢得了朝阳永续2019年度第14届中国私募基金风云榜“优秀管理人”的奖项。

　　我首先介绍一下，今天我们的主角周曾海先生，他毕业于南京航空航天大学，并获得管理学硕士学位，是国内早期阳光私募基金和FOF基金发行的参与者，拥有丰富的私募基金、FOF基金的运营分析经验，对私募基金和FOF投资都有比较深刻的理解和前瞻研究。现在周先生主要负责天虹天禾FOF投资配按方案设计、投顾筛选以及分析和管理的工作，接下来请周先生为我们观众朋友们一起打个招呼吧。

　　周曾海：Hello大家好，也是因为新冠疫情的影响，只能通过在线的方式跟大家沟通交流，最近市场波动很大，希望待会儿能够把我们对市场的观察和理解跟大家做一个分享，希望对大家有所帮助。

　　主持人：今天聊聊FOF的前世今生以及当下您对市场行情的观点和判断。

　　首先机遇伴随着挑战，新冠疫情会对中国以及全球带来一些经济上的挑战，同时也会伴随着很多机遇。本次新冠疫情孕育了中国新经济，周先生是怎么看？

　　周曾海：这一次因为新冠疫情的影响，其实我们大家也能感受到，从春节之前到现在，不仅对中国经济，也是对全球经济都产生了一定的冲击影响，包括海外的很多市场尤其是最近几年波动尤其剧烈，但是在我们国内整体看来，我们可以看到我们国内目前的整体疫情已经处于相对可控的状态，尤其是复产复工的进度在政府有力的推动下已经恢复了不少。包括从中央到地方政府出台了各种减税降费政策，包括支持扶持政策也在不断出台，包括还有中央层面上以新基建为代表的一些更加积极的政策和更加灵活的货币政策，一揽子的货币政策也在及时地颁布出台。所以，对于2020年全年整体的经济的托底预期，还包括整体的复苏提振，我们仍然是处于一个相对乐观的态度和观点。但是因为疫情在海外的传播和发酵，尤其是在欧美主要经济体的国家当中，它的转播发展速度比原先预计得还要快。所以，我们也需要对整个情况做一个动态的评估和调整。但是因为本身更多地现在这个阶段我们国内的经济已经较大的内需复苏和提振，带动整体经济回暖的态势，更多是以我们为主，不太可能会出现根本性的改变。这是我们一个长期管理的重大依托。

　　值得注意的是，我们这次疫情也暴露了我们在公共服务机制和资源协调上的一些方式方法不是很畅通和健全，我们也可以看到包括从政府，还有包括党中央的领导，他们也提到这次能够转危为机。所以，我们有一些针对暴露的问题，政府也是借着这次机会，优化完善出台一些政策，这个决心和力度大家也都是基本上能看见的。

　　在疫情之后，包括现在整体基本上大局已定的情况下，经济运转的通路我们预计可能会比之前更加通畅。从我们每一位身边的人，我们一些息息相关的身边的事物上，我们其实多多少少已经有一些能够感受到。

　　同时，我们也看到包括以5G、特高压、人工智能、大数据中心、工业互联网等为代表的基建项目和一些重大项目，一直也在持续地上线和推进。

　　我们比照当年SARS，因为SARS疫情，对消费行为习惯的改变，还有基础设施环境所优化改变带动出来当年以电子商务为代表的当年的新经济，我们这次新冠疫情之后，包括叠加减税降费、放管服改革、优化营商环境、降低经济摩擦成本等措施相继出台，包括在线经济，还有创新经济所迸发出新的活力，很有可能会对我们新一轮的经济增长和复苏，带动很值得大家期待的结果和效果。

　　但是从投资上来说，我们需要在确定性与不确定性当中能够找到适合我们自己每个人的安全边际，因为新冠疫情在海外引发海外市场的大幅震荡，我们可以叫做黑天鹅事件频发。在全球市场尤其是海外市场当中的不确定性仍然是比较高的。我们整体的国内疫情是可控的，包括一些政策出台，我们A股整体表现上实际上相对安全边际是比较高的，整体的长期前景也是相对明确的，但是这个当中确实会存在一些波动会比平时交易的时间当中的波动没有那么大，这个波动幅度可能会明显加大，可能对于非专业的投资者来说，这个就会比较难受，可能会有些冲击，包括我们整个的市场情绪也可能会在这个过程当中有所反复。

　　这个当中对于专业投资者而言，我们反而认为这些波动当中，我们发现了许多很不错的投资机会。但是在这个投资机会的抓取和分析当中，我们要做的更多的是我们能够更加耐心地等待和更加冷静全面地分析，去思考和投入，寻找到最适合我们每个投资者的实际情况，能够客观、公正、合理地做出最适合我们每一个投资者的资产组合，用时间和空间去证明我们当时的这个选择，针对它是能够正确的。这个也是我们信弘天禾在FOF业务和资产组合业务，为每个投资者建立的初心。在这个场景下，我们反而认为这是一个更好的投资机会，为每一个投资者寻找更好的分享标的和组合的很好的契机。

　　主持人：周先生为我们分析了新冠疫情如何孕育中国的新经济，可以看到周先生对整个经济环境以及市场还是比较乐观的一个心态，也给我们投资者做了一些投资的建议。

　　说起投资，春节之后市场有一些异动，周先生是如何来解读春节后的市场异动。

　　周曾海：春节后的异动，从整体的波动幅度来看和整体的市场变化来看，确实这种情况也是在A股市场上比较少见。主要原因还是新冠疫情的暴发影响，我们从春节前一些交易日的市场表现上其实已经可以看出端倪，春节之后的第一个交易日也是一个大跌，后面有一个持续的反弹拉升，可以说是一个过山车的市场表现。对于很多投资者来说，也是很大的震撼和影响。包括上涨完、拉升完之后，我们看近期A股市场，因为节后一波获利盘的堆积影响，包括外围市场下跌的情绪影响，我们整体A股市场短期有些行情的反复，但是整体还是往恢复常态的平稳化的方向去走的。整体的安全边际，我觉得还是比较有的，长期趋势还是向好。

　　但是期货市场，大宗商品市场因为疫情的影响，后来也是因为夜盘关闭，到现在还没有恢复，也是外围市场波动可能影响比较剧烈，跳空低开可能会比较多。尤其是以原油、燃料油为代表的能化品种更是短期波动比较剧烈，这也提醒投资者在参与市场的同时，还是要客观冷静地把控住风险，不要因为短期的盈利波动而放弃风控，会引发一些极端的风险事件。

　　债券市场我们可以整体地看，主要是受节后的政策刺激影响，整体上涨了不少。从长期来看，我们的这个货币政策的畅通传导，可能会进一步加码，包括宽信用政策，还有更加灵活的货币政策也是可期的。所以，债券市场整体来说可能是有一个相对比较乐观和往上的机会。

　　整体春节之后，我们观察下来是这样，相对来说还是要把控风险，再去适当地参与市场，这样会好一些。

　　主持人：是的，不管对于专业投资者还是个人投资者来说，风控都是一个非常重要的环节。大家都知道2019年的A股整体表现都比较好，在2020年，周先生怎么看整体的A股表现？

　　周曾海：2020年就像我们最开篇也说到的，长期趋势对于A股市场来说，我们长期趋势仍然是乐观的，但是对于短期的急涨急跌，我们还是认为需要客观、冷静地去分析看待。

　　首先，从春节前到春节后的疫情影响所引发的市场剧烈调整，包括修复，实际上是对于长期资金而言，我们认为是给予了一个很不错的黄金坑的机会。但也是因为春节之后一些急速的上涨，尤其是以创业板还有科技股为典型代表的一些细分领域、一些板块，它的短期上涨的幅度可能会积累了大量的获利盘。在稍微有一些外围影响的因素下，市场本身的自我调节机制就会发生出来，我们也看到包括创业板，包括前期的5G概念股、科技股回调。但我们更多认为这些是短期因素，包括疫情的海外传播对欧美股市所带来的传导效应，更多加大的是我们短期市场的波动度和情绪恐慌，甚至是受流动性踩踏的影响。但是在长期来看仍然是相对积极的，尤其是我们的货币政策整体宽松预期和执行，以及财政政策更加积极，整体还是可期的，这就为A股市场整体地稳定向上提供了一个很重要的支撑。在大幅的市场波动当中，我们核心地还是能够去挑选出真正能够获得市场和大家真正认可的一些核心资产，也就是我们说的一些投资主线，会在整个波动当中能够不断地最后会获得一致性认可之后，会有一个集中的反应。

　　所以，2020年长期整体向上我们比较乐观。但是这个当中，更多我们也会着重挑选一些核心产，在这当中，科技创新板块在A股市场，在我们的股票多头策略当中，是我们认为仍然长期看好的一个乐观主线。

　　这是我们的一些看法。

　　主持人：刚才周总提到了“核心资产”，您是如何来看待“核心资产”？

　　周曾海：“核心资产”众说纷纭，这实际上也是一个很重要的问题，我们如何去找到最适合的核心资产。在我们看来，我们首先认为核心资产是一个有安全边际的资产，它是能够在胜率和赔率当中，我们能够看明白，能够有高确定性的资产，是能够代表未来的赛道和潮流的一个资产和方向，而不是短期纯粹的一个概念，一炒而过就结束掉了，是能够真正在整个经济社会发展的大潮当中真正创造价值，能够共赢，能够从它本身的业务还有它的周边，能够开始有几何级的传播迭代效应的好公司、好团队、好资产，真正能够经得起市场检验，在经济的循环往复当中能够给予投资者超额回报的资产。

　　目前我们对中国经济还有中国权益市场整体相对仍然长期乐观的情况下，我们认为还有很多、很大的机会是在这个市场波动当中会不断出现的，信弘天禾在这个过程当中是用我们的专业能力和投资能力，沉下心来真正以工匠精神挖掘、发现到这些好的核心资产，并且能够在这些资产当中赋能共振与成长，这是我们的核心定位和看法，我们会坚定地会执行做下去。

　　主持人：刚才周先生对近期A股的表现以及核心资产的看法，外围股市对我们也是有一定的影响，您觉得现在美联储处于加息周期还是降息周期？

　　周曾海：这是最近很火的一个问题。从目前整体的情况来看，美联储的降息周期是可以确定的。尤其是新冠疫情的影响，也是打破了美联储的原有节奏。包括我们可以看到从今年3月3号开始，美联储紧急降息50个bp，包括美联储即将发布3月利率决定，市场的预期仍然会有一个继续降息的预期，有一个宽松加码的预期，这是由于新冠疫情的影响。但是欧美主要经济体本身即使不受新冠疫情影响的情况下，它的通胀预期本身就不是很高。叠加新冠疫情现在所引发的市场恐慌情绪，还有一些流动性的踩踏，加之最近全球地缘政治相对有些不确定性，比如前几天原油价格在本身价格是相对低位的情况下，一天就跌掉了30%，是相对比较少见的情形。这也给予了我们现在各个主要经济体国家的政府和央行，需要能够更多地主动承担和执行维护市场稳定的重任。因为整体疫情从中国的经验来看，只要政府措施得当还是整体可控的。

　　我们看到包括各国政府的防疫措施，还有各国央行主动降息，还有包括跟随美联储降息的步伐纷至沓来，纷纷出台。

　　随着疫情的发展，美联储后面加速降息并宽松的可能性还是的，但是具体要根据疫情事态的发展而动态决策，不能盲目地押注后面一定会出现一个确定性事件或者是一个降息事件，包括赌美联储一定会降息多少，毕竟现在极端风险事件还是比较高，我们还是以控制风险为前提。

　　主持人：刚刚看完美联储的一些政策，看回国内，您怎么看中国央行的货币政策？

　　周曾海：我们国内的货币政策是跟我们A股最紧密相关的。我们从目前整体的政策实施还有央行表态而言，我们也看到我们的货币政策也是整体保持一个相对宽松的状态，宽信用趋势下的一个定向降准和适当降息的政策在年后也是有所出台，这对于我们现在实体经济加速走出疫情影响，权益市场有所表现，整体还是有利的。但是我们也需要看到，因为也有很多人认为会不会大水漫灌，我们这边看下来，在我们仍然坚持“房住不炒”并且货币政策坚持以我们自身经济主体为主导，以我们为主，坚持货币政策独立性的前提下，不盲目跟风的主基调，我们认为还是会一贯保持的。我们看到2月份的CPI数据仍然处于一个比较高的位置，但是PPI数据相对来说很差。CPI的持续高位对于我们的货币政策的执行释放，实际上是有一定影响和限制的。如果说大水漫灌去走的话，可能反而会出现资金涌入房地产情况的可能，甚至没有去到我们想让它去的地方，这不是我们认为整个政策制定的一个初衷。所以，这种可能性我们认为可能会比较小。

　　但是因为我们现在新冠疫情的影响，整个国内工业的数据，2月份的数据相对比较差，但是随着复产复工会好一些。因为海外疫情的影响，外贸的需求也有所下滑，这也需要我们国内的货币政策进一步宽松支持，能够包括通过定向降准、定向降息，包括我们再融资放松，还有专项债等组合拳措施，在定向宽松的同时能够疏通、倡导我们的信用通道，激活我们市场需求端的活力，这会是一个更为有效的方式和方向。包括我们也看到最近的国常会对于定向降准的方式进行了最新的部署和安排。

　　我们可以看到美联储为代表的海外的主要经济体的紧急降息措施，包括可能预期后面会发生的一些降息措施，也进一步拉大了我们国内外的利差空间，包括叠加短期原油市场的价格大幅下行，因为我们中国主要是原油消费国，在一定程度上降低了我们通胀的压力，对我国本身的货币政策的进一步宽松，其实提供了更好的实施条件和空间。

　　主持人：国内政策对我们的整个市场影响还是比较大的，基于您以上的观点，对投资有什么影响？

　　周曾海：投资上而言，国内的货币政策宽松，已经出台了一些措施还有预期，实际上是给予了权益市场更多的流动性的条件和空间，这对于整体市场活力的激发和刺激，这也是显而易见的。包括春节之后我们整体A股市场多个交易日，它的成交量都在一万亿以上，这个基本上相对来说是一个比较好的体现。但是我们也需要注意到的是，海外主要经济体虽然降息，但是因为疫情引发流动性问题，并没有根本性解决，同时海外主要经济体负利率的趋势仍然有蔓延的可能，这对于市场的边际刺激效应的结果和效应怎么样，实际上大家也都仍然在观察和分析，这种传导影响到国内市场引发的波动，也是我们可能需要注意的，要防范可能出现一些风险。但中国整体经济相对全球来说，因为新冠疫情的整体可控，包括我们本身在我们的经济运行当中，就是处在复苏周期，相对来说在全球而言，我们今年的经济增长是相对来说最有确定性的，这就给予了一个很好的长期的增长预期，这在权益市场上一定会有一个体现。包括我们现在整体A股市场仍然从价格中枢来看，从估值表现上来看，仍然处于相对低位。这种情况下，安全边际和长期趋势还是会给予我们很大的机会，让我们能够去抓取和把握。

　　主持人：刚才聊了宏观政策、货币政策。聊到具体投资，相信大家都很关心您作为一个专业投资者是怎么控制回撤的，您可以从重仓行业下跌的情况来聊一聊控制回撤。

　　周曾海：这是一个很现实的业务题。我们信弘天禾本身是以FOF业务为主攻，我们在全业务执行当中非常强调针对客户的需求去制定客观合理的投资计划方案，控制风险也就是控制回撤，在我们的骨子里是摆在所有工作第一位的。在工作当中我们会根据客户的需求，根据当前的宏观环境、市场情况去有针对性地制定一些适合客户的配置方案，同时我们也会充分地考虑到每一个配置策略在极端情况下可能发生的风险事件，也就是我们可能会引发的极端的最大风险回撤。

　　基于此基础之上，我们做好稳妥的配置安排，同时每天时刻密切地关注市场整体的动态和变化。在这个过程当中做好动态的调仓。基本上能够在控制风险的前提下，再能够去把握住大的市场机会和趋势，希望能够抓得住，这样的话保证我们能够让客户不会出现大的风险事件，同时能够出现一个相对稳定的符合他预期的收益。

　　从我们去年主要管理型基金月月存来说，我们基本也是全年实现了17%以上的收益，但是回撤始终就没有超过2%。包括2020年春节之后的第一天，我们的母基金也是没有出现2%以上的回撤。在年后的一个暴涨暴跌当中单日波幅基本上控制在1%以内，而且短短的一年之后，我们的母基金绝对收益达到了2.5%的绝对收益标准，整体对于我们的收益预期表现来看，还是相对能够给予客户一个比较满意的答案。这也是我们一直追求的方向和目标。

　　主持人：信弘天禾一直都保持着一个稳定的增长趋势，在您做投资配置和基金管理的工作中，如何对资产做一个选择和要求呢？

　　周曾海：这也是我们在FOF业务当中会出现的一个直接和非常现实的问题，因为我们不是一个单策略的基金，我们是FOF配置型基金，并且是自上而下的大类资产配置型基金。我们不会在单策略上会刻意地押注或者是做偏离或集中，也不会在某只或者是某些股票或者是细分行业当中过分集中，引发风险，我们对每一个子基金、子策略都有一个严格的筛选、入池、观察、评估、监控、下投的过程。在这个过程当中，如果我们的子策略子基金在执行过程当中出现了偏离原有策略的市场表现，我们会基本上通过我们的一个系统，会第一时间发现，并且会进行干预和分析，保证我们的子策略在执行方向上不会出现大的问题，同时我们会在每一个子策略在不同市场环境下的组合会严格地监控回撤，保证它能够适应当前的市场情况，并且每个子策略基金的相关性是能够有足够地分散和匹配，不会出现集中度非常高的暴涨暴跌这样很极端的事情。因为我们也是围绕客户需求去定制，如果有客户有单体的个性化定制需求，并且能够认知到希望追求高收益可能会存在的一些高风险和高波动所带来的影响，并且同意，我们也会针对性地进行一些设计。平时我们更多就是以稳健性的多策略资产配置自上而下进行分析、配置、考察、下投。这也是为什么我们面对即使是目前这种大涨大跌的市场环境下，我们仍然心里不慌，并且在这个过程当中我们感觉更多地是发现很多平时可能很难抓得住和出现的一些市场机会，在这个当中根据我们的模型条件做一个动态调整，并且去抓取，在整个基金净值上有一个很好的表现。稳健地实现客户的预期甚至超预期地实现客户的预期，真正做全天候的策略是我们的一贯方针，用最通俗的话说让客户和我们都能安心地睡得着觉，这也是我们的一个追求。我们具体的子策略和子基金的挑选一个当中，我们也会有一个IT系统到我们的市场监控，包括归因分析，有一系列的流程。这个全部流程的执行，相对于我们已经对全市场大部分的投顾、子基金做了分析挑选，当中通过我们近5年的投资经验，优选出一批真正值得信赖的子基金和分析的子策略，这也是构成了我们整个投顾池的基石。

　　结合我们大类模型，包括我们的子策略不断地匹配和融合，基本上能够实现我们的预期，这也是我们能够长期往下走的情况。

　　主持人：我们对每一个子策略、子基金都有非常严格的筛选和监控，看得出来信弘天禾这种稳健型、多策略的组合配置还是非常让大家放心的。作为机构业务总监，相信您在这么多年从业经验的过程中，有非常多的投资经历，有没有一些投资经历让您非常难忘或者是感悟颇深？有一些成功的案例方便给我们讲一讲。

　　周曾海：这个投资经历当中，因为每天都在做着投资、做着分析。从大的时间段来说，可能印象最深的就是两个，一个是2015年的股灾，还有包括2019年下半年的投资。

　　2015年股灾，我相信是给予了很多人包括我在内很多人深刻的经历，经历完2015年之后，我坚定地走上了资产配置之路。因为我发现单策略可能会有效，但是其实往往也是很难界定的。它的局限性很难去界定，并且去明确地把控。尤其是我们身边有很多从事和从业的都是量化策略研发人员。量化策略在中国市场整体来说仍然相对欧美来说是一个新的市场领域，但是整个量化策略的边际，我们也能看到这么几年当中也发生了很大的变化，本身这个市场竞争就很激烈，市场环境又在不断地变化，包括外资不断涌入。所以，能够真正地根据客户需求自上而下贯通好做好资产配置的，信弘天禾始终认为这是一个非常有挑战性的事情，但是它也是非常有前景和未来，能够符合客户真正需求的一个事情。包括我们看最近市场的大幅波动，真正从客户资产配置的角度来说，相信一定不会给予客户集中押注在某一些领域，比如像股票多头策略或者是期货当中出现暴涨暴跌，产生情绪上的很大影响，通过全天候的策略配置，信弘天禾能够给大家一个很满意的答案，并且我们也相信未来中国一定会出现我们中国的桥水基金，因为我们的市场足够大，并且前景足够得值得令人期盼。

　　2019年下半年，对于很多多头策略而言，尤其是对于公募基金（而言），整体还是很不错的。但是对于很多做组合策略的，包括很多是做量化策略的团队而言，就会发现2019年下半年，对大家来说并不是很友好。因为我们的整个市场波动、流动性都不是非常理想，甚至用我们业内的话说，很多时候我们就是镰刀互砍，专业投资者之间策略互拼、互砍。这种情况下如何能够稳住回撤，同时又做出收益，其实是一个很有挑战性的事情。当时我们也付出了很多心血，杨总做了很多研究、优化、调整，最后还好，结果是比较满意的。2019年下半年信弘天禾以月月存为代表的基金收益都是在17%以上，尤其是像月月存全年能够实现17%以上的收益，回撤始终在2%以内，基本上在我们整个FOF基金当中，应该也算是做得不错的一个代表。这次很感谢能够获得朝阳永续对我们信弘天禾的认可。

　　经历完这两个比较重要的事情之后，我个人感觉2020年市场流动性相对来说较之2019年可能会更加充裕一些，在市场波动比较大的情况下，我们反而认为有更多机会能够去把握，着重是要控制住回撤，并且能够耐心地等待，能够抓取到（机会）。

　　主持人：刚刚听完周先生对投资经历的回顾，相信信弘天禾能够赢得朝阳永续2019年度中国私募基金风云榜优秀管理人奖项，其实也是市场对于信弘天禾的一个非常大的认可和肯定。

　　刚刚我们聊到很多关于宏观，关于投资，我对您个人的工作经历也非常感兴趣。在您整个工作经历生涯中，您觉得最有成就感的或者最让您心动的一件事情是什么？

　　周曾海：自从参加工作以来，说实话最有成就感的实际上我个人感觉就是超预期地实现客户的要求与目标，真的能够看到客户发自内心的一些笑容，收获客户的认可，真的是让我最有成就感并且心动的一个情况。尤其是在投资这个领域市场，其实每天面临着很大的压力，并且市场变化也很多，市场数据也不断地要去做分析，去做评判。面对如此多的压力情况，最终能够给予客户预期的情况甚至是超预期给它的市场表现，包括我在内，我们信弘的每一位同事包括每一位同仁，可能也是最有成就感，真的是发自内心我们觉得高兴的一件事情，这可能也是这么多年我一直追求的事情，希望无论市场风雨怎么变化，我们在风雨之下，包括在阳光之下，我们都能给予客户达到他预期的稳健性、舒适的财富管理的收益预期，这是我们一直追求的目标，希望能够一直做下去。

　　主持人：是的，我相信整个投资行业都是通过专业、信任和服务来赢得客户的认可。

　　您最欣赏的一个企业家是谁？

　　周曾海：说实话企业家当中确实有很多前辈，给我这边有很大的启发，并且有一些感悟，也是我们的榜样。我个人可能会感觉比较多的像褚时建，包括任正非任总，还有包括美国桥水基金的领军人物达里奥。因为在他们身上，我们核心看到的，一个是坚韧。因为没有一帆风顺的事业，也没有一帆风顺的工作，我们在他们身上也看到了在面临挫折、困难，能够坚持、坚韧地做去，最终是能够实现一切的目标，这种精神时刻激励和鼓舞着我。包括我和我们信弘天禾的同事一直也在坚持的，像2019年下半年的情况，那个时候我们面临很多困难，也坚持了下来，给我们现在的帮助就非常大。

　　同时，褚总、任总，包括全球最大的对冲基金桥水基金，它们在某一细分领域所坚持做出来的精品，这种工匠精神对我们的影响也非常大，我们认为未来的中国一定会出现中国的桥水，并且中国的整个资产配置市场，基金市场非常大，客户需求非常多，能够真正匹配客户满足的是很稀缺的，这个当中我们希望能够坚持把我们的精品推出，给予客户更好的服务。包括达里奥先生在桥水的做法，也是给予我们信弘天禾很多工作指引，因为我们现在很多投资是基于国内市场的投资，但是未来我相信我们也会随着我们与客户的共同成长、发展，能够更多走向海外、走上全球，更多能够跟客户一起共生、共长，并且一起发展得更好，发展得更大。一起创造更多的社会价值，能够造福于他人。这是我们的期待和愿景。

　　周曾海：谢谢，大家再见！

责任编辑：常福强