后台读者留言提问，今天必须发一篇金价分析解答
美国6月消费者物价指数（CPI）同比升3%，创2021年3月来最小增幅。核心CPI同比升4.8%，较前值下降了0.5个百分点，为2021年11月以来新低。数据显示美国通胀压力有所缓解，此次通胀下降超出预期，说明美联储货币政策产生了一定效果，同时也意味着消费力在下降，经济动能在减弱。
美联储加息周期近尾声已经确定，对于市场的影响在减弱。由于核心数据离美联储目标有较大差距，7月议息会议仍有加息可能性，但9月再加息的必要性正在下降。CPI数据公布之后，美元指数大幅下跌，有开启新一轮下跌的趋势，国际黄金价格大幅上涨，回调阶段或已经结束，但上升途中或仍有一定的波动性。
本次美国通胀回落的主要原因是耐用品和服务方面的价格回落，超预期的下降幅度也是市场喜闻乐见的。美国总体通胀较去年9%的高点已经大幅下降至3%，说明美联储加息已经取得了明显效果。但是，6月之后美国通胀基数将逐渐走低，存在反弹的可能性，7月加息25个基点仍是大概率事件。至于7月之后的加息，仍存在较大的不确定性。美联储或仍将根据经济和通胀形势来决定未来是否继续加息，若核心通胀较为坚挺，通体通胀出现了反弹，仍不排除9月再加息的可能性。
国际金价自7月7日开始反弹
即使美联储7月之后还将加息一次，对国际金价上涨的阻碍作用也将降低。自6月非农就业数据公布后，美元指数快速走低，本次通胀数据直接让美指跌破振荡区间下沿，说明市场并不看好美国经济，美指或开启新的跌势，国际黄金价格或因此得到提振。国际金价有望结束调整阶段，价格重心或缓慢提升，由于美联储货币政策存在不确定性，短期内美国经济具有一定韧性，国际金价上涨过程中也会产生扰动，在加息周期结束之前，国际金价上升途中仍具有较高的波动性。
编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟
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