白银大跌金银比创历史新高 后市做空金银比又稳又赚?

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　　来源：图表家　　

　　3月16日，白银迎来专属的“黑色星期一”，白银日内最低跌至11.80，刷新2009年以来低点，最大跌幅达20%。

　　随着白银瀑布式的暴跌，黄金并非出现同样幅度的下跌，从而导致黄金白银比飙升至129，创下历史最高。

　　从上图可以看出，黄金白银比自1991年2月份创下99.72的历史高点后，走出了持续20年的下降，意味着黄金的价格涨幅没有白银的大，在此阶段黄金上涨了299%，而白银上涨了963%。

　　随后，资金重新流入黄金市场，白银逐渐萎靡，黄金白银比走出了一波惊人的单边涨势，从30.50上升至129，单从比例来看涨幅已经达到了423%。

　　黄金白银比创下历史新高，意味着什么交易机会？

　　从数据统计来看，1975年以来，以5年为窗口期，黄金白银比一共8个时间段中创下新高（图中橙色区域），平均5.5年一次，平均每次持续10周，最近的一次是2019年的6月份，黄金白银比达到了90。

　　黄金白银比的走高，表示黄金在一段时间内，涨幅要高于白银，如果到达历史的高位，意味着将会迎来修复，即白银的涨幅会重新超过黄金，或者是黄金下跌的幅度要大于白银。

　　基于上述数据分析和规律，图表家制定了一条简单易懂的交易策略：做空黄金，做多白银，即做空黄金白银比。

　　如果在未来的一段时间里，黄金白银比回落，但无法判断接下来的行情走势，做组合策略是最为稳妥且收益不低的方式，潜在的收益空间相当于黄金白银比回落的幅度。

　　回顾四十多年的数据，8个时间段创下80次的五年新高，平均每个新高的时间段都有10个新高点，其中最近的一次新高点距离现在还不到1年。

　　由于黄金白银比的回归时间较长，图表家从持仓三个月、六个月和十二个月的角度去观察策略的效果：

　　持仓三个月，胜率为53.49%，历史累计收益率119.74%，平均单次交易的收益率为1.39%；

　　持仓六个月，胜率为53.49%，历史累计收益率238.57%，平均单次交易的收益率为2.77%；

　　持仓十二个月，胜率为53.49%，历史累计收益率596.36%，平均单次交易的收益率为6.93%；

　　从上面的描述去看，其实单次交易的收益率很低，而且持仓时间较长，但基于前面提到的每个新高时间段平均出现10次高点，在执行策略的时候可以分仓5次或者10次，分别在不同的高点进场套利，既有利于抓取最高点附近的进场机会，也能够保障不错过其他高点的机会。

　　从历史的交易记录来看，以每周为单位，在出现高点后进场做空黄金白银比，最高的累计收益率为596.36%，接近6倍的收益。

　　综上，黄金白银比创下历史新高，处于历史高位区域，图表家建议做空黄金白银比，实现的方式为做空黄金的同时做多白银，持仓三个月以上，并且保留足够的仓位（5-10次），在未来几周内若再出现高点进行加仓，实现利润的最大化。

责任编辑：唐婧