股价暴跌6成、叠加监管新政 三位顶级大佬也拉不动保险科技第一股

　　原标题：股价暴跌6成，叠加监管新政，三位顶级大佬也拉不动保险科技第一股

　　文|史思同

　　1月7日，受益于短期遭到热炒的互联网医疗概念，港股众安在线出现了少见的大涨5.56%，报收于28.5港元/股，但相比2021年初78.8港元/股的高点，跌幅仍高达64%。

　　而数日前公布的2021年11月保费数据，众安在线保费同比下降15.29%，成为上市险企中唯一同比下降的财险公司。

　　众安在线是“保险科技第一股”，由三位互联网和保险行业的“大佬”——阿里系马云、腾讯系马化腾、平安系马明哲，共同豪掷10亿元成立。成立仅三年就登陆港股市场，获得了超过千亿元的估值。

　　如今，喧嚣散去，众安在线也遭到了资本市场的“冷对”，目前估值仅400亿港元。而更为严峻的外部环境是，互联网保险的监管正在逐渐收紧，一批严厉的互联网保险监管政策已经开始生效，众安在线还能找回昔日的“光环”吗？

　　“三马”携手

　　作为全球首家持牌的互联网保险公司，众安在线在业内人士看来，可谓“集万千宠爱于一身”。当时为促进保险业务与互联网、大数据等新技术融合创新，原中国保监会自2013年便开始有序推进专业互联网保险公司试点。

　　2013年，阿里系马云、腾讯系马化腾、平安系马明哲三位商业大佬，共同投资10亿元人民币，率先成立了国内首家专业互联网保险公司——众安在线财产保险股份有限公司。

　　依托着两大互联网巨头、一家保险巨头为“金主爸爸”，众安在线含着“金汤匙”出生，且自带互联网金融属性。

　　官网显示，众安在线成立于2013年10月9日，总部位于上海，不设任何分支机构，完全通过互联网展业。由“保险+科技”双引擎驱动，众安专注于应用新技术重塑保险价值链，围绕健康、数字生活、消费金融、汽车四大生态，以科技服务新生代，为其提供个性化、定制化、智能化的新保险。

　　其前三大股东依次为：蚂蚁科技集团股份有限公司，持股比例13.54%，深圳市腾讯计算机系统有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司，均持股10.21%。

　　2014年，众安在线成立后首个完整经营年度便实现盈利，随后连续盈利三年，2017年成功上市，成为“保险科技第一股”， 一度被资本市场热捧。

　　尽管从公司成立到上市不过短短三年多的时间，但“天选之子”的光环并没有给市场带来惊喜，从业绩上来看，众安在线上市后的发展状况未像当初设想的那样顺利。

　　上市当年，众安在线便出现了首个巨额亏损。2017年，众安在线全年保险业务收入59.54亿元，同比增长74.71%，然而，净利润却出现了高达9.96亿元的亏损。

　　此后两年，众安在线亏损依旧，2018、 2019年间，众安在线年度净利润分别为- 17.97亿元和- 6.39亿元，三年累计亏损超34亿元。

　　而且，众安在线的亏损额远远超过此前三年的盈利。2014-2016年间，其年度净利润分别为0.27亿元、0.44亿元、0.09亿元。也就是说，众安在线连续三年的盈利，加起来也不足1亿元。

　　对于如此之高的亏损，众安在线曾表示，是由于业务快速增长，预提准备金增加导致。

　　（数据来源：众安在线年报）

　　连续几年亏损后，遭受疫情冲击的2020年，成为众安在线扭亏为盈的一大转机。年报数据显示，2020年，众安在线实现净利润2.54亿元，同比增长139.83%。在多数行业备受疫情影响的2020年，众安终于实现上市后首次盈利。

　　在2020年年报中众安表示，2020年初疫情爆发，用户健康保障意识得到了迅速提升，健康险市场迎来了蓬勃发展，行业增速远超其他险种；同时用户的保险购买行为进一步从线下迁移至线上，为中国互联网保险的加速发展渗透带来了巨大契机。

　　2021年，众安在线延续了盈利的势头，半年报显示，公司实现了6.04亿元的净利润。其偿付能力报告显示，2021年前三季度，众安在线实现保险业务收入158.03亿元，实现净利润7.55亿元。

　　高管动荡

　　尽管有三位“大佬”加持，但受连年亏损、业绩承压的影响，众安在线的高管团队也并不稳定。

　　2019年7月，众安在线公告称，陈劲卸任众安总经理兼联席CEO，同时继续担任众安执行董事、众安董事会投资决策委员会主任委员、众安金融科技研究院理事长等职务。此后，由原副总经理兼联席CEO姜兴接任总经理兼CEO。

　　2021年1月的公告显示，陈劲因个人事务，辞去执行董事兼投资决策委员会主任，总经理姜兴继续担任执行董事兼投资决策委员会的成员。

　　而2019年以来，众安在线内部发生了一系列的人事变动。众安科技原CEO陈玮离职转战泰康科技；众安在线原汽车事业群总裁王禹加盟华农保险；众安在线精算负责人滕辉加盟水滴．．．．．．以及众安在线副总裁曾卓、众安金融技术部总经理王愚、众安零售业务负责人党毅等人也都相继离开了众安在线。

　　在高管动荡的同时，众安在线的股价也大幅下跌，甚至跌破了发行价。

　　2017年9月28日，众安在线在港交所的发行价为59.7港元，PB（市净率）约为4.35倍，PS（市销率）约在15倍左右。上市以来，众安在线也遭到过爆炒，鼎盛时期股价曾一度接近每股100港元，但股价整体呈下滑趋势，2019年8月份一度跌至冰点，最低达16.56港元/股。2020年出现震荡式的反弹后，2021年又开始一路下行，甚至2020年扭亏为盈的成绩，也难以挽回众安在线持续走低的股价。

　　市场人士认为，众安在线股价大幅震荡走低，与2021年以来的互联网保险监管升级有很大关系。

　　监管收紧，投诉不断

　　实际上，互联网保险飞速发展之际，潜藏的风险隐患也随之暴露，各类行业乱象不断滋生蔓延，互联网保险的投诉量也逐年增加。为此，近年来监管部门接连发布了多个重磅文件，以规范互联网保险市场。

　　2021年2月份，银保监会修订实施了《互联网保险业务监管办法》，明确互联网保险业务定义，规定了其经营门槛。8月份，银保监会在业内发布了《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》。

　　随后10月，银保监会再次发布《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》，对产品的门槛、范围等方面进行了更为严格的限制。另一方面，也在《关于防范保险诱导销售的风险提示》中，指出了一些网络场景中存在的营销诱导情况。

　　就在整治通知发布的当月，2021年8月份，银保监会官网公布的处罚决定书显示，众安在线因存在欺骗投保人、未按照规定使用经批准保险条款和保险费率以及编制或者提供虚假报告、报表、文件、资料等违法违规行为，被罚款145万元。

　　被处罚的背后，是众安在线居高不下的投诉量。据了解，近两年来，众安在线各季度的保险消费投诉量在财产保险公司中一直“位列前茅”。

　　据银保监会消保局通报，2021年第三季度，众安在线财险保险消费投诉量为751件，居财险公司第五位；理赔纠纷投诉量为482件，销售纠纷投诉量120件，皆位列财产保险公司第五；保证保险纠纷投诉量96件，位列第六。

　　投诉量居高不下，处罚接连不断，在严监管的背景下，众安在线如何实现规范发展，这无疑是个巨大的考验。

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责任编辑：李琳琳