专题报告 | 《2024-2025年节能降碳行动方案》对能化商品的影响分析|国泰君安_新浪财经

来源：看见大宗

报告导读

2024年5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》（以下简称《方案》）。《方案》加大了节能降碳工作推进力度，是以尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标为目标而设立的。

具体到能源化工领域，《方案》提出了化石能源消费减量替代行动、非化石能源消费提升行动、石化化工行业节能降碳行动等重点任务。在石化化工行业降碳任务中，提出以下三项要求：严格石化化工产业政策要求，强化石化产业规划布局刚性约束；加快石化化工行业节能降碳改造；推进石化化工工艺流程再造。

在能源化工领域的具体目标上，此次《方案》提出的目标在之前各部委发布的规划中基本都已出现过，但发文的主体不同也体现了目标的推进力度有所区别。《方案》是首次以国务院为主体发布对于某些具体目标的要求，对它们推进落实的力度有所提升。目标达成时间上，强调2025年底；对不达标产能的淘汰落实要求有加强。在工业重点领域能效达标的要求的行业范围上，重点强调《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》包含的25个领域的落实情况，对2023年版新增的11个工业领域并未强调。

我们选择了玻璃、合成氨、尿素、烧碱、聚烯烃、炼化、PX0>对二甲苯、PTA、乙二醇、甲醇等领域，分析了《方案》对这些行业的具体影响。综合来看，《方案》对我们选择的大部分能源化工领域的影响较小；部分领域年限较长的装置存在升级改造的需求，可能在2025年对供需格局产生影响。