不锈钢下游需求分析：5月需求有所减弱后市预期利多带动不足（2024年5月）|不锈钢_新浪财经

【导语】2024年5月份四大家电对不锈钢的需求有所减弱，但同比仍保持增长。6、7月份需求存在减弱预期，但整体仍处历史5年均值上方的可能性较大，虽对不锈钢原料的市场行情存一定支撑，但利多带动作用或相对不足。

在不锈钢的下游产业中，家电业与日常生活息息相关，其在不锈钢的需求中占比接近2成，通过家电业对不锈钢的需求变化，可以一定程度反应出不锈钢下游需求的变化与行情的影响。卓创资讯以最新家电产品相关数据为依据，通过卓创资讯相关计算模型得出主要家电产品对不锈钢原料的需求量，并定期在卓创资讯网站更新发布，相关数据如下：

5月四大家电对不锈钢原料需求量有所下降，但同比仍保持增长

从近年来四大家电对不锈钢需求量的运行情况来看，2024年5月四大家电对不锈钢原料需求量季节性指数与历史5年指数均值重合，但由于4月值较历史相对偏高，导致整体趋势与历史规律有所偏离。从绝对量来看，5月需求数据较4月有所回落，但仍处于历史5年平均值水平上方，并持续突破历史5年上方极值。国内促消费政策持续发力，叠加稳房地产政策的支撑，对以家电为代表的部分消费品制造业的增长形成利多带动。

从具体数据值来看，5月份四大家电产品的产销数据以环比下降、同比保持增长态势为主。根据家用空调、液晶电视、冰箱、洗衣机四大家电最新产销数据来看，5月份四大家电产品的总产量为5028.72万台，较上月减少0.95%，较去年同期增加16.17%。

根据卓创资讯数据模型计算所得，2024年5月份，四大家电产品对不锈钢原料的需求量在25.33万吨，较上月减少0.44万吨，跌幅在1.70%。受气温上升影响，部分应季家电产品需求表现相对乐观，整体家电产品对不锈钢原料需求量的下跌空间受限。

从家电需求变化情况来看，5月份主要家电产品对不锈钢原料的需求有所下降，但绝对量保持相对偏高位置，对不锈钢市场的供需基本面压力持续起到缓解作用。5月份不锈钢现货市场供应压力持续较强，虽家电业不锈钢需求表现尚可，但不锈钢整体需求表现一般，库存累积增加了基本面压力，减弱了普京访华和地缘问题对行情的带动作用，整体来看不锈钢市场行情月内实现了小幅偏强，但调整空间相对受限。

后市家电需求预期逐步减弱，但整体或仍处历史5年均值的上方运行的可能性大

卓创资讯预计：6月份“618”消费季支撑仍存，其对不锈钢原料的需求预期持续存在。根据卓创资讯数据模型预测显示，四大家电在6月份对不锈钢原料的需求在25.25万吨。

从对不锈钢市场的影响角度来看，6月份预计主要家电产品对不锈钢原料的需求有一定程度下降，但整体仍处于相对偏高态势，或对不锈钢市场行情仍存一定支撑，但利多带动作用相对不足。从全月不锈钢行情表现来看，以家电为代表的下游需求虽对不锈钢原料的采购意愿尚可，但期货盘面连续下挫，对不锈钢行情形成明显拖累，叠加市场交投氛围谨慎持续限制整体货源消化力度，共同形成了月内价格下跌的主要驱动因素。

7月份市场传统消费淡季效应上升，产销或同步受限，但考虑部分应季家电需求支撑仍存，或限制其对不锈钢原料需求的下行空间。预计7月份对不锈钢原料的需求在24.73万吨。

从对不锈钢市场的影响角度来看，7月份预计主要家电产品对不锈钢原料的需求预期进一步减弱，但整体仍维持在历史5年均值上方运行，或对不锈钢市场行情仍存一定支撑。考虑到传统消费淡季的影响逐步深化，不锈钢自身供应压力若没有较好的缓解途径，行情持续承压的概率更大。